जब आप किसी कंपनी में निवेश करते हैं, तो आपको यह देखने के लिए कई अलग-अलग वित्तीय रिकॉर्ड देखने की जरूरत है कि क्या यह एक सार्थक निवेश है। लेकिन इसका क्या मतलब है अगर, अपने सभी शोध करने के बाद, आप एक कंपनी में निवेश करते हैं और फिर वह पैसा उधार लेने का फैसला करता है? यहां हम देखेंगे कि आप कैसे मूल्यांकन कर सकते हैं कि ऋण आपके निवेश को प्रभावित करेगा या नहीं।
कंपनियां पैसे उधार कैसे करती हैं?
इससे पहले कि हम शुरू कर सकते हैं, हमें विभिन्न प्रकार के ऋणों पर चर्चा की ज़रूरत है जो एक कंपनी ले सकता है। एक कंपनी दो मुख्य तरीकों से पैसे उधार ले सकती है:
- निश्चित आय (ऋण) प्रतिभूतियों - बांड, नोट्स, बिल और कॉरपोरेट पेपर्स जारी करने से; या
- किसी बैंक या ऋण संस्था में ऋण लेना
- निश्चित-आय प्रतिभूतियां
कंपनी द्वारा जारी किए गए ऋण प्रतिभूतियां निवेशकों द्वारा खरीदी जाती हैं जब आप किसी भी प्रकार की निश्चित-आय सुरक्षा खरीदते हैं, तो आप एक व्यापार या सरकार के लिए पैसे उधार देने के सार में हैं। इन प्रतिभूतियों को जारी करते समय, कंपनी को अंडरराइटिंग फीस देना चाहिए। हालांकि, ऋण प्रतिभूतियां कंपनी को अधिक धन जुटाने की अनुमति देती हैं और आमतौर पर ऋण की तुलना में लंबे समय तक के लिए उधार लेती हैं। - ऋण
एक निजी इकाई से उधार लेने का मतलब ऋण के लिए एक बैंक या ऋण की रेखा के लिए जाना है। कंपनियां आमतौर पर क्रेडिट की खुली लाइनें होती हैं, जिससे वे दिन-प्रतिदिन की गतिविधियों की नकदी आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए आकर्षित कर सकते हैं। एक संस्था से उधार ली जाने वाली कंपनी का उपयोग कंपनी के वेतन-पत्रों का भुगतान, इन्वेंट्री और नए उपकरण खरीद सकते हैं या सुरक्षा जाल के रूप में रख सकते हैं। अधिकांश भाग के लिए, ऋण की तुलना में कम-से-कम निश्चित अवधि की चुकौती की आवश्यकता होती है
क्या देखने के लिए
एक निवेशक को कुछ निश्चित चीजों की तलाश करनी चाहिए, यह निर्णय लेने के बाद कि क्या उस कंपनी में अपने निवेश को जारी रखना चाहिए जो नए कर्ज ले रहा है। अपने आप से पूछने के लिए यहां कुछ प्रश्न हैं:
कंपनी वर्तमान में कितना कर्ज लेती है?
यदि कोई कंपनी पूरी तरह से कोई ऋणी नहीं है, तो कुछ कर्ज लेना फायदेमंद हो सकता है क्योंकि यह कंपनी को अपने परिचालनों में संसाधनों का पुन: निवेश करने का अधिक अवसर दे सकता है। हालांकि, अगर सवाल में कंपनी पहले से ही पर्याप्त ऋण राशि है, तो आप दो बार सोच सकते हैं। आम तौर पर, कंपनियों और शेयरधारकों के लिए बहुत अधिक कर्ज एक बुरी चीज है क्योंकि यह किसी कंपनी की नकदी अधिशेष बनाने की क्षमता को रोकता है। इसके अलावा, उच्च ऋण के स्तर सामान्य शेयरधारकों को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकते हैं, जो कि एक कंपनी से लौटाने का दावा करने के लिए अंतिम रूप से हैं जो दिवालिया हो जाता है।
कंपनी किस तरह का कर्ज ले रही है?
किसी परिपक्वता की तारीखों में कंपनी के मुद्दों के नाटकीय रूप से भिन्न होने वाले ऋण और निश्चित-आय प्रतिभूतियों। कुछ ऋणों को कुछ दिनों के भीतर चुकाया जाना चाहिए, जबकि अन्य को कई सालों के लिए भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है। आमतौर पर, सार्वजनिक (निवेशकों) को जारी किए गए ऋण प्रतिभूतियां निजी संस्थानों (बैंकों) द्वारा दिए गए ऋणों की तुलना में अधिक परिपक्वता वाली होंगी।कंपनियों को चुकाने के लिए बड़े अल्पकालिक ऋण कठिन हो सकते हैं, लेकिन उच्च ब्याज दरों के साथ लंबी अवधि की निश्चित आय सुरक्षा कंपनी पर आसान नहीं हो सकती है। निर्धारित करने की कोशिश करें कि क्या ऋण की लंबाई और ब्याज दर परियोजना को वित्तपोषण के लिए उपयुक्त है, जिसे कंपनी शुरू करना चाहती है।
के लिए ऋण क्या है?
क्या कर्ज एक कंपनी पुराने ऋणों को चुकाने या पुनर्वित्त करने के लिए ले रहा है, या क्या नई परियोजनाओं के लिए है जिसमें राजस्व में वृद्धि की क्षमता है? आमतौर पर, आपको उन कंपनियों में स्टॉक खरीदने से पहले दो बार सोचना चाहिए जो बार-बार अपने मौजूदा ऋण को पुनर्वित्त करते हैं, जो वित्तीय दायित्वों को पूरा करने में असमर्थता का संकेत देता है। एक कंपनी जिसे लगातार पुनर्वित्त करना चाहिए, वह ऐसा कर सकता है क्योंकि यह अधिक खर्च कर रहा है (खर्च राजस्व से अधिक है), जो स्पष्ट रूप से निवेशकों के लिए बुरा है। एक बात ध्यान दीजिए, हालांकि, यह है कि कंपनियां अपनी ब्याज दरों को कम करने के लिए अपने ऋण को पुनर्वित्त करने के लिए एक अच्छा विचार है। हालांकि, इस तरह के पुनर्वित्त, जिसका उद्देश्य ऋण भार को कम करना है, को ऋण भार को प्रभावित नहीं करना चाहिए और इसे नए ऋण नहीं माना जाता है।
क्या कंपनी ऋण का भुगतान कर सकती है?
ज्यादातर कंपनियां उनसे पैसे लेने से पहले अपने विचारों को सुनिश्चित कर लेंगी; हालांकि, सभी कंपनियां विचारों को काम करने में सफल नहीं होती हैं यह महत्वपूर्ण है कि आप यह निर्धारित करें कि क्या कंपनी अभी भी उसके भुगतान कर सकती है अगर यह संकट में पड़ जाती है या इसके परियोजनाएं विफल हो जाती हैं आपको यह देखना चाहिए कि क्या कंपनी का नकदी प्रवाह अपने ऋण दायित्वों को पूरा करने के लिए पर्याप्त है या नहीं। और सुनिश्चित करें कि कंपनी ने अपनी संभावनाओं को विविधता दी है
क्या कोई विशेष प्रावधान है जो तत्काल लौटाने पर मजबूर हो सकता है?
जब किसी कंपनी के ऋण को देखते हुए, यह देखना है कि अगर कोई प्रावधान अधिनियमित किया गया है तो किसी भी ऋण प्रावधान कंपनी के लिए हानिकारक हो सकता है। उदाहरण के लिए, कुछ बैंकों को न्यूनतम वित्तीय अनुपात के स्तर की आवश्यकता होती है, इसलिए अगर कंपनी के किसी भी अनुमानित अनुपात को पूर्वनिर्धारित स्तर से नीचे गिराया जाता है, तो बैंक को ऋण (या ऋण की चुकौती की मांग) करने का अधिकार है अप्रत्याशित रूप से ऋण चुकाने के लिए मजबूर होने के कारण कंपनी के भीतर किसी भी समस्या को बढ़ाया जा सकता है और कभी-कभी उसे एक परिसमापन स्थिति में भी लगाया जा सकता है
कंपनी का नया कर्ज अपने उद्योग की तुलना कैसे करता है?
कई अलग-अलग मौलिक विश्लेषण अनुपात आपको रास्ते में मदद कर सकता है। निम्न अनुपात एक ही उद्योग में कंपनियों की तुलना करने के लिए एक अच्छा तरीका है:
- त्वरित अनुपात (एसिड टेस्ट) - यह अनुपात निवेशक को बताता है कि कंपनी किसी भी वस्तु को बेचने के बिना अपने सभी अल्पकालिक ऋण का भुगतान करने के लिए कितना सक्षम है ।
- वर्तमान अनुपात - यह अनुपात अल्पकालिक परिसंपत्तियां बनाम अल्पकालिक देनदारियों की मात्रा दर्शाता है। देनदारियों की तुलना में छोटी अवधि की संपत्ति जितनी अधिक होगी, कंपनी के मुकाबले बेहतर होगा कि वह अपने अल्पकालिक ऋण का भुगतान कर रहे हों।
- ऋण-से-इक्विटी अनुपात - यह शेयरधारकों की इक्विटी द्वारा लंबी अवधि के ऋण को विभाजित करके गणना की गई एक कंपनी के वित्तीय लाभ को मापता है यह इंगित करता है कि इक्विटी और ऋण का अनुपात किस प्रकार अपनी संपत्ति के वित्तपोषण के लिए उपयोग कर रहा है।
नीचे की रेखा
एक कंपनी अपने ऋण भार को बढ़ाने के लिए उसे चुकाने की एक योजना होनी चाहिए।जब आपको किसी कंपनी के ऋण का मूल्यांकन करना पड़ता है, तो यह सुनिश्चित करने की कोशिश करें कि कंपनी निवेशक को कैसे प्रभावित करती है, ऋण कैसे चुकाया जाएगा और कितनी देर तक ऐसा करना होगा।
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विश्लेषण डाउनटेन्डेंस से अपट्रेंडस तक प्रतिभूतियों के संक्रमण के सामान्य लक्षणों की पहचान करके नीचे पिकिंग के जोखिम को कम करता है।
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स्टॉक के ऊपर / नीचे के ऊपर गिरने के लिए एक स्टॉक विभाजन का नेतृत्व करता है?
अगर कोई कंपनी अपने शेयर को विभाजित करती है, तो विभाजन के कारण ही शेयर का कोई जुड़ाव नहीं होगा। एक शेयर विभाजन कंपनी के मूल्य पर भौतिक रूप से प्रभावित नहीं करता है और अंतराल में देखा जाने वाले मूल्य में व्यापक परिवर्तन नहीं लेगा। स्टॉक का विभाजन केवल इसका मतलब है कि कंपनी ने विभाजित कारक द्वारा बकाया शेयरों की संख्या में वृद्धि की है।