आपने पहले की शब्दावली सुना हो सकती है: पैसे में, पैसे पर, पैसे से बाहर; लेकिन इस सब क्या मतलब है?

ये शब्द सभी विकल्पों के व्यापार के एक पहलू को संदर्भित करते हैं - धन-धन - और इसका मतलब है कि इसका मतलब है कि विकल्पों के व्यापारियों के लिए महत्वपूर्ण निहितार्थ हैं। यह लेख विकल्प मूल्यांकन की बुनियादी अवधारणाओं को कवर करने का प्रयास करता है, ताकि आप अपने मॉडल को अपनी महत्वपूर्ण नींव की बेहतर समझ के साथ बनाने के लिए आगे बढ़ सकें। (अधिक बुनियादी जानकारी के लिए, विकल्प मूल्य निर्धारण पढ़ें।)

विकल्प मूल्य निर्धारण के तत्व

एक विकल्प बोली में आमतौर पर निम्न जानकारी होती है:
अंतर्निहित संपत्ति का नाम - यानी शेयर, चलो इसे एबीसी कॉल करें

• समाप्ति तिथि - यानी। दिसंबर
• हड़ताल की कीमत - यानी 400
• कक्षा - यानी कॉल
• एक अन्य महत्वपूर्ण तत्व विकल्प प्रीमियम है, जो कि एक विकल्प के खरीदार द्वारा विक्रेता के लिए सही विकल्प देता है, लेकिन दायित्व नहीं, विकल्प का उपयोग करने के लिए धन की राशि है। यह स्ट्राइक प्राइस के साथ भ्रमित नहीं होना चाहिए, जो उस कीमत पर है, जिस पर एक विशिष्ट विकल्प अनुबंध किया जा सकता है।

उपरोक्त तत्व एक विकल्प की धन-राशि निर्धारित करने के लिए मिलकर काम करते हैं- विकल्प के आंतरिक मूल्य का विवरण, जो इसकी स्ट्राइक प्राइस के साथ-साथ अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत से संबंधित है। (विकल्प ट्रेडिंग के मूल सिद्धांतों के बारे में अधिक जानने के लिए, हमारे

विकल्प मूल बातें ट्यूटोरियल देखें।) आंतरिक मूल्य और समय मान

विकल्प प्रीमियम दो घटकों में टूट गया है: आंतरिक मूल्य और सट्टा या समय मूल्य आंतरिक मूल्य एक आसान गणना है - एक विकल्प के बाजार मूल्य से घटाकर स्ट्राइक प्राइस - और यह लाभ का प्रतिनिधित्व करता है कि विकल्प का धारक आनंद लेगा यदि वह विकल्प का उपयोग करता है, तो अंतर्निहित परिसंपत्ति का वितरण किया और उसे इसे बेच दिया मौजूदा बाजार समय मान का विकल्प विकल्प प्रीमियम से विकल्प के आंतरिक मूल्य को घटाकर गणना किया जाता है।
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इन-मनी विकल्प

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि यह सितंबर है और पॅट एबीसी स्टॉक के लिए एक 400 400 कॉल ऑप्शन है। विकल्प का मौजूदा प्रीमियम 28 और एबीसी वर्तमान में 420 पर कारोबार कर रहा है। विकल्प का आंतरिक मूल्य 20 (420 का बाजार मूल्य - 400 = 20 का स्ट्राइक मूल्य) होगा इसलिए, 28 का विकल्प प्रीमियम आंतरिक मूल्य के 20 डॉलर और समय मूल्य का 8 डॉलर (28 विकल्प का प्रीमियम - 20 = 8 का आंतरिक मूल्य) शामिल है।
पैट का विकल्प पैसे में है एक इन-द-मनी विकल्प एक विकल्प है जो आंतरिक मूल्य है। कॉल विकल्प के संबंध में, यह वर्तमान बाजार मूल्य के नीचे स्ट्राइक मूल्य के साथ एक विकल्प है। यह पैट को उसके कॉल विकल्प को बेचने के लिए सबसे अधिक वित्तीय समझदारी बनायेगा, क्योंकि उसके बाद वह शेयरों की डिलीवरी ले कर (खुले बाजार में) और उन्हें खुले बाजार में बेचकर 8 डॉलर प्रति शेयर प्राप्त करेगी।

एक अलग, गहरे-में-धन के विकल्प के रूप में व्यापारियों के लिए लाभदायक अवसर मौजूद हैं।उदाहरण के लिए, डायरेक्ट इन-द-मनी कॉल ऑप्शन खरीदना, डॉलर के मुकाबले वास्तविक मुनाफे की खरीद के रूप में एक ही लाभ अवसर पेश कर सकता है, जहां तक ​​कम पूंजी निवेश होता है। यह वास्तविक निवेश पर बहुत अधिक रिटर्न में अनुवाद करता है।

गहरे-से-पैसे से जुड़े कॉलों को बेचने से एक व्यापारी को तुरंत कुछ लाभ लेने का मौका मिलता है, जब तक कि अंतराल स्टॉक बेचा जाने तक इंतजार करने का विरोध नहीं किया जाता है। यह बहुत लाभदायक भी हो सकता है जब एक लंबी स्टॉक अधिक खरीदना प्रतीत होता है, क्योंकि यह अस्थिरता में वृद्धि के कारण, आंतरिक मूल्य और अक्सर समय के मान में भी बढ़ोतरी करेगा। (इस विकल्प की रणनीति के बारे में अधिक जानकारी के लिए, कवर किए गए कॉल की मूल बातें पढ़ें । विकल्प ट्रेडिंग में अस्थिरता के महत्व पर अधिक जानकारी के लिए, हमारा विकल्प वाष्पशीलता ट्यूटोरियल देखें।) ऑफ-द-मनी विकल्प

हमारे उदाहरण पर लौटने पर, अगर पॅट लंबे समय से एक दिसंबर 400 एबीसी के विकल्प 5 के मौजूदा प्रीमियम के साथ लंबे थे, और अगर एबीसी का वर्तमान बाजार मूल्य 420 था, तो उसका कोई आंतरिक मूल्य नहीं होता ( पूरे प्रीमियम को समय मान माना जाएगा), और विकल्प पैसे से बाहर होगा। एक आउट-ऑफ-द-पैसा पैसा विकल्प एक स्ट्राइक मूल्य वाला एक विकल्प है जो वर्तमान बाजार मूल्य से कम है।
एक पुट विकल्प का आंतरिक मूल्य स्ट्राइक प्राइस (400 की स्ट्राइक प्राइस - 420 = -20 के बाजार मूल्य) से बाजार मूल्य घटाकर निर्धारित किया जाता है। सहजता से ऐसा लगता है कि आंतरिक मूल्य ऋणात्मक है, लेकिन इस परिदृश्य में आंतरिक मूल्य नकारात्मक नहीं हो सकता है; सबसे कम यह कभी भी शून्य हो सकता है

द-मनी विकल्प

तीसरी परिदृश्य तब होगी जब एबीसी की वर्तमान बाजार मूल्य 400 थी। उस स्थिति में, कॉल और डाल दोनों विकल्प पैसे पर होंगे, और दोनों का आंतरिक मूल्य होगा शून्य हो, क्योंकि किसी भी विकल्प का तत्काल प्रयोग किसी भी लाभ में नहीं होगा। हालांकि, इसका मतलब यह नहीं है कि विकल्प के पास कोई मूल्य नहीं है - वे अभी भी समय मूल्य प्राप्त कर सकते हैं (अधिक उन्नत विकल्प-ट्रेडिंग विकल्पों पर युक्तियों के लिए, हमारे
विकल्प स्प्रेड्स ट्यूटोरियल देखें।) समय मूल्य का महत्व

समय का महत्व मुख्य कारण है कि विकल्पों में बहुत कम व्यायाम है और बहुत अधिक बंद करना, ऑफसेट करना, कवर करना और अनुबंधों को बेचना उपरोक्त हमारे उदाहरण में, पॅट ने शेयर का वितरण करने और वास्तविक शेयरों की बिक्री के बजाय उसकी कॉल विकल्प को 40% ($ 8 / $ 20) तक बढ़ाया होगा। $ 8 में अटकलों को शामिल किया गया है जो दिसंबर में एबीसी की कीमत और दिसंबर में समाप्ति के संबंध में मौजूद है।
बाजार प्रीमियम के इस हिस्से को निर्धारित करता है; हालांकि, यह सिर्फ एक यादृच्छिक मूल्यांकन नहीं है एक विकल्प के समय मूल्य की स्थापना में कई कारक आते हैं। उदाहरण के लिए, ब्लैक-स्कोल्स विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल, पांच अलग कारकों के परस्पर क्रिया पर निर्भर करता है:

अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत

1. विकल्प की स्ट्राइक मूल्य
2. अंतर्निहित संपत्ति का मानक विचलन
3. समय समाप्ति
4. जोखिम रहित दर
5. (अधिक जानकारी के लिए

समय मूल्य का महत्व देखें ।) निष्कर्ष

सारांश में, विकल्पों को महत्व देने की मूल बातें समझने के लिए विज्ञान और भाग कला का हिस्सा होना कहा जा सकता है यह समझने में महत्वपूर्ण है कि लाभ-मुनाफा को अधिकतम करने के लिए, जहां मुनाफे से आते हैं और उनके प्रतिनिधित्व करने की अपेक्षा की जाती है।
वास्तविक विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल की चर्चा और मूल्यांकन के लिए, हमारे

कर्मचारी स्टॉक विकल्प ट्यूटोरियल देखें।