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कई निवेशक और निवेश प्रकाशन लापरवाही से विशिष्ट वित्तीय रणनीतियों के अधिक से अधिक संदर्भ के भीतर अप्रासंगिक जोखिम के रूप में असंतुष्ट जोखिम का उल्लेख करते हैं। उदाहरण के लिए, असंतुष्ट जोखिम को कॉल विकल्प के मूल्यांकन के बारे में सैद्धांतिक रूप से कोई प्रभाव नहीं पड़ता क्योंकि यह विविधतापूर्ण हो सकता है यहां, जोखिम रणनीति के मुताबिक निवेश रणनीति को कम करने के मामले में प्रासंगिकता भी लगातार इंप्रेशन के बराबर होती है।

कोई भी निवेशक अपनी असिस्तकीय जोखिम को असुविधाजनक या अप्रासंगिक समझता है; unsystematic जोखिम स्पष्ट रूप से कई हैं और कई व्यक्तिगत प्रतिभूतियों, फर्मों या बाजारों को नुकसान पहुंचाते हैं। फिर भी, यदि कोई पोर्टफोलियो विविधीकरण के उद्देश्य और वैधता को स्वीकार करता है - जो बिना असिस्थागत जोखिम को दूर करने के लिए डिज़ाइन किया गया है - तो यह एक वास्तविक प्रीमियम रखने वाले व्यवस्थित और अपरिहार्य जोखिम है।

अनसिस्टेटिक जोखिमों की जांच

यदि जोखिम अलग-अलग हो, या अन्यथा यादृच्छिक कारणों से जुड़ा हुआ है, जो कि सामरिक निवेश चयन के जरिए कम किया जा सकता है, तो जोखिम को अस्थिर माना जा सकता है। इसके अलावा, किसी कारण को यादृच्छिक माना जा सकता है, यदि वह किसी महान बहुमत या सभी निवेशों के लिए अंतर्निहित नहीं है; इन में मुकदमों, हमलों, दुर्घटना के मामले या फर्म-विशिष्ट क्षतियां शामिल हैं, एक प्रतियोगी को बाजार में हिस्सेदारी खोना, और अन्य प्रबंधकीय त्रुटियां शामिल हैं

एक ऐसे उदाहरण पर विचार करें जहां एक अच्छी तरह से स्थापित फर्म एक नया उत्पाद जारी कर रहा है। फर्म का मानना ​​है कि ग्राहक नीला और वर्ग वाले उत्पादों चाहते हैं। रिहाई के बाद, यह पता चला है कि उपभोक्ताओं को वास्तव में लाल और त्रिकोणीय उत्पादों के लिए चाहते थे फर्म पैसे, समय और पूंजी का बड़ा नुकसान भुगतना पड़ता है इसके शेयरों के मूल्य में गिरावट आई है, और इसके शेयरधारकों का निवेश नुकसान का अनुमान है।

हालांकि उद्यमियों और प्रबंधकों के भविष्य के बारे में गलत सोचने का खतरा किसी भी व्यवसाय में लगातार खतरा है, सभी निवेशों या बाजार के बारे में कुछ भी सम्मिलित नहीं है जो बताता है कि इन जोखिमों का एक बड़ा क्लस्टर एक ही समय में महसूस होता है ।

जिस व्यक्ति ने इस फर्म के साथ केवल निवेश किया था, वह शायद काफी नुकसान होगा। इसके विपरीत, एक निवेशक जिसने कई प्रकार की कंपनियों के शेयरों में विविधता और रख-रखाव किया था, वे केवल एक छोटी राशि खो देंगे

मूल्यांकन सिद्धांत अपरिवर्तनीयता

इस सिद्धांत के समर्थकों - कि विविधीकरण के माध्यम से अप्रार्थित जोखिमों को अपरिचित प्रदान किया जाता है - उनका तर्क है कि प्रेमी निवेशक अस्थिरता से जोखिम को कम कर सकते हैं ताकि यह उपेक्षा पर सीमाएं हो। अपने सभी अंडे को एक टोकरी में नहीं रखते हुए, निवेशक भविष्य के निवेश निर्णयों के लिए महत्वपूर्ण विचारों की सूची से असंतुष्ट जोखिम निकालते हैं।

इस अवधारणा ने पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम) के उदय के बाद कर्षण प्राप्त किया।इस समय से पहले, यह माना गया था कि प्रत्येक सुरक्षा की वापसी से जारीकर्ता और व्यापक बाजार के लिए जोखिम कम होता है। सीएपीएम के बाद, नए सिद्धांत ने प्रस्तावित किया कि कुल जोखिम का केवल व्यवस्थित भाग प्रासंगिक है।

तर्क यहां दिया गया है: यदि निवेशकों को असिबद्ध जोखिम लेने के लिए एक अतिरिक्त रिटर्न (जोखिम प्रीमियम) प्राप्त हुआ है, तो विविधतापूर्ण पोर्टफोलियो जिनमें बड़े असिबद्ध जोखिम वाले पूंजीगत आस्तियों शामिल हैं, अन्यथा ऐसे विविध पोर्टफोलियो को बड़ा रिटर्न प्रदान करते हैं जो कम असंतुष्ट जोखिम के साथ होते हैं।

इन परिस्थितियों में, निवेशक उच्चतर-लौटने वाली संपत्तियों की कीमतों की बोली लगाएंगे और इक्विटी बेसा के साथ संपत्ति बेचेंगे लेकिन कम असंतुष्ट जोखिम। यह प्रवृत्ति जारी रहती है जब तक समान बीटा के साथ संपत्ति का रिटर्न बराबर नहीं होता है।