जोखिम मुआवजा सिद्धांत एक सरल सिद्धांत है: अर्थात् लोग परिस्थितियों में कम सावधानी से व्यवहार करते हैं, जहां वे महसूस करते हैं सुरक्षित या अधिक संरक्षित हालांकि, यह मुद्दा यह है कि आपको क्या लगता है कि वास्तविक क्या नहीं है।

इस सिद्धांत का मूल अनुप्रयोग कार सीट बेल्ट या साइकिल हेलमेट जैसे ऑब्जेक्ट था, जो "आत्म-पराजय" व्यवहार को जन्म दे सकता है तथ्य यह है कि लोगों को सुरक्षित महसूस होता है, उन्हें अधिक लापरवाह होने का कारण बनता है, ताकि वे वास्तव में बेहतर नहीं हो सकें। यह सिद्धांत सिर्फ निवेश उद्योग को ही लागू होता है। इसने व्यापार और निवेश में जोखिम नियंत्रण के लिए आवेदन करने का प्रयास किया है, लेकिन यह लेख सामान्य दृष्टिकोण से आगे बढ़ता है और विशेष रूप से समझता है कि निवेशक और ब्रोकर दोनों के लिए "सुरक्षित महसूस" क्या है।

चित्रों में: आपकी जोखिम सहिष्णुता क्या है?

जोखिम मुआवजे की कमी दांव पर मुद्दा दो गुणा है। एक निवेशक के लिए, आप वास्तव में एक विशेष निवेश के साथ सुरक्षित महसूस कर सकते हैं, लेकिन एक दलाल भी सुरक्षित - सही या गलत तरीके से महसूस कर सकता है - क्योंकि उन्हें लगता है कि वे किसी और के पैसे के साथ जोखिम लेने से दूर हो सकते हैं। ये एक ही सिक्का के दो पहलू हैं; वे एक दूसरे से जुड़े हुए हैं लेकिन एक ही बात नहीं है तो चलो उनको एक-एक करके देखें

निवेशक जो सुरक्षित महसूस करता है, लेकिन नहीं है ऐसे कई तरीके हैं जिनमें निवेशक सुरक्षा के भ्रम को प्राप्त कर सकते हैं कुछ निवेश जान-बूझकर हो सकते हैं (और अक्सर कम) वास्तव में वे जितने सुरक्षित हैं उतनी ही प्रस्तुत किए जा सकते हैं। निवेशक जो प्रचार पर विश्वास करना चाहते हैं और उच्च रिटर्न के वादों से परीक्षा लेते हैं, वे इसके लिए गिर सकते हैं, या वे वास्तव में किसी भी बेहतर पता नहीं कर सकते हैं। आखिरकार, यह जानना उनकी नौकरी नहीं है कि उन्हें बुरी सलाह दी जा रही है

फिर ऐसे नियंत्रण होते हैं जो काम नहीं कर सकते हैं, या कम से कम नहीं जितनी आपको लगता है। क्लासिक स्टॉप-लॉसन ऑर्डर लें ये अत्यंत प्रभावी से बहुत बेकार तक भिन्न हो सकते हैं। तो आपके पोर्टफोलियो में उनकी मात्र उपस्थिति का मतलब यह नहीं है कि आपको अच्छी तरह सो जाना चाहिए। नुकसान की सीमा निर्धारित करने के लिए यह बहुत अच्छा लगता है, ताकि आप सैद्धांतिक रूप से इक्विटी में निवेश कर सकें और चिंता न करें। हालांकि, व्यवहार में, एक तेज़ गति से चलने वाला बाजार आपको यह पता करने से पहले रोक सकता है, और यदि स्टॉप बहुत अधिक या कम है, या कभी भी बदले नहीं जाते, तो यह बहुत प्रभावी नहीं है।

यही गारंटी फंडों पर भी लागू होता है जो सुरक्षा वे वास्तव में प्रदान करते हैं वह अत्यंत चर है, और कम रिटर्न की कीमत पर आता है। दरअसल, इन फंडों में मुख्य उम्मीदवार हैं, जिससे झूठी सुरक्षा की भावना पैदा हो सकती है, जो जोखिम मुआवजे का सिद्धांत है। निश्चित रूप से अच्छी गारंटी है, लेकिन इस पर भरोसा नहीं है। एक बात के लिए, गारंटी की हमेशा लागत होती है, जैसे उच्च लागत या खोए लाभांश इसके अलावा, कुछ गारंटियां बहुत सीमित हैं और जब आपको वास्तव में उनकी ज़रूरत होती है, तो बस यह लागू नहीं हो सकता है

तीसरा, सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) ओम्बुडसमैन और कोर्ट हैं, जो आपके सैद्धांतिक रूप से वहां मौजूद हैं यदि आपका निवेश गलत हो जाता है। हालांकि, तीनों की वास्तविकता यह है कि वे उचित लागत और प्रयास पर न्याय पाने का एक निश्चित तरीके से समान कुछ नहीं देते हैं। नियामक संस्थाएं जैसे एसईसी और ओम्बुड्समैन सेवाओं को अक्सर वास्तव में निष्पक्ष या निष्पक्ष नहीं होने का आरोप लगाया जाता है। अनदेखी किए गए सबूतों के निरंतर आरोप हैं, ठीक से जांच करने से इनकार, अयोग्य निर्णय और इसी तरह। निवेश की दुनिया में उनकी उपस्थिति निश्चित रूप से अत्यधिक जोखिम लेने का औचित्य नहीं है। अक्सर दलाल को अदालत में लेना महंगा होता है, और कोई बात नहीं, जो आपके मामले को कितनी अच्छी लगती है, वह अभी भी गलत हो सकती है। (एसईसी पर और अधिक जानने के लिए, पुलिस की सिक्योरिटीज बाजार की निगरानी करना: एसईसी का अवलोकन। )

कारकों के इन तीनों सेटों में निवेशक झूठी सुरक्षा की भावना में निवेश कर सकते हैं - लोग उन पर बहुत भरोसा करते हैं

सुरक्षित विक्रेता कौन है? दुःख की बात है कि सड़क के आदमी के लिए, निवेशक, दलालों और अन्य विक्रेताओं के लिए स्थिति के विपरीत, कुछ ही चीज़ों के साथ मिलना प्रतीत होता है ठीक उसी कारण के लिए कि निवेशकों को न्याय प्राप्त करना आसान नहीं है, बाजार के दूसरे पक्षों के लिए सुरक्षित और वास्तव में सुरक्षित होने के लिए उन लोगों के लिए समान रूप से आसान है।

अर्थव्यवस्था के सभी क्षेत्रों में प्रबंधकों, विशेष रूप से जब यह पैसे की बात आती है, तो उन्हें हमेशा मुसीबत में नहीं पड़ेगा जब वे चाहिए सांख्यिकीय शब्दों में, बड़े-बार जोखिम उठाने से अक्सर भुगतान होता है विक्रेता के लिए, जोखिम (किसी और के लिए!) एक अच्छी शर्त है आर्थिक रूप से उदाहरण के लिए, आपके दलाल को आम तौर पर कमीशन के माध्यम से, बांडों की तुलना में शेयरों में से 75% अपने पैसे डालकर अधिक कमा जाएगा। आपके लिए, हालांकि, यह एक जोखिम भरा व्यवसाय है। जोखिम मुआवजे के सिद्धांत के अनुसार, ऐसे दलालों ने तर्कसंगत तरीके से कार्य किया है, लेकिन अनैतिक रूप से जोखिम-मित्रवत होने से वे होना चाहिए। वे ऐसा करते हैं क्योंकि बाधाएं वे हैं, अगर चीजें खट्टा हो तो कीमत चुकानी नहीं होगी। (संबंधित जानकारी के लिए, अपने स्टॉक ब्रोकर का मूल्यांकन करना देखें। )

एक निराशाजनक स्थिति ऊपर वर्णित परिदृश्य बाजार में से एक है, जो अक्सर खतरे से भरा रहता है, लेकिन इसमें कितनी खरीदार अक्सर लगता है कि चीजें ठीक हैं और विक्रेताओं उन्हें आनंदित अज्ञानता में छोड़ने के लिए खुश हैं, जब तक कि अच्छा चल रहा है। यह अनिश्चित बातचीत इस तथ्य से अधिक है कि चीजें सभी के ठीक बाद ठीक हो सकती हैं, और यदि वे नहीं करते हैं, तो परिणाम तुरंत स्पष्ट नहीं हो सकते हैं इससे पहले कि साल के किसी भी गंदे पदार्थों को लुभाने वाला प्रशंसक मारा जाता है, और तब तक अपराधियों को एक छाता और बहामा में एक माना जाता नाम दोनों के तहत मौत या पीने के कॉकटेल हो सकते हैं।

समाधान एक बार फिर, हम जानकारी, शिक्षा, विनियमन और अखंडता के परिचित मुद्दों पर वापस आ जाते हैं। इन सभी तत्वों को यथासंभव अधिक होना चाहिए। जितना अधिक लोग जानते हैं और समझते हैं, उतनी ही कम सुरक्षा के भ्रम होंगे। इसी तरह, जितने अधिक विक्रेताओं को प्रकट करने के लिए मजबूर किया जाता है, उतने अधिक निवेशक समझ पाएंगे कि वे क्या खो सकते हैं।

अखंडता के लिए, वहां भी ईमानदार लोग भी होते हैं, लेकिन वे हमेशा मौके पर नहीं दिखते हैं। हमेशा व्यापार की हर पंक्ति में संदिग्ध वर्ण होते रहे हैं, और हमेशा वहां रहेगा। एक केवल आशा कर सकता है कि सूचना आयु अंततः लोगों को किसी और के पैसे के साथ अत्यधिक जोखिम लेने के लिए मुआवजा देने से रोक देगा।

निष्कर्ष जोखिम दिल और निवेश की आत्मा पर है लेकिन जोखिम मुआवजा सिद्धांत हमें बताता है कि सुरक्षा उपाय सुरक्षित नहीं हैं, और बस लोगों को अधिक जोखिम-अनुकूल बना सकते हैं जोखिम के प्रति सुरक्षा के कई रूप वास्तविक से अधिक भ्रामक हैं ये दो अलग (लेकिन संबंधित) समस्याएं बहुत बदसूरत घाटे को जन्म दे सकती हैं। इसका समाधान यह सुनिश्चित करने के लिए है कि आप थोड़ी सी सुरक्षा को बड़े घाटे की भूमि में नहीं लादें। (संबंधित रीडिंग के लिए, बी जोखिम अलग, नॉट रिस्क ऐवर्स पर एक नज़र डालें।)