लेन-देन और सूचना लागतों के लिए लेखांकन के बाद, जोखिम-मुनाफे के लिए कम जोखिम उत्पन्न करने के लिए अर्बिट्रेज एक समान या समान संपत्ति के विभिन्न बाजारों के भीतर मूल्य में अंतर का शोषण है आर्बिट्रेज ट्रेडिंग केवल संयुक्त राज्य में कानूनी नहीं है, लेकिन इसे प्रोत्साहित किया जाना चाहिए, क्योंकि यह बाज़ार दक्षता में योगदान देता है। इसके अलावा, मध्यस्थ भी मध्यस्थों के रूप में कार्य करके विभिन्न बाजारों में तरलता मुहैया कराने के लिए एक उपयोगी उद्देश्य प्रदान करते हैं।

आर्बिट्रेज और मार्केट एक्सेसिएंटी

मूल्य में अंतर से लाभ लेने का प्रयास करके, व्यापारियों जो मध्यस्थता में संलग्न हैं वे बाजार की दक्षता के लिए योगदान दे रहे हैं। मध्यस्थता का एक उत्कृष्ट उदाहरण एक ऐसी परिसंपत्ति होगी जो दो अलग-अलग बाजारों में अलग-अलग कीमतों पर व्यापार करता है-एक "एक मूल्य की विधि" का स्पष्ट उल्लंघन। एक व्यापारी बाजार पर संपत्ति खरीदने के द्वारा इस गलतफ्रेंड से लाभ कमा सकता है जो कम कीमत की पेशकश करता है, और इसे बाजार में वापस बेचता है जो उच्च कीमत पर खरीदता है। लेनदेन की लागतों के हिसाब से इस तरह के मुनाफे में कोई अतिरिक्त व्यापारियों को आकर्षित नहीं किया जाएगा जो समान कीमत में असमानता का फायदा उठाने की तलाश करेंगे, और फलस्वरूप, मध्यस्थता का अवसर गायब हो जाएगा क्योंकि परिसंपत्ति की कीमतों में बाजार भर में संतुलन होता है। अंतर्राष्ट्रीय वित्त के संदर्भ में, इस अभिसरण से विभिन्न मुद्राओं के बीच क्रय शक्ति समानता हो जाएगी।

उदाहरण के लिए, यदि कनाडा की तुलना में संयुक्त राज्य में समान संपत्ति का सस्ता सस्ता है, तो कनाडाई संपत्ति खरीदने के लिए सीमा पर जाएंगे, जबकि अमेरिकी संपत्ति खरीद लेंगे, इसे लाएंगे कनाडा में और इसे कनाडा के बाजार में पुन: बेचना। लेनदेन को सुविधाजनक बनाने के लिए, कनाडाई को अमेरिका में संपत्ति खरीदने के लिए कनाडा के डॉलर (सीएडी) की बिक्री करते समय अमेरिकी डॉलर (यूएसडी) खरीदना होगा, और अमेरिकियों को सीएडी को बेचना होगा, जो उन्हें अपने बिक्री से मिले अमेरिका में खर्च करने के लिए अमरीकी डालर की खरीद के लिए कनाडा में संपत्ति ये कार्रवाई अमेरिकी डॉलर की सराहना और संबंध में कनाडाई मुद्रा के मूल्यह्रास को जन्म देगी। इस प्रकार, समय के साथ, संयुक्त राज्य अमेरिका में इस परिसंपत्ति को खरीदने का लाभ तब तक खत्म हो जाएगा जब तक कीमतें एकजुट नहीं हो जातीं

वायदा बाजार में मूल्य अभिसरण के लिए मध्यस्थता का एक और उदाहरण देखा जा सकता है। फ्यूचर्स मध्यस्थ वायदा अनुबंध और अंतर्निहित परिसंपत्ति के बीच मूल्य अंतर का फायदा उठाना चाहते हैं, और दोनों परिसंपत्ति वर्गों में एक साथ स्थिति की आवश्यकता होती है। संक्षेप में, अगर वायदा अनुबंध की लागत अंतर्निहित की तुलना में काफी अधिक है, लागत-के-बही और ब्याज दरों के हिसाब से, मध्यस्थ अंतराल परिसंपत्ति पर लंबे समय तक जा सकता है, साथ ही साथ वायदा अनुबंध को संक्षिप्त कर सकते हैं। अंतरपात्र मौके पर हाजिर कीमत खरीदने और फ्यूचर्स अनुबंध को कम करने के लिए धन उधार लेगा।अंतर्निहित भंडारण के बाद, मध्यस्थ भविष्य की कीमत पर परिसंपत्ति प्रदान कर सकता है, उधारित धन चुकाना, और शुद्ध अंतर से लाभ।

जब भी इस लेनदेन से वापसी की दर परिसंपत्ति को उधार लेने के लिए लागत से अधिक हो जाती है, साथ ही परिसंपत्ति को जमा करने की लागत भी एक मध्यस्थ दायित्व हो सकता है

इस स्थिति का व्युत्क्रम स्थान पर अंतराल को कम करने के लिए है जबकि वायदा अनुबंध लंबे समय तक चल रहा है। यह तब किया जाता है जब वायदा कीमतें स्पॉट से काफी कम होती हैं। जैसा कि आप कल्पना कर सकते हैं, हर बार एक वायदा अनुबंध और इसके अंतर्निहित के बीच मूल्य विसंगति दिखाई देता है, अनावश्यकता बढ़ने से पहले व्यापारियों को एक उपर्युक्त ट्रेडों में प्रवेश करना होगा। जैसा कि अधिक से अधिक व्यापारियों को मध्यस्थता लाभ बनाने की कोशिश की जाती है, वायदा अनुबंध की कीमत नीचे (ऊपर) की जाएगी और अंतर्निहित को ऊपर (डाउन) किया जाएगा दोनों मामलों में फ्यूचर्स मार्केट के निष्पक्ष और कुशल मूल्य में योगदान होता है।

बाजार बनाने वाले के रूप में आर्बिट्राजर्स

जब मध्यस्थ विभिन्न बाजारों में समान परिसंपत्तियों को खरीदने और बेचते हैं, तो वे प्रभावी होते हैं, वित्तीय मध्यस्थों के रूप में कार्य करते हैं, और इसलिए बाजारों में तरलता प्रदान करते हैं। उदाहरण के लिए, विकल्प व्यापारी जो कॉल विकल्प लिखते हैं, जब उन्हें लगता है कि वह अधिक मात्रा में हैं तो वह लंबे समय तक स्टॉक लेकर उसकी स्थिति का बचाव कर सकता है। ऐसा करने में, वह विकल्प और शेयर बाजार के बीच मध्यस्थ के रूप में काम कर रहा है। यही है, वह शेयर विक्रेता से स्टॉक खरीद रही है, साथ ही साथ एक विकल्प खरीदार को विकल्प बेच रही है और दोनों बाजारों की समग्र तरलता में योगदान देता है। इसी तरह, वायदा मध्यस्थ वायदा बाजार और अंतर्निहित परिसंपत्ति के बाजार के बीच एक मध्यस्थ होगा।

निचला रेखा मध्यस्थता तकनीक की एक बहुतायत है जो कि निष्पादित की जा सकती है जब भी बाजार की अक्षमता दिखती है। हालांकि, अधिक से अधिक आर्बिट्राजर्स इन जोखिमों या कम जोखिम वाले घटनाओं को दोहराने का प्रयास करते हैं, ये अवसर गायब हो जाते हैं, जिससे कीमतों में कनवर्जेन्स हो जाती है। इस कारण से, मध्यस्थता केवल संयुक्त राज्य (और अधिक विकसित देशों) में ही कानूनी नहीं है, बल्कि बाजारों के लिए संपूर्ण बाजार के लिए फायदेमंद है और समग्र बाजार दक्षता के लिए अनुकूल है।