एक कंपनी का ऋण / ईबीआईटीडीए अनुपात अपने व्यय ऋण को चुकाने की क्षमता को मापता है। यह निवेशकों के लिए एक उपयोगी उपकरण है, जिनके आधार रेखा का अनुमान लगाने की कोशिश कर रहे हैं कि किसी जारी करने वाले को परिशोधन, मूल्यह्रास, करों और ब्याज जैसे खाता चर के बिना बकाया राशि का भुगतान करने की आवश्यकता होगी।

ऋण / ईबीआईटीडीए अधिक सामान्य वित्तीय मैट्रिक्स क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों में से एक है जैसे स्टैंडर्ड एंड पूअर्स, मूडी और फिच रेटिंग्स डिफ़ॉल्ट के जारीकर्ता के जोखिम का आकलन करने के लिए उपयोग करती हैं। जब एक जारीकर्ता का ऋण / ईबीआईटीडीए अनुपात उच्च होता है, तो एजेंसियां ​​कंपनी की रेटिंग को डाउनग्रेड करती हैं क्योंकि यह आम तौर पर एक संकेतक है, जो वास्तव में उनके वित्तीय दायित्वों और ऋणों पर अच्छा कर सकते हैं। दूसरी ओर, एक कम ऋण / ईबीआईटीडीए का अनुपात इसके विपरीत दर्शाता है: कि एक फर्म वास्तव में इसके लिए क्या अच्छा है और इसलिए उसे उच्च क्रेडिट रेटिंग प्राप्त करने की अधिक संभावना है। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: क्रेडिट रेटिंग का संक्षिप्त इतिहास ।)

यह स्पष्ट करने में मदद करता है कि यह लिंक जारीकर्ता के ऋण भार और उसकी क्रेडिट रेटिंग के बीच कितना प्रत्यक्ष है। उच्च उपज, या जंक बांड, "बीबी" या कम (एस एंड पी), या "बा" या निचले (मूडी) के क्रेडिट रेटिंग के साथ जारीकर्ताओं से आय प्रतिभूतियां निर्धारित कर रहे हैं। यह इस निचले क्रेडिट रेटिंग की वजह से है, जो आम तौर पर एक निहित उच्च-जोखिम में होता है कि नाम जंक बांड ऐसे ऋण उपकरणों से जुड़ा हुआ है। यह उच्चतर डिफ़ॉल्ट जोखिम, ऋण के स्तर के साथ-साथ ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले निगम की आय के साथ प्रत्यक्ष संबंध में खड़ा होता है।

एक कंपनी का ऋण / ईबीआईटीडीए अनुपात जितना अधिक, उतना कर्जदार यह है। यह निश्चित रूप से इसका मतलब है कि यह केवल उस ऋण का भुगतान करने में सक्षम होने की संभावना नहीं है, लेकिन क्या यह अधिक निवेशकों को आकर्षित करना चाहती है, उसे भी उच्च पैदावार की पेशकश करनी होगी 4/5 के ऋण / ईबीआईटीडीए अनुपात को आमतौर पर सबसे रेटिंग एजेंसियों द्वारा एक कॉरपोरेट बॉन्ड निवेश ग्रेड पर विचार करने के लिए बहुत अधिक माना जाता है। आमतौर पर, एजेंसियां ​​2/2 से कम के ऋण / ईबीआईटीडीए अनुपात वाली कंपनियों को निवेश ग्रेड मानती हैं। इसलिए, 3 एस, 4 एस और 5 एस प्राप्त करने वाली कंपनियां, उच्च जोखिम के साथ अपने उच्च अनुपात के लिए क्षतिपूर्ति कर सकती हैं ताकि निवेशकों को अतिरिक्त जोखिम उठाने को प्रोत्साहित किया जा सके। हालांकि, कृपया ध्यान दें कि इन अंतर्निहित अनुपात उद्योग से उद्योग में काफी परिवर्तन कर सकते हैं।

ऋण / ईबीआईटीडीए और नेट ऋण / ईबीआईटीडीए अनुपात का महत्व यह स्पष्ट है कि ऋण / ईबीआईटीडीए एक केंद्रीय वित्तीय मानदंड रेटिंग एजेंसियों में से एक है जो जारीकर्ता की क्रेडिट योग्यता का आकलन करने के लिए उपयोग करती है। अनुपात का उपयोग किसी ऋण-वित्तपोषित अधिग्रहण की स्थिति में कंपनी के क्रेडिट का आकलन करने के लिए किया जाता है, साथ ही साथ यह आकलन करने के लिए कि जारीकर्ता वह वर्तमान में रखे हुए ऋण की सेवा कर सकता है या नहीं।जंक या उच्च उपज बांड खरीदने वाले निवेशकों के लिए, यह अनुपात अन्य मापन के साथ ही यह आकलन करने के लिए अत्यंत महत्वपूर्ण है कि क्या जोड़ा जोखिम जोड़ा जाना उचित है या नहीं। कूपन भुगतान करने और परिपक्वता पर प्रिंसिपल पर अच्छा बनाने की इश्यूकर्ता की क्षमता दोनों ही अपने ऋण / ईबीआईटीडीए अनुपात द्वारा अन्य बातों के बीच मूल्यांकन किए जाते हैं। (अधिक जानकारी के लिए, देखें:

जंक बॉन्ड: आपको जो कुछ भी जानना चाहिए ।) उच्च देनदार कॉर्पोरेट बांडों में निवेशकों के लिए शुद्ध ऋण / ईबीआईटीडीए अनुपात भी अधिक महत्वपूर्ण माना जाता है। यह उपायों का लाभ उठाने वाला, अर्थात, जारीकर्ता की देनदारियां शून्य परिसंपत्तियां (नकद और समतुल्य), उनके ईबीआईटीडीए द्वारा विभाजित। ऋण / ईबीआईटीडीए अनुपात के लिए यह शुद्ध ऋण यह दर्शाता है कि कितने सालों में यह जारीकर्ता को अपने ईबीआईटीडीए और शुद्ध ऋण दोनों को संभालने के लिए सभी ऋण का भुगतान करने के लिए ले जाएगा। जब किसी कंपनी के पास ऋण की तुलना में अधिक नकदी है, तो इसका अनुपात नकारात्मक भी हो सकता है

यह आंकड़ा विश्लेषकों के साथ एक लोकप्रिय माप भी है जो यह निर्धारित करना चाहते हैं कि क्या कोई कंपनी अपने ऋण को बढ़ा सकती है और फिर भी परिपक्वता पर बांड के कूपन और प्रिंसिपल पर अच्छा कर पाती है। आमतौर पर निवेशकों द्वारा 4 से 5 तक की कुछ चीजों को बचाया जाता है, क्योंकि ऐसे स्कोर से संकेत मिलता है कि जारीकर्ता बोझ को संभालने की संभावना नहीं रखता है और इसने अपने व्यवसाय को बढ़ने की कोई योग्यता नहीं है, अगर यह अधिक ऋण दायित्व लेता है।

निचला रेखा

इसमें कोई संदेह नहीं है, उपरोक्त उल्लिखित दोनों ऋण / ईबीआईटीडीए अनुपात कॉर्पोरेट उच्च उपज बांड या तथाकथित जंक बांड मुद्दों के विश्लेषकों और निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण महत्व है। यह स्पष्ट किया जाना चाहिए कि आम गलतफहमी के बावजूद, ईबीआईटीडीए नकद आय का प्रतिनिधित्व नहीं करता है। यह लाभप्रदता का मूल्यांकन करने के लिए एक महान उपकरण है, लेकिन कंपनी के नकदी प्रवाह के लिए ऐसा करने के लिए डिज़ाइन नहीं किया गया है एक कारण यह है कि यह संभावित लागत को छोड़ देता है जो कार्यशील पूंजी की तरह महत्वपूर्ण हो सकता है या टूटा हुआ और / या दिनांकित (घिसरा हुआ) मूर्त परिसंपत्तियों की जगह ले सकता है क्योंकि यह ऐसी बातों को ध्यान में नहीं लेता है, ईबीआईटीडीए का इस्तेमाल कंपनी की कमाई को 'तैयार करने' में भी किया जा सकता है। इसलिए, निवेशकों को सबसे अच्छा सलाह दी जाती है कि वे ईबीआईटीडीए पर अन्य प्रदर्शन मीट्रिक्स के अनुसार भरोसा करें कि जारीकर्ता कुछ छिपी रखने की कोशिश नहीं कर रहा है।