iShares एमएससीआई अमेरिका न्यूनतम वाष्पशीलता (NYSEARCA: यूएसएमवी यूएसएमवीआईएसएस एड एमएससीआई एमवी51 44 + 0। 16% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) एक्सचेंज- ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) 2011 में एमएससीआई अमेरिकी न्यूनतम वाष्पशीलता सूचकांक के प्रदर्शन को ट्रैक करने के लिए बनाया गया था, जो अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंजों पर कारोबार करने वाले इक्विटीज से बना होता है, जो कि बड़े अमेरिकी इक्विटी मार्केट की तुलना में कम अस्थिरता है। अगस्त 2015 तक, ईटीएफ ने अपनी स्थापना के बाद से 15. 7% की औसत वार्षिक दर का निर्माण किया है, और पिछले एक साल में कुल रिटर्न लगभग 10. 4% है।

एमएससीआई अमेरिका न्यूनतम वाष्पशीलता सूचकांक की चयन प्रक्रिया एमएससीआई यूएसए इंडेक्स के साथ शुरू होती है और प्रतिभूतियों के वजन का निर्धारण करने के लिए विशिष्ट नियमों का पालन करती है जो न्यूनतम संभावित कुल जोखिम का उत्पादन करते हैं। यूएसएमवी एमएससीआई अमेरिका न्यूनतम वाष्पशीलता सूचकांक के निवेश के परिणामों को प्रतिबिंबित करने के लिए एक प्रतिनिधि नमूना पद्धति का उपयोग करके एक निष्क्रिय निवेश दृष्टिकोण को रोजगार देता है। निधि के सिद्धांत घटक में स्वास्थ्य देखभाल, उपभोक्ता स्टेपल और प्रौद्योगिकी स्टॉक शामिल हैं

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यह कैसे ट्रैक करता है

ईटीएफ केवल यूएस इक्विटी में निवेश करता है और 32% को विशाल-मार्केट कैप कंपनियों में आवंटित करता है, जबकि बड़े और मिड-मार्केट कैप कंपनियों का 46% और 22% निधि की निवेश संपत्ति का, क्रमशः। निधि में अपने पोर्टफोलियो में 164 कंपनियां हैं, जबकि अंतर्निहित सूचकांक में 639 शेयर हैं ऐतिहासिक रूप से, फंड की होल्डिंग स्वास्थ्य देखभाल, वित्तीय और प्रौद्योगिकी क्षेत्रों की ओर झुका हुआ था। अकेले स्वास्थ्य देखभाल कंपनियों में 20% अपनी होल्डिंग्स हैं वित्तीय और प्रौद्योगिकी कंपनियों का क्रमशः 18% और यूएसएमवी पोर्टफोलियो का 15% है। उपभोक्ता स्टेपल क्षेत्र से होल्डिंग्स में 14% आवंटन है। 10% से नीचे के आवंटन के साथ अन्य उद्योगों में उपयोगिताओं, उपभोक्ता विवेकाधीन, औद्योगिक और सामग्री शामिल हैं।

यह फंड अच्छी तरह से विविध है, और यूएसएमवी के पोर्टफोलियो में कोई एकल कंपनी 2% से अधिक के लिए नहीं है लगभग 7% के लिए फंड की शीर्ष पांच होल्डिंग और एटी एंड टी इंक।, मैकडॉनल्ड्स के कॉर्प, वेरिज़ॉन कम्युनिकेशंस इंक।, पेप्सिको इंक और पब्लिक स्टोरेज आरईआईटी जैसी कंपनियों में शामिल हैं। कंपनी की शीर्ष 10 होल्डिंग्स में 14% आवंटन है।

इसकी स्थापना के बाद से, यूएसएमवी ने 50 से नीचे के एक ट्रैकिंग त्रुटि के भीतर अंतर्निहित सूचकांक के निवेश परिणामों को ट्रैक किया है। निधि के प्रबंधकों को उम्मीद है कि यूएसएमवी की ट्रैकिंग त्रुटि 5% से अधिक नहीं होगी, जो लेनदेन लागतों, मूल्य निर्धारण के अंतर और निधि की फीस और व्यय के परिणामस्वरूप उत्पन्न हो सकती है।

प्रबंधन

यूएसएमवी का प्रबंधन ब्लैक रॉक फंड एडवाइजर्स द्वारा किया जाता है, जो कि एक निजी स्वामित्व वाली निवेश प्रबंधक है जिसे बारकलेज़ ग्लोबल फंड एडवाइजर्स कहा जाता है। यह ब्लैक रॉक इंस्टीट्यूशनल ट्रस्ट कंपनी, एन की सहायक कंपनी हैए, जो ब्लैक रॉक, इंक। का हिस्सा है, न्यूयॉर्क शहर में स्थित एक बहुराष्ट्रीय निवेश प्रबंधन निगम। ब्लैक रॉक फंड एडवाइजर्स विभिन्न इक्विटी, फिक्स्ड-आय, कमोडिटी और मुद्रा एक्सचेंज-ट्रेडेड म्यूचुअल फंड्स का प्रबंधन करते हैं।

अभिलक्षण

यूएसएमवी को 18 अक्टूबर, 2011 को ब्लैक रॉक फंड एडवाइजर्स द्वारा शुरू किया गया था और शेयरों का चयन करके इंडेक्सिंग इनवेस्टमेंट स्ट्रैटेजी का इस्तेमाल करता है जो अंतर्निहित सूचकांक के समान निवेश के परिणाम का उत्पादन करते हैं। फंड का औसत बाजार पूंजीकरण 43 अरब डॉलर है और 2014 में इसके पोर्टफोलियो कारोबार की दर 24 फीसदी थी। इस तरह के उच्च कारोबार की दर के बावजूद, यूएसएमवी का वार्षिक व्यय अनुपात 0. 15% है, जो इसके साथियों की तुलना में बहुत आकर्षक दिखता है औसत व्यय अनुपात 0. 36% अपने शेयरों का चयन करते समय, यह एक मालिकाना बहुफैक्टर मॉडल का उपयोग करता है जो न केवल व्यक्तिगत स्टॉक की अस्थिरता को देखता है, बल्कि फंड का कुल पोर्टफोलियो भी है। यूएसएमवी का न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज में कारोबार होता है, और उसके शेयर विभिन्न निवेश ब्रोकरों के माध्यम से खरीदे जा सकते हैं

उपयुक्तता और अनुशंसाएं

ऐतिहासिक रूप से, कंपनियां जो कम अस्थिरता को प्रदर्शित करती हैं, वे अधिक स्थिरता के साथ कमाई करते हैं कम-अस्थिरता वाले शेयर आम तौर पर उन उद्योगों में संचालित होते हैं जिनके उत्पाद उपभोक्ताओं के बजट में कम विवेकाधीन होते हैं, जैसे दूरसंचार, स्वास्थ्य देखभाल और खाद्य उत्पादों। इन कम-विवेकाधीन उत्पादों की स्थिर मांग के कारण, मंदी के दौरान राजस्व और मुनाफे में गिरावट, उन विवेकधीन उत्पादों और सेवाओं जैसे विलासिता के सामान और अन्य प्रीमियम सामान बेचने वाली कंपनियों के लिए नाटकीय नहीं हैं।

ऐतिहासिक रूप से, कम-अस्थिरता शेयर अपने उच्च-अस्थिरता समकक्षों की तुलना में बेहतर रिटर्न देते हैं कई शैक्षिक अध्ययन अधिक जोखिम लेने और उच्च रिटर्न प्राप्त करने के बीच के लिंक की पुष्टि नहीं कर सकते। दूसरी ओर, वित्तीय सिद्धांत में पता चलता है कि उतार-चढ़ाव के स्टॉक के मुकाबले बेहतर उतार-चढ़ाव शेयर बेहतर प्रदर्शन करते हैं। निवेशकों को सावधानीपूर्वक उनके निवेश उद्देश्यों और निवेश के समय के क्षितिज का मूल्यांकन करना चाहिए ताकि वे यूएसएमवी को धन मुहैया करा सकें।

क्योंकि फंड में स्वास्थ्य देखभाल क्षेत्र में पर्याप्त होल्डिंग है, संभावित निवेशकों को इस क्षेत्र में निहित जोखिमों का सामना करना पड़ता है। ऐतिहासिक रूप से, स्वास्थ्य देखभाल क्षेत्र का रिटर्न सरकार के विनियमन और कार्यक्रमों पर निर्भर करता है, क्योंकि संयुक्त राज्य में आधे से अधिक चिकित्सा व्यय विभिन्न सरकारी कार्यक्रमों जैसे मेडिकाइड, मेडिकेयर और यू.एस. इसके अलावा, पेटेंट की समाप्ति स्वास्थ्य देखभाल क्षेत्र के रिटर्न के लिए एक नकारात्मक भूमिका निभाती है अगर चिकित्सा कंपनियों को एक और वैकल्पिक ब्लॉकबस्टर दवा नहीं मिल पाती है

आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी) का पालन करने वाले लोगों के लिए, यह ईटीएफ लाभांश निवेश के लिए सबसे उपयुक्त है, और कुछ हद तक, मूल्य निवेश यूएसएमवी की स्थिर लाभांश 1 की बिक्री है। 83%, जो एस एंड पी 500 इंडेक्स के लिए लाभांश उपज से ऊपर है। साथ ही, इस फंड में कई शेयर हैं जो कि मूल्य शेयर इंडेक्स के साथ ओवरलैप होते हैं, जैसे कि रसेल 1000 मूल्य सूचकांक

अगस्त 2015 तक, निधि थोड़े समय के लिए अस्तित्व में है और इसके जोखिम और वापसी व्यापार के लिए थोड़ा अंतर्दृष्टि प्रदान करता है। यूएसएमवी 8 साल के एक तीन साल के मानक विचलन को दर्शाता है। यह 8% के मानक विचलन के समान है। एसएंडपी 500 कुल रिटर्न सूचकांक के लिए 56% है। एसएंडपी 500 कुल रिटर्न सूचकांक के लिए फंड की 17. 9% की वापसी के मुकाबले कम तीन साल का औसत रिटर्न 14. 9% है। यूएसएमवी का तीन साल का शार्प अनुपात 1. 73 है, जो फंड के निचले रिटर्न के कारण एसएंडपी 500 कुल रिटर्न सूचकांक के लिए 1. 93 के शार्प अनुपात की तुलना में कुछ हद तक कम है। जैसा कि फंड का यू.एस. व्यापक बाजार के साथ कम संबंध होता है, यूएसएमवी एस एंड पी 500 कुल रिटर्न सूचकांक के खिलाफ 0. 80 के तीन साल का बीटा दिखाता है।

यूएसएमवी उन निवेशकों के लिए सबसे उपयुक्त है जो रिटर्न की उतार-चढ़ाव के बारे में चिंतित हैं और उन कंपनियों के यू एस इक्विटी से संपर्क करना चाहते हैं जो उच्च-से-औसत लाभांश पैदावार के साथ अधिक स्थिर और परिपक्व नकदी प्रवाह वृद्धि प्रदर्शित करते हैं।

वित्तीय सलाहकार ग्राहक इस ईटीएफ का उपयोग कैसे कर सकते हैं

यूएसएमवी की सिफारिश करते समय, वित्तीय सलाहकारों को अपने ग्राहकों को जागरूक होना चाहिए क्योंकि फंड कम-अस्थिरता वाले शेयरों में निवेश करते हैं, यूएसएमवी का रिटर्न शायद व्यापक बाजार की तुलना में छोटे उतार-चढ़ाव दिखाएगा। यद्यपि, यूएसएमवी के पोर्टफोलियो को लंबे समय के क्षितिज पर बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न देना चाहिए, जबकि बढ़ते बाजारों के दौरान एसएंडपी 500 जैसे व्यापक बाजार सूचकांक की तुलना में निधि में कम रिटर्न उत्पन्न हो सकता है।

एटी एंड टी, मैकडॉनल्ड्स और पेप्सिको जैसे कई फंड की होल्डिंग्स ने नकदी प्रवाह, राजस्व और मुनाफे के विकास में काफी मंदी की कमी या गिरावट देखी। जैसा कि यू। एस। की अर्थव्यवस्था में सुधार यू.एस. फेडरल रिजर्व को बेंचमार्क ब्याज दर बढ़ाने के लिए शीघ्र ही संकेत दे सकता है, फंड की पोर्टफोलियो में धीमी गति से बढ़ रही कंपनियां उनके स्टॉक रिटर्न के मामले में और भी खराब कर सकती हैं। हालांकि, वित्तीय सलाहकारों को यह ध्यान रखना चाहिए कि यूएसएमवी होल्डिंग्स की उपरोक्त औसत लाभांश की पैदावार ब्याज दर में वृद्धि के परिणामस्वरूप घटने वाले मूल्यों के वातावरण में एक महत्वपूर्ण ऑफसेटिंग कारक साबित हो सकती है।

मुख्य प्रतिस्पर्धी और विकल्प

जब यह यूएसएमवी के विकल्प की बात आती है, तो निवेशकों के लिए कई विकल्प उपलब्ध हैं। पावरशर्स एस एंड पी 500 कम वोल्टालिटी ईटीएफ में 0. 25% का कुछ ज्यादा खर्च अनुपात है और एसएंडपी 500 इंडेक्स से 100 कंपनियों का चयन करता है जो पिछले एक साल से सबसे कम अस्थिरता दर्शाता है।

एसपीडीआर रसेल 1000 कम वोल्टालिटी फंड में 0. 12% की थोड़ी कम व्यय अनुपात है और रसेल 1000 कम वोल्टालिटी इंडेक्स से 82 स्टॉक चुने गए हैं। यूएसएमवी के मुकाबले इस फंड की विशाल-मार्केट कैप फर्मों की बजाय बड़ी ओर बड़ा बड़ा भार है

आईशर्स एमएससीआई ईएएफई न्यूनतम वाष्पशीलता ईटीएफ निवेशकों को संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर कम-अस्थिरता वैश्विक इक्विटी का विस्तृत कवरेज प्रदान करता है। फंड में व्यय का अनुपात 0. 2% है।