यद्यपि एक्सचेंज एक्सचेंज ट्रेडेड फंड केवल लगभग 20 वर्षों के आसपास रहा है, लेकिन इतिहास के किसी अन्य प्रकार के निवेश के बाद उनकी स्थापना के बाद से तेज़ी से वृद्धि हुई है, इसके दौरान परिसंपत्तियों में 2 खरब डॉलर का एक बड़ा खज़ाना है। पहर। और जब भी पारंपरिक म्यूचुअल फंड में दस गुना ज्यादा पैसा है, ईटीएफ बाज़ार में एक प्रवृत्ति का प्रतिनिधित्व करने आए हैं जो कम शुल्क, अधिक तरलता और कुल पारदर्शिता को पकड़ता है। वित्तीय सलाहकार जो म्युचुअल फंडों की सलाह देते हैं, उन्हें समझना होगा कि ईटीएफ कैसे काम करते हैं और वे अपने ग्राहकों के लिए क्या कर सकते हैं। इन उत्पादों को अक्सर सरलीकृत "एक क्लिक" वाहनों के रूप में विपणन किया जाता है, जो कुछ मामलों में सही है। लेकिन इन वाहनों में ऐसे कई जोखिम होते हैं जो अन्य प्रकार के निवेशों में पाए जाते हैं।

ईटीएफ मूल बातें

ईटीएफ अनिवार्य रूप से एक नए प्रकार के म्यूचुअल फंड हैं जो कि किसी फंड कंपनी द्वारा बनाई जाती हैं और फिर एक एक्सचेंज पर कारोबार करते हैं। पारंपरिक म्यूचुअल फंडों के विपरीत, जिसे केवल फंड कंपनी से सीधे खरीदा और बिकाया जा सकता है, दूसरे प्रतिभूतियों की तरह द्वितीयक बाजार में ईटीएफ व्यापार और अंतरार्पण व्यापार में खरीदा और बेचा जा सकता है। ईटीएफ एक ऐसी कीमत पर व्यापार करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं जो इसकी अंतर्निहित होल्डिंग्स के बाजार मूल्य का लगभग अनुमान लगाते हैं। इसलिए ईटीएफ जारीकर्ता आमतौर पर फंड में अपने शेयरों को दैनिक आधार पर प्रकाशित करते हैं ताकि निवेशक यह देख सकें कि क्या उनके शेयर अधिक या कम मूल्यवान हैं और तदनुसार व्यापार करते हैं। कुछ बड़े दलाल-डीलरों "अधिकृत प्रतिभागियों" हैं जो कि शेयर कंपनी को ईटीएफ के शेयरों को शेयर के स्तर को ले जाने के लिए ईटीएफ के शेयरों को रिडीम कर सकते हैं और रिडीम कर सकते हैं। (अधिक जानकारी के लिए, 5 चीज़ें सभी वित्तीय सलाहकारों को ईटीएफ के बारे में जानना चाहिए ।)

ईटीएफ परंपरागत फंडों के समान है जो कि ईटीएफ के प्रत्येक हिस्से को फंड द्वारा आयोजित प्रतिभूतियों में एक अविभाजित रुचि का प्रतिनिधित्व करता है। वे एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट्स (ईटीएन) से भिन्न होते हैं, जिसमें वे वास्तव में अपने अंतर्निहित उपकरण रखते हैं, जबकि ईटीएन केवल जारीकर्ता बैंक से एक क्रेडिट वादे का प्रतिनिधित्व करते हैं और वास्तविक प्रतिभूतियां नहीं रखती हैं ईटीएफ को एसईसी द्वारा 1 9 40 के निवेश कंपनी अधिनियम के तहत भी विनियमित किया जाता है। ईटीएफ भी हैं जो सार्वजनिक रूप से व्यापारिक प्रतिभूतियों के अलावा अन्य परिसंपत्तियों में निवेश करते हैं, जैसे कि वस्तुओं और डेरिवेटिव ये ईटीएफ विभिन्न नियमों के तहत शासित होते हैं, और नियमों का एक अलग सेट उनके कराधान पर लागू होता है। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: सलाहकार, ग्राहकों को निम्न-रिटर्न फ्यूचर से अपेक्षा करना चाहिए )

ईटीएफ के प्रकार

अस्तित्व में लगभग हर वित्तीय सूचकांक, टोपी भार, क्षेत्र और निष्क्रिय निवेश रणनीति के लिए एक ईटीएफ उपलब्ध है। सूचकांक ईटीएफ एसएंडपी 500 सूचकांक जैसे अंतर्निहित बेंचमार्क की प्रतिभूतियों का मालिक है, जबकि "गियर" सूचकांक ईटीएफ एक सूचकांक के कई या एक व्युत्क्रम को ट्रैक करेगा।एक टोपी भारित ईटीएफ में बड़े, मध्यम या छोटे-कैप शेयरों का आयोजन किया जाएगा। (वहाँ भी मिश्रित ईटीएफ हैं जो भार या प्रतिभूतियों का मिश्रण रखते हैं।) ईटीएफ जो निश्चित आय प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं, उन्हें परिपक्वता, अवधि या क्रेडिट गुणवत्ता से अक्सर तोड़ा जा सकता है। सेक्टर ईटीएफ प्रौद्योगिकी, संचार, स्वास्थ्य देखभाल, ऊर्जा, कीमती धातुओं और प्राकृतिक संसाधनों जैसे क्षेत्रों में निवेश करते हैं। नवीनतम ईटीएफ की सनक "स्मार्ट बीटा" फंड के रूप में जाना जाता है, जो कि फंड है जो इंडेक्स फंड के समान होता है लेकिन बाजार में कथित अक्षमताओं का फायदा उठाने के लिए उनके पोर्टफोलियो को निष्क्रिय रूप से टोपी भार या अन्य मैट्रिक्स समायोजित करने के लिए मिला था। ईटीएफ एक अंतर्निहित बेंचमार्क को बेहतर प्रदर्शन करने के लिए सक्रिय रूप से प्रबंधित किया जा सकता है (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: ईटीएफ के लिए भविष्य क्या है ।)

अभी भी एक ही जोखिम है

सलाहकारों को ईटीएफ के बारे में निवेशकों को समझने की अहम अहमियत यह है कि वे अनिवार्य रूप से ईटीएफ के साथ आते हैं ऐसे जोखिमों का एक ही समूह जो कि सार्वजनिक रूप से व्यापारित सुरक्षा के किसी अन्य प्रकार के साथ आते हैं इंट्राडे ट्रेडिंग में होने वाली पूंजी के नुकसान के अलावा, ईटीएफ बाजार निर्माता की सीमाओं और एक्सचेंजों के व्यवहार के अधीन भी हैं। जबकि पारंपरिक ओपन एंडेड म्यूचुअल फंड हमेशा खरीदा जा सकता है और जारी करने वाली कंपनी से सीधे बेचा जाता है, ईटीएफ ट्रेडिंग स्टैंट्स, फास्ट मार्केट में अस्पष्ट कीमतों और एक्सचेंज ट्रेडिंग के साथ आने वाली अन्य कमियों के अधीन होते हैं। हालांकि ये कमियां सामान्य नहीं हो सकती हैं, निवेशकों को यह जानना होगा कि वे विशेष रूप से प्रमुख मूल्य झूलों या भारी व्यापार की अवधि के दौरान हो सकते हैं। (संबंधित, पढ़ने के लिए, देखें: स्मार्ट बीटा ईटीएफ: नवीनतम रुझान और आगे देखें ।)

जब एक निवेशक खुदरा उत्पाद खरीदता है, जैसे कार, वे पहले से ही जानते हैं कि संभावित नुकसान जो कि खरीद के साथ आ सकता है - जैसे इंजन की समस्या, नियमित रखरखाव और संभावित बर्बाद। लेकिन कई निवेशक ईटीएफ के साथ आने वाली संभावित समस्याओं को नहीं देखते हैं, खासकर अगर उनके पास उनके साथ कोई पूर्व अनुभव नहीं है। ऐसी सुर्खियाँ जो जनता को ईटीएफ का विज्ञापन करती हैं, वे भ्रामक हो सकती हैं, जैसे कि ईटीएफ के लिए जो कि व्यापार के विपरीत या सूचकांक के गुणक के लिए। ये उपकरण बेहद अस्थिर हो सकते हैं और संभवत: ज्यादातर मामलों में पेशेवर व्यापारियों के लिए उपयुक्त हैं। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: स्मार्ट बीटा: पतन के लिए सेट अप करें? )

ईटीएफ के साथ आ सकता है एक और बड़ी समस्या यह है कि उन्हें नियमित रूप से कारोबार शुरू करने की प्रथा है। यह दीर्घकालिक निवेशकों के लिए एक खतरनाक रणनीति हो सकती है जो पारंपरिक म्युचुअल फंड में बेहतर हो सकते हैं जो इस तरीके से कारोबार नहीं किया जा सकता। ओपन-एंडेड फंड लंबी अवधि के निवेशकों के लिए बेहतर वाहन हैं क्योंकि उनके कम लागत (भले ही वे बिक्री शुल्क ले आए हों) ईटीएफ केवल जब उन्हें कारोबार किया जाता है तो एक आयोग की कीमत पर शुल्क लगाता है, लेकिन यह खरीद नियमित रूप से किए गए ट्रेडों को खरीदने और बेचने पर तेजी से बढ़ सकता है। और, ज़ाहिर है, निवेशक भी प्रमुख निवेश के अवसरों को याद कर सकते हैं यदि वे समय के लिए बाजार की कोशिश कर रहे हैं। अगर लंबी अवधि के निवेश की रणनीति हासिल करने के लिए ईटीएफ खरीदा जाता है, तो वे अकेले बेहतर रहेंगे।लेकिन कुछ निवेशकों के लिए ऐसा करना मुश्किल हो सकता है, खासकर जब बाजार दक्षिण या निवेशक सोचता है कि ईटीएफ कीमतों में तेजी से गिरावट कर रहा है। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: कम-उपज बांडों के विकल्प ।)

निचला रेखा

ईटीएफ आज वित्तीय बाजार में सबसे तेज़ी से बढ़ती संपत्तियों में से एक है। इन फंडों को किसी समय में अपने बेहतर लचीलेपन और तरलता के कारण प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों में पारंपरिक म्यूचुअल फंड को ढंकता है। लेकिन निवेशकों को इसके साथ-साथ पेशेवरों को समझने की ज़रूरत है ताकि वे पूरी तरह से सूचित निर्णय लेने के लिए आ सकें। (संबंधित रीडिंग के लिए, देखें: आय बनाम कुल रिटर्न: वापसी वापस लेना ।)