यूरोपीय संघ (ईयू) के गठन ने एक एकल मुद्रा के तहत एक एकीकृत, बहुदेशीय वित्तीय प्रणाली के लिए मार्ग प्रशस्त किया- यूरो हालांकि अधिकांश ईयू सदस्य राष्ट्र यूरो को अपनाने पर सहमत हुए, कुछ यूनाइटेड किंगडम, डेनमार्क और स्वीडन (अन्य के बीच) की तरह, ने अपनी विरासत मुद्राओं के साथ छड़ी करने का फैसला किया है। यह लेख उन कारणों की चर्चा करता है जिनके कारण कुछ यूरोपीय संघ के देशों ने यूरो से दूर झेल दिया है और यह उनके अर्थव्यवस्थाओं पर क्या लाभ उठा सकता है।

यूरोपीय संघ में वर्तमान में 28 राष्ट्र हैं और इनमें से नौ देशों यूरो में नहीं हैं-यूरो का उपयोग करके एक एकीकृत मौद्रिक प्रणाली। इन देशों में से दो, यूनाइटेड किंगडम और डेनमार्क, को यूरो कभी अपनाने से कानूनी तौर पर छूट मिली है (यूके ने यूरोपीय संघ छोड़ने के लिए मतदान किया है, ब्रेक्सिट देखें)। कुछ अन्य मानदंडों को पूरा करने के बाद यूरोपीय संघ के अन्य सभी देशों को यूरोज़ोन में प्रवेश करना चाहिए। हालांकि, देश के पास यूरोजोन मानदंडों को पूरा करने का अधिकार है और इस तरह यूरो को अपनाने के लिए स्थगित कर दिया गया है।

यूरोपीय संघ के देशों में संस्कृति, जलवायु, जनसंख्या और अर्थव्यवस्था में विविधता है राष्ट्रों के पास विभिन्न वित्तीय जरूरतों और चुनौतियों का समाधान है। सामान्य मुद्रा केंद्रीय मौद्रिक नीति की एक प्रणाली को समान रूप से लागू करती है। हालांकि, समस्या यह है कि एक यूरोजोन राष्ट्र की अर्थव्यवस्था के लिए जो अच्छा है वह दूसरे के लिए भयावह हो सकता है। यूरोपीय संघ के ज्यादातर देशों ने यूरोज़ोन से परहेज किया है ताकि आर्थिक स्वतंत्रता बनाए रखने के लिए ऐसा किया जा सके। यहां कुछ कारण हैं क्योंकि कई यूरोपीय संघ के देशों यूरो का उपयोग नहीं करते हैं

• मौद्रिक नीतियां तैयार करने में स्वतंत्रता : चूंकि यूरोपीय केंद्रीय बैंक (ईसीबी) ने सभी यूरोजोन देशों के लिए आर्थिक और मौद्रिक नीतियां निर्धारित की हैं, इसलिए किसी व्यक्ति के लिए कोई स्वतंत्रता नहीं है जिसके लिए शिल्प नीति तैयार की गई है अपनी शर्तों यूके, एक गैर-यूरो काउंटी, 2007-2008 की वित्तीय संकट से अक्टूबर 2008 में जल्दी से घरेलू ब्याज दरों में कटौती करके और 200 9 के मार्च में एक मात्रात्मक आसान कार्यक्रम शुरू करने में कामयाब रहे। इसके विपरीत, यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने इंतजार किया 2015 तक अपने मात्रात्मक आसान कार्यक्रम (अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए सरकारी बॉन्ड खरीदने के लिए पैसा बनाने) शुरू करने के लिए।
• देश-विशिष्ट चुनौतियों से निपटने में स्वतंत्रता: हर अर्थव्यवस्था में अपनी चुनौतियां हैं ग्रीस, उदाहरण के लिए, ब्याज दरों में बदलाव की उच्च संवेदनशीलता है, क्योंकि इसके अधिकांश बंधक निश्चित ब्याज दर पर तय किए गए हैं। हालांकि, यूरोपीय सेंट्रल बैंक के नियमों से बाध्य होने के कारण, ग्रीस को अपने लोगों और अर्थव्यवस्था के लाभ के लिए ब्याज दरों का प्रबंधन करने की स्वतंत्रता नहीं है इस बीच, ब्रिटेन की अर्थव्यवस्था ब्याज दरों में बदलाव के प्रति बहुत संवेदनशील है। लेकिन एक गैर-यूरोजोन देश के रूप में, यह अपने केंद्रीय बैंक, बैंक ऑफ इंग्लैंड के माध्यम से ब्याज दरों को कम रखने में सक्षम था।
• अंतिम रिजॉर्ट के स्वतंत्र ऋणदाता: एक देश की अर्थव्यवस्था ट्रेजरी बांड पैदावार के प्रति अति संवेदनशील है। फिर, गैर-यूरो देशों का यहां लाभ होता है। उनके पास अपने स्वयं के स्वतंत्र केंद्रीय बैंक हैं जो देश के ऋण के लिए अंतिम उपाय के ऋणदाता के रूप में कार्य करने में सक्षम हैं। बढ़ती बांड पैदावार के मामले में, ये केंद्रीय बैंक बांड खरीदने शुरू करते हैं और इस तरह से बाजारों में तरलता में वृद्धि करते हैं। यूरोज़ोन देशों में ईसीबी को अपने केंद्रीय बैंक के रूप में रखा गया है, लेकिन ईसीबी ऐसी स्थितियों में सदस्य राष्ट्र के विशिष्ट बांड नहीं खरीदता है। नतीजा यह है कि इटली जैसे देशों में बाढ़ पैदावार की वृद्धि के कारण बड़ी चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है।
• मुद्रास्फीति-नियंत्रण उपायों में स्वतंत्रता: जब मुद्रास्फीति एक अर्थव्यवस्था में उगता है, तो एक प्रभावी प्रतिक्रिया ब्याज दरों को बढ़ाने के लिए है गैर-यूरो देश यह अपने स्वतंत्र नियामकों की मौद्रिक नीति के माध्यम से कर सकते हैं। यूरोज़ोन देशों में हमेशा ऐसा विकल्प नहीं होता है उदाहरण के लिए, आर्थिक संकट के बाद, यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने जर्मनी में उच्च मुद्रास्फीति के डर से ब्याज दरों में वृद्धि की। इस कदम ने जर्मनी की मदद की, लेकिन इटली और पुर्तगाल जैसे अन्य यूरोजोनोन देशों में उच्च ब्याज दर (संबंधित: वित्तीय नियामकों: वे कौन हैं और वे क्या करते हैं) मुद्रा अवमूल्यन के लिए स्वतंत्रता:
• उच्च मुद्रास्फीति, उच्च मजदूरी, कम निर्यात या औद्योगिक उत्पादन में कमी के समय चक्र के कारण राष्ट्रों को आर्थिक चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है। ऐसी स्थितियों को देश की मुद्रा को अवमूल्यन करके कुशलतापूर्वक संभाला जा सकता है, जो निर्यात को सस्ता और अधिक प्रतिस्पर्धी बनाता है और विदेशी निवेश को प्रोत्साहित करता है। गैर-यूरो देश अपने संबंधित मुद्राओं की आवश्यकता के अनुसार अवमूल्यन कर सकते हैं। हालांकि, यूरोजोन स्वतंत्र रूप से यूरो मूल्यांकन को बदल नहीं सकता - यह 1 9 अन्य देशों को प्रभावित करता है और यूरोपीय सेंट्रल बैंक द्वारा नियंत्रित होता है निचला रेखा

यूरोज़ोन राष्ट्र पहले यूरो के मुकाबले उग आया। सामान्य मुद्रा ने विनिमय दर की अस्थिरता (और संबद्ध लागत) को समाप्त करने, एक बड़े और मज़बूती से एकीकृत यूरोपीय बाजार तक आसान पहुंच और कीमत पारदर्शिता को हटा दिया। हालांकि, 2007-2008 की वित्तीय संकट ने यूरो के कुछ नुकसान बताए। कुछ यूरोजोन अर्थव्यवस्थाएं दूसरों की तुलना में अधिक थीं (उदाहरण ग्रीस, स्पेन, इटली और पुर्तगाल)। आर्थिक स्वतंत्रता की कमी के कारण, इन देशों ने अपनी स्वयं की वसूली के लिए सबसे अच्छा पैसा बनाने के लिए मौद्रिक नीति निर्धारित नहीं की। यूरो का भविष्य इस बात पर निर्भर करेगा कि एक मौद्रिक नीति के तहत व्यक्तिगत देशों की मौद्रिक चुनौतियों का समाधान करने के लिए यूरोपीय संघ की नीतियां किस प्रकार विकसित हुई हैं