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एक मास्टर सीमित भागीदारी (एमएलपी) एक विशिष्ट प्रकार की सीमित भागीदारी है जो सार्वजनिक रूप से कारोबार करती है। इस कानूनी ढांचे के तहत, सीमित भागीदार ऐसे निवेशक हैं जो एमएलपी के नकदी प्रवाह से आय वितरण के बदले एमएलपी को पूंजी प्रदान करते हैं। सामान्य साझेदार को फंड मैनेजर माना जा सकता है और फंड के प्रबंधन के लिए जिम्मेदार है, एक कार्य जिसके लिए वह मुआवजा प्राप्त करता है।

एक एमएलपी एक अनूठा निवेश अवसर है जिसमें यह एक सीमित साझेदारी की कर बचत और स्टॉक की तरलता को जोड़ती है। एमएलपी भी अद्वितीय हैं क्योंकि उन्हें अचल संपत्ति, वस्तु या प्राकृतिक संसाधनों से संबंधित गतिविधियों से अपनी आय का 90% या अधिक प्राप्त करने की आवश्यकता है।

एमसीएल की अवधारणा को एक एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के साथ मिलाकर, एमएलपी ईटीएफ बाजार-व्यापारिक संपत्ति है, जो सीमित पार्टनर के साथ जुड़े अतिरिक्त कागजी कार्रवाई को कम करता है एमएलपी ईटीएफ विविधीकरण के जरिए जोखिम को कम कर देता है प्रत्येक एमएलपी ईटीएफ अनिवार्य रूप से एक ईटीएफ है जो एमएलपी के विशिष्ट समूह में निवेश करता है - अचल संपत्ति पर कुछ फोकस, और अन्य तेल पाइपलाइनों या बुनियादी ढांचे एमएलपी पर ध्यान केंद्रित करते हैं।

अनोखा संरचना

एक एमएलपी ईटीएफ एक अनूठी संरचना है जो अपने निवेशकों को अच्छी आय देने के लिए तैयार है, जो बिना किसी परेशानी के सीमित साझेदार के रूप में आती है। जटिल ढांचे के एक भाग के रूप में, ईटीएफ खुद को अक्सर सी-कॉरपोरेशन मानते हैं और वे आयकरों के अधीन होते हैं जो एमएलपी खुद नहीं होते हैं।

तुलना करने के लिए, अधिकांश ईटीएफ विनियमित निवेश कंपनियों के रूप में संरचित होते हैं और सी-कॉरपोरेशन हैं उसी कर देनदारियों के अधीन नहीं हैं। विभिन्न संरचनाओं का कारण सीमित साझेदारी स्वामित्व पर प्रतिबंधों पर वापस जाता है।

सरकारी नियमों के तहत, एक सामान्य रूप से संरचित ईटीएफ को सीमित साझेदारी हितों में फंड की परिसंपत्तियों में से 25% से अधिक की अनुमति नहीं है। निस्संदेह, एमएलपी ईटीएफ अनिवार्य रूप से 100% निवेशकों को एक सीमित साझेदार के रूप में निवेश किया जाता है, जो कि विभिन्न एमएलपी को फंड के पास रखता है।

सी-कॉरपोरेशंस में इन समान प्रतिबंध नहीं हैं और इन अनूठे ईटीएफ के लिए कानूनी ढांचे के रूप में चुना गया है। सीमित साझेदारी हितों में 100% निवेश करने के लिए व्यापार-बंद एक उच्च कर देयता को स्वीकार करना था। चूंकि किसी एमएलपी ईटीएफ को एक कंपनी के रूप में संरचित किया गया है, इसलिए इसे अपने निवेश से प्राप्त आय पर टैक्स लगाया जाता है, जो फंड के शेयरधारकों को दिया जाता है।

डबल कराधान

संयुक्त राज्य में निगमों के लिए मानक कर दर 35% है, और यह दर एमएलपी ईटीएफ पर लागू होती है, जो निधि के व्यय अनुपात को फंड मैनेजर द्वारा लगाए गए मानक फीस से परे बढ़ाता है।

एक बार जब ईटीएफ अपने शेयरधारकों को लाभांश देता है, तो वे राजस्व पर आयकरों के लिए व्यक्तिगत रूप से उत्तरदायी होंगे, जो अप्रत्यक्ष रूप से निवेशकों के लिए समग्र लागत को बढ़ाते हैं

इस तरह, यह देखा जा सकता है कि एमएलपी और ईटीएफ का संयोजन एक एमएलपी की आय के साथ एक ईटीएफ की विविधता प्रदान करता है, लेकिन एमएलपी ईटीएफ को सक्षम बनाने के लिए आवश्यक कानूनी संरचना फंड के लिए कर देयताएं बनाता है और निवेशक जो इसे एक महंगी निवेश बनाता है