जब एक पोर्टफोलियो निवेशकों का निर्माण होता है तो परिवर्तनीय प्रतिभूतियों सहित परिसंपत्ति वर्गों की एक विस्तृत श्रृंखला पर विचार करने की आवश्यकता होती है एक परिवर्तनीय सुरक्षा आमतौर पर एक बंधन या पसंदीदा स्टॉक है जिसे जारी करने वाले कंपनी के सामान्य स्टॉक के शेयरों में बदला जा सकता है। आम तौर पर, परिवर्तनीय का मालिक निर्धारित करता है कि कब और कब बदलना है, लेकिन कुछ मामलों में कंपनी को यह निर्धारित करने का अधिकार है कि रूपांतरण कब होता है।

स्टॉक और बॉन्ड मार्केट्स से रिश्तेदार, कन्वर्टिबल सिक्योरिटीज एक छोटे, विशेष आला हैं कीमतें बाजार की स्थितियों के साथ-साथ आपूर्ति और मांग के आधार पर भिन्न होती हैं। कंपनियां मुद्रा में तेजी लाने के लिए परिवर्तनीय प्रतिभूतियां मुहैया करती हैं और सुरक्षा की रेटिंग जारी करने वाली कंपनी की वित्तीय स्थिरता पर आधारित है। कई कन्वर्टिबल कंपनियों द्वारा जारी किए जाते हैं, जो कि अन्य पारंपरिक स्टॉक या बांड पेशकश के साथ अन्यथा कठिनाई हो सकती हैं। इन प्रतिभूतियों के नीचे निवेश ग्रेड बंधन रेटिंग के नीचे होते हैं। इस प्रकार, निवेशकों को आकर्षित करने के लिए, कम वित्तीय रेटिंग वाली कंपनियां द्वारा प्रतिभूति प्रसाद आमतौर पर ब्याज दर का भुगतान करते हैं और रूपांतरण की अधिक अनुकूल शर्तें हैं। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: इक्विटी पोर्टफोलियो प्रबंधन का कामकाज ।)

रूपांतरण कार्य कैसे किया जाता है?

अधिकांश परिवर्तनीय प्रतिभूतियों में एक निश्चित रूपांतरण सूत्र है। उदाहरण के लिए, $ 1, 000 कन्वर्टिबल बॉन्ड 1 के साथ जारी किया जाता है। 5% ब्याज दर जब कंपनी का स्टॉक 10 डॉलर में कारोबार कर रहा है। बांड के मालिक को बांड को कंपनी के आम स्टॉक के 50 शेयरों में बदलने का अधिकार है जब कीमत 20 डॉलर या इससे अधिक है हालांकि, कुछ परिवर्तनीय बाजार मूल्यों में उतार-चढ़ाव के आधार पर रूपांतरण अनुपात के साथ जारी किए जाते हैं। यह रणनीति कंपनी को सामान्य स्टॉक के शेयरों की संख्या और शेयरों को प्रबंधित करने में मदद करती है, जिन्हें जारी किया जाना है।

कन्वर्टिबल कैसे खरीदें

व्यक्तिगत परिवर्तनीय प्रतिभूतियां खरीदी जा सकती हैं, हालांकि यह वास्तव में एक कुशल बाजार नहीं है और छोटे निवेशकों के लिए इष्टतम मूल्य प्राप्त करने के लिए मुश्किल है। आम तौर पर, एक खुला या बंद हुए म्यूचुअल फंड खरीदने के लिए सबसे अच्छा है, जो सक्रिय प्रबंधन प्रदान करता है। परिवर्तनीय एक्सचेंज ट्रेडेड फंड भी हैं और कुछ इक्विटी फंड मैनेजर्स में उनके पोर्टफोलियो में कन्वर्टिबल भी शामिल हैं। (अधिक के लिए, यह भी देखें: समापन समापन निधि का एक परिचय ।)

परिवर्तनीय जिसमें चालू कंपनी का स्टॉक निर्धारित रूपांतरण मूल्य पर या उससे अधिक का व्यापार नहीं कर रहा है, मूल्य की कीमत और व्यापार की तरह अधिक है बंधन। इन्हें कभी-कभी भंडाफोड़ कन्वर्टिबल कहा जाता है। एक बार जब कंपनी के शेयर की कीमत रूपांतरण मूल्य से अधिक हो गई या पार हो गई तो प्रतिभूतियों को इक्विटी और ट्रेड जारी करने वाले कंपनी के स्टॉक की कीमत के साथ व्यापार की तरह अधिक व्यवहार करना पड़ता है। बस्टेड और इक्विटी के बीच में संतुलित परिवर्तनीयताएं होती हैं, जिनके पास कुछ इक्विटी जोखिम होते हैं जो कि ब्याज भुगतान द्वारा संतुलित होता है।

एक खुला या बंद अंत फंड का जोखिम और रिटर्न पोर्टफोलियो में रखे गए वास्तविक प्रतिभूतियों पर निर्भर करता है। कुछ फंड केवल यू.एस. में निवेश करते हैं, जबकि अन्य दुनिया भर से प्रतिभूति रखते हैं। इसके अलावा, कई बंद अंत फंड, जो छूट पर व्यापार कर सकते हैं, एक आकर्षक उच्च उपज है क्योंकि प्रबंधकों ने अपने पोर्टफोलियो को 30% तक बढ़ा दिया है। लेकिन बदले में, इन निधियों का अधिक जोखिम होता है क्योंकि उनकी कीमत ब्याज दरों में परिवर्तन के साथ उतार-चढ़ाव हो जाएगी।

आपके पोर्टफोलियो में कन्वर्टिब्ज़ का उपयोग कैसे करें

एक परिवर्तनीय निधि की वापसी बांड बाजार की बजाय इक्विटी का पालन करने के लिए होती है मॉर्निंगस्टार के मुताबिक, एसएंडपी 500 के मुकाबले औसत खुले अंत परिवर्तनीय निधि को 2008 में बाजार में दुर्घटना में लगभग 33% की गिरावट हुई थी, जो 37% की गिरावट आई थी। हालांकि, जब 200 9 और 2010 में बाजार में बढ़ोतरी हुई तो कन्वर्टिबल फंड्स 41% और 17% एसएंडपी 500 के मुकाबले ज्यादा थे जो कि लगभग 26% और 15% के रिटर्न पर थे।

ऐतिहासिक रूप से, परिवर्तनीय सुरक्षा निधियों का इक्विटी के साथ एक उच्च संबंध था और यू.एस. कोषागारों के साथ नकारात्मक संबंध थे। पोर्टफोलियो कन्वर्टिबल में उच्च उपज कॉरपोरेट बॉन्ड की तरह व्यवहार करना होता है। आपके पोर्टफोलियो का 3-5% आवंटन आय प्रदान कर सकता है और साथ ही कुछ इक्विटी जोखिम को प्रबंधित करने में और अस्थिरता को कम कर सकता है।

नीचे की रेखा

एक संकर सुरक्षा के रूप में, कन्वर्टिबल अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने में मदद कर सकते हैं और उच्च रिटर्न की संभावनाएं प्रदान कर सकते हैं जो बॉन्ड से आय द्वारा स्वभावित है।