यू.एस. डॉलर और इक्विटी के बीच के संबंध की ताकत वित्तीय नीति, फेडरल रिजर्व नीति, वैश्विक मौद्रिक स्थितियों और आर्थिक मूल सिद्धांतों के कारण बदल सकती है। ये परिवर्तन निवेशकों को गार्ड से रोक सकते हैं इक्विटी पर इसके प्रभाव को पहचानने के लिए डॉलर में एक कदम पीछे कारणों को समझना आवश्यक है।

पिछले दशकों में, व्यापक आर्थिक स्थितियों के आधार पर इक्विटी और डॉलर के नकारात्मक और सकारात्मक रिश्ते हैं विदेशी बैंकों द्वारा नई पहल की वजह से यू.एस. डॉलर और इक्विटी के फरवरी 2016 से मई 2016 के बीच नकारात्मक सहसंबंध उलटा हुआ है, यू.एस. आर्थिक मूल सिद्धांतों में निरंतर सुधार।

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एस एंड पी 500 और डॉलर

फरवरी 2016 से मई 2016 तक, एसपीडीआर एसएंडपी 500 ईटीएफ (एनवाईएसएआरएए: स्पाय एसपीआईपीडीआर एस एंड पी 500 ईटीएफ ट्रस्ट यूनिट्स 258 47-0 .15% > हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6 ) गुलाब 16%, जबकि पावरशेर्स डीबी यूएस डॉलर बैलिश ईटीएफ (NYSEARCA: यू यू पी यू यू पी एस डीबी यूएस डॉलर 24. 69 + 0। 22% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया 2. 6 ) 4% से कम हो गया इस अवधि के दौरान शेयर बाजार में सबसे ज्यादा फायदा बुनियादी सामग्री, ऊर्जा और औद्योगिक स्टॉक था। हालांकि, इस सहसंबंध को स्थानांतरित करने के रूप में डॉलर मई में धीरे धीरे बढ़ने लगे I

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कई लोगों का मानना ​​था कि इसका परिणाम शेयर बाजार में होगा, जिससे इसके लाभ वापस मिलेंगे। इसके बजाय, शेयरों में डॉलर के मुकाबले मार्च में उच्च वृद्धि जारी रही। मई 2016 से अगस्त 2016 तक, डॉलर 3. 3% था, जबकि एस एंड पी 500 6% ऊपर था। इस अवधि में सबसे मजबूत लाभान्वित आवास, वित्तीय और बीमा स्टॉक थे। बुनियादी सामग्रियों, ऊर्जा और औद्योगिक शेयरों ने व्यापक बाजार को पीछे छोड़ दिया, क्योंकि उन्हें डॉलर मजबूत करने से चोट लगी थी। AD:

होर्समैन ग्लोबल कैपिटल बनाम जेम्स मैकिकिंश

यहां तक ​​कि सर्वश्रेष्ठ निवेशक भी सहसंबंध में परिवर्तन की पहचान करने में विफल हो सकते हैं; होर्समैन ग्लोबल कैपिटल 2010 से 2016 तक दुनिया में सबसे अच्छा प्रदर्शन वाले हेज फंड में से एक था। मार्च 2016 में इसका कम निवेश 98% था, क्योंकि यह माना जाता है कि कमजोर आर्थिक मूल सिद्धांतों के कारण शेयरों में रैली कम रहने की संभावना है इससे डॉलर के प्रवाह को बढ़ावा मिलेगा

हालांकि, इसके प्रबंधकों ने इन शॉर्ट्स को कवर करने और अप्रैल में उन स्थितियों पर जोखिम कम कर दिया, जो मजबूत डॉलर के साथ बढ़ेगी। उन्होंने यह विश्वास जारी रखा कि इक्विटी की कीमतें कम हो जाएंगी, लेकिन सोचा कि डॉलर इक्विटी की कीमतों में गिरावट आएगा इन पदों में उन्होंने आक्रामक दांव लगाए। हालांकि, इन पदों में गिरावट आई है, क्योंकि डॉलर वास्तव में इक्विटी की कीमतों के साथ मजबूत है इससे पहले की उम्मीदें थी कि एक मजबूत डॉलर के परिणामस्वरूप कम शेयर की कीमतें भी असफल रही हैं।

जेम्स मैककिंटॉश ने मई 2016 में वॉल स्ट्रीट जर्नल लेख में निवेशकों के बीच इस भ्रम को संबोधित किया, "लोअर डॉलर मतलब उच्च स्टॉक्स, सही? गलत"। उनकी थीसिस यह है कि बाजार सहभागियों को अक्सर आंदोलन के पीछे जटिल कारकों के लिए खाते में विफल रहता है डॉलर, गलत स्थिति के लिए अग्रणी। जैसा कि वह कहते हैं, "कभी-कभी डॉलर में चलने से शेयरों की चाल हो सकती है। कभी-कभी दोनों में एक आम कारण होता है और कभी-कभी वे स्वतंत्र रूप से चलते हैं।" इस सबक को वर्ष के पहले होर्समैन कैपिटल के गलतफहमी से भी सीख सकता है

ग्लोबल सेंट्रल बैंक पॉलिसी और बुनियादी सिद्धांतों में सुधार

मैककिंटोश का मुख्य मुद्दा यह है कि निवेशकों को इक्विटी पर उनके प्रभाव का निर्धारण करने से पहले डॉलर में आंदोलनों के पीछे कारकों को समझना चाहिए। सहसंबंध के बारे में अनुमान लगाने से गरीब परिणामों का सामना हो सकता है। मई और अगस्त 2016 के बीच डॉलर की रैली में इक्विटी पर नकारात्मक असर नहीं पड़े, क्योंकि यह बैंक ऑफ जापान (बीओजे) और यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) की वजह से अधिक आक्रामक मौद्रिक नीति की तरफ बढ़ रहा था, जिसने उनकी मुद्राओं को कमजोर कर दिया था। डॉलर की ताकत जोखिम और घबराहट या धीमा अर्थव्यवस्था के डर के बजाय, यूरो और जापानी येन में कमजोरी के कारण थी। यदि डॉलर की ताकत इन कारकों का परिणाम है, तो इसका इक्विटी पर नकारात्मक असर होगा।

बढ़ती डॉलर के कुछ उद्योगों पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है जो कि वस्तु कीमतों या निर्यात पर निर्भर हैं अगर व्यापक अर्थव्यवस्था कमजोर है, तो यह एक मंदी की ओर ले सकती है। मई 2016 से अगस्त 2016 तक डॉलर की रैली में ऐसा नहीं है। वेतन, रोजगार, आवास और उपभोक्ता खर्च में वृद्धि के साथ आर्थिक मूल सिद्धांतों में सुधार हुआ है। यह उन उद्योगों से खींचने के लिए पर्याप्त है जो एक मजबूत डॉलर से नकारात्मक रूप से प्रभावित होते हैं।