आर्बिट्रेज फंड एक प्रकार का म्यूचुअल फंड है जो विभिन्न एक्सचेंजों पर प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचकर लाभ कमाता है। स्टॉक खरीदने और बाद में कीमतों में बढ़ोतरी के बाद बाद में उन्हें बेचने के बजाय, उदाहरण के लिए, एक मध्यस्थ फंड नकदी बाजार में स्टॉक खरीदता है और साथ ही वायदा बाजार में उस ब्याज को बेचता है। आमतौर पर, स्टॉक की कीमतों और वायदा अनुबंधों के बीच का अंतर सीमांत है, इसलिए मध्यस्थता निधि को हर साल सैकड़ों ट्रेडों को निष्पादित करना चाहिए ताकि कोई भी लाभ उठा सके।

आर्बिट्रेज फंड्स: बेसिक्स नकदी और वायदा बाजारों के बीच मूल्य अंतर का शोषण करके आर्बिट्रेज फंड काम करते हैं। नकदी बाजार में एक शेयर की कीमत, जिसे स्पॉट प्राइस भी कहा जाता है, वह ज्यादातर लोग सोचते हैं जब वे स्टॉक मार्केट को देखें। उदाहरण के लिए, यदि एबीसी के शेयर का नकद मूल्य 20 डॉलर है, तो आप $ 20 के लिए शेयर का एक भी हिस्सा खरीद सकते हैं और जैसे-जैसे व्यापार निष्पादित हो जाते हैं, स्वामित्व पाई के उस टुकड़े के मालिक होंगे।

वायदा बाजार थोड़ा अलग है क्योंकि यह एक डेरिवेटिव मार्केट है। अंतर्निहित शेयर की मौजूदा कीमत के आधार पर वायदा अनुबंधों के बजाय मूल्य के आधार पर, वे भविष्य में किसी बिंदु पर स्टॉक की अनुमानित कीमत दर्शाते हैं। वायदा बाजार में, स्टॉक के शेयर तुरंत हाथ नहीं बदलते हैं, बल्कि, सहमत मूल्य के लिए अनुबंध की परिपक्वता तिथि पर स्थानांतरित किए जाते हैं।

एबीसी आज प्रति शेयर 20 डॉलर प्रति शेयर पर बेच सकता है, लेकिन अगर अधिकांश निवेशकों को एबीसी का अनुमान लगाया जाता है तो स्पाइक के लिए तैयार किया जाता है, तो सड़क के नीचे एक महीने की परिपक्वता अवधि के साथ वायदा अनुबंध ज्यादा मूल्यवान हो सकता है । एबीसी स्टॉक के लिए नकद और वायदा कीमत के बीच अंतर को मध्यस्थता लाभ कहा जाता है

इसलिए, आर्बिट्रेज फंड, नकदी बाजार में स्टॉक खरीदकर और इस तरह के फ्यूचर्स मार्केट पर शेयरों की इसी संख्या के लिए अनुबंध को बेचकर इस अंतर का लाभ उठाते हैं, यदि बाजार तेजी से शेयर है। यदि बाजार में मंदी की स्थिति है, जहां अधिकांश निवेशकों का मानना ​​है कि शेयर की कीमत में गिरावट आएगी, तो मध्यस्थ निधि कम कीमत वाली वायदा अनुबंध खरीदेंगे और नकदी बाजार में समान संख्या में शेयरों को उच्च वर्तमान कीमत के लिए बेच देंगे।

आर्बिट्रेज फंड्स विभिन्न एक्सचेंजों पर ट्रेडिंग स्टॉक से लाभान्वित हो सकता है, जैसे न्यू यॉर्क स्टॉक एक्सचेंज में $ 57 पर स्टॉक खरीदते हैं और फिर इसे $ 57 के लिए बेचते हैं। लंदन स्टॉक एक्सचेंज पर 15

उदाहरण

एबीसी शेयर की मौके की कीमत कैश मार्केट में प्रति शेयर 20 डॉलर प्रति शेयर है, जिसका अर्थ है प्रति शेयर इसकी मौजूदा मूल्य, लेकिन क्योंकि बाजार एबीसी पर तेजी है, कीमत वायदा संविदा के लिए $ 22 तक है एक महीने में परिपक्व हो जाता है इसका साधारण अर्थ है कि आने वाले महीने में एबीसी को कम से कम $ 2 हासिल होगा।

वायदा बाजार में सिक्योरिटीज अलग-अलग नहीं बेची जाती हैं; एक शेयर के लिए अनुबंध खरीदना संभव नहीं है फ़्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए मानक आकार 100 शेयर हैं, इसलिए एक समान-पक्षीय मध्यस्थता व्यापार को निष्पादित करने के लिए, फंड को एबीसी स्टॉक के 100 शेयरों को नकद बाजार में 2,000 डॉलर के कुल परिव्यय के लिए खरीदना चाहिए। साथ ही, फंड बेचता है एक वायदा अनुबंध, जो अनुबंध की परिपक्वता पर 100 शेयरों को खरीदने के अधिकार के बराबर है, $ 2, 200 की कुल बिक्री मूल्य के साथ उच्च मूल्य के लिए। दो अच्छे समयबद्ध ट्रेडों के साथ, निधि लाभ में 200 डॉलर कमाता है।

आर्बिट्रेज फंड के लाभ

मध्यस्थ निधि का मुख्य लाभ यह है कि वे बहुत कम जोखिम हैं चूंकि प्रत्येक सुरक्षा को खरीदा और एक साथ बेचा जाता है, इसलिए दीर्घकालिक निवेश से जुड़े जोखिम में से कोई भी नहीं है। इसके अलावा, मध्यस्थता फंड अपनी पूंजी का हिस्सा ऋण प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं, जिन्हें आमतौर पर अत्यधिक स्थिर माना जाता है। यदि लाभकारी मध्यस्थ व्यापारों की कमी है, तो फंड कर्ज में अधिक भारी निवेश करता है। इससे इस तरह के निधि को कम जोखिम सहिष्णुता वाले निवेशकों के लिए बहुत ही आकर्षक लगता है।

मध्यस्थता निधि के लिए एक और बड़ा लाभ यह है कि वे कुछ ही कम जोखिम वाले प्रतिभूतियां हैं जो वास्तव में पनपते हैं जब बाजार अत्यधिक अस्थिर होता है ऐसा इसलिए है क्योंकि निवेशकों के बीच अस्थिरता अनिश्चितता की ओर ले जाती है। नकदी और वायदा बाजारों के बीच का अंतर अतिरंजित है। एक बेहद स्थिर बाजार का अर्थ है व्यक्तिगत शेयर की कीमतें बहुत बदलाव का प्रदर्शन नहीं कर रही हैं। किसी भी तेजी से या मंदी की प्रवृत्ति को जारी रखने या रिवर्स करने के बिना, निवेशकों को भविष्य में स्टॉक की कीमतों में एक महीने का मानना ​​है कि मौजूदा कीमतों से बहुत अलग होगा।

अस्थिरता और जोखिम हाथ में हाथ; आपके पास बिना भारी लाभ या भारी नुकसान हो सकता है आर्बिट्रेज फंड सावधानीपूर्वक निवेशकों के लिए एक अच्छा विकल्प है जो अभी भी बहुत ज्यादा जोखिम न लेते हुए एक अस्थिर बाजार के लाभ काटना चाहते हैं।

हालांकि मध्यस्थता निधि तकनीकी तौर पर संतुलित या संकर फंड माना जाता है क्योंकि वे ऋण और इक्विटी दोनों में निवेश करते हैं, वे प्राथमिक रूप से परिभाषा के द्वारा इक्विटी में निवेश करते हैं इसलिए, उन्हें इक्विटी फंड के रूप में लगाया जाता है क्योंकि लंबी इक्विटी पोर्टफोलियो के कम से कम 65% का प्रतिनिधित्व करती है, औसतन। यदि आप एक वर्ष से अधिक समय के लिए अपने शेयरों को आर्बिट्रेज फंड में रखते हैं, तो आपको प्राप्त होने वाले लाभ कैपिटल गेन दर पर लगाए जाते हैं, जो साधारण आयकर दर से बहुत कम है।

आर्बिट्रेज फंडों की कमियां

मध्यस्थ निधि के प्राथमिक नुकसान में से एक उनकी औसत दर्जे का विश्वसनीयता है जैसा कि ऊपर बताया गया है, स्थिर बाजार के दौरान मध्यस्थ निधि बहुत लाभप्रद नहीं है। यदि पर्याप्त लाभदायक मध्यस्थता ट्रेड उपलब्ध नहीं हैं, तो निधि अनिवार्य रूप से एक बांड फंड हो सकती है, यद्यपि अस्थायी रूप से यह फंड की लाभप्रदता को काफी तेज़ी से कम कर सकता है, इसलिए सक्रिय रूप से प्रबंधित इक्विटी फंड लंबी अवधि के दौरान अर्बिट्रेज फंड को मात देते हैं।

इसके अलावा, सफल मध्यस्थ निधि प्रबंधन के लिए आवश्यक ऐसे ट्रेडों की उच्च संख्या का मतलब है कि इन प्रकार के फंडों के लिए व्यय अनुपात काफी अधिक हो सकता है।आर्बिट्रेज फंड एक अत्यधिक लाभप्रद निवेश हो सकता है, विशेष रूप से वृद्धि की अस्थिरता के दौरान हालांकि, उनकी मिल्डिंग विश्वसनीयता और पर्याप्त खर्च यह दर्शाते हैं कि वे अपने पोर्टफोलियो में एकमात्र निवेश नहीं होना चाहिए।

हालांकि मध्यस्थता निधि अपेक्षाकृत कम जोखिम है, हालांकि भुगतान अप्रत्याशित हो सकता है। अपने विशिष्ट निवेश लक्ष्यों और जोखिम सहिष्णुता, बांड, मुद्रा बाजार या दीर्घकालिक स्टॉक फंडों के आधार पर अधिक स्थिर विकल्प हो सकते हैं जो रोलर कॉस्टर के बिना आर्बिट्रेज फंड या आक्रामक रूप से प्रबंधित इक्विटी फंड के बिना लगातार वार्षिक आय या स्थिर वृद्धि प्रदान कर सकते हैं।