स्टॉक लंबी अवधि के दौरान बांडों को हरा दिया, लेकिन यह समझना महत्वपूर्ण है कि आप जोखिम के लिए समायोजित करते समय कौन-से परिसंपत्ति वर्ग सर्वोत्तम प्रदर्शन करते हैं। पिछले 25 से अधिक वर्षों से प्रतिस्पर्धा में निवेश करने के बाद, शीर्ष कलाकारों को आश्चर्यजनक लग सकता है।

हर किसी के पास जोखिम या जटिलता के साथ अपने स्वयं के आराम स्तर हैं, और नीचे दिए गए डेटा में रिटर्न के लिए कुछ सरलीकृत समायोजन हैं जो हर विश्लेषक से सहमत नहीं हैं। इसके अतिरिक्त, इन परिसंपत्ति वर्ग उपश्रेणियों के बीच भेद करने में विफल; उदाहरण के लिए, मूल्य-आधारित म्युचुअल फंड और मूल्य इक्विटी स्टॉक दोनों को मूल्य इक्विटी माना जाता है, भले ही उनके जोखिम और प्रदर्शन विशेषताओं में काफी अलग हो।

परिभाषित "दीर्घकालिक"

संपत्ति वर्ग के प्रदर्शन पर लंबी अवधि के आंकड़े संयुक्त राज्य अमेरिका में कम से कम आना मुश्किल नहीं होते हैं। विश्वसनीय शेयर बाजार की जानकारी 100 से अधिक वर्षों से आगे बढ़ रही है, और सरकार के बांडों पर रिटर्न भी आगे बढ़ो।

विशेष रूप से उभरती हुई अर्थव्यवस्थाओं में वैश्विक डेटा आने के लिए अधिक कठिन है 1 99 0 के दशक से चीन के पास केवल एक कार्यात्मक शेयर बाजार था, और यहां तक ​​कि यह बेहद अविकसित और हाल ही में तक पहुंचने में मुश्किल था। एक कमजोर वैश्विक बाजार ने कृत्रिम रूप से द्वितीय विश्व युद्ध के बाद दशकों के लिए यू। एस इक्विटी और ट्रेसाउरीज़ को अपनाया, इसलिए बहुत कम एक आधुनिक निवेशक 1 9 60 के दशक या 1 9 70 के दशक के शुरूआती दशक में परिसंपत्ति वर्ग के प्रदर्शन को देखने से सीख सकते हैं।

एक अच्छी दीर्घकालिक शुरुआत की तारीख चुनना मुश्किल है, लेकिन 1 99 0 में शंघाई स्टॉक एक्सचेंज की शुरुआत किसी भी रूप में अच्छी जगह है एक के लिए, 1 99 0 और 2015 के बीच की 26-वर्ष की खिड़की 1 9 80 के दशक की अविश्वसनीय रूप से उच्च ब्याज दरों को याद करती है, जो निकट भविष्य में किसी भी समय आधुनिक निवेशकों को देखने की संभावना नहीं है। इसके अतिरिक्त, बाद के शीत युद्ध काल ने प्रौद्योगिकीय नवाचार और आर्थिक वैश्वीकरण के एक अभूतपूर्व स्तर को आगे बढ़ाया। 1 99 0 के बाद से डेटा भविष्य की परिस्थितियों के अनुरूप होने की संभावना से ज्यादा होने की संभावना ज्यादा है।

प्रदर्शन को मापना

यह काफी सरल है कि सिर्फ लंबी अवधि के दौरान पूर्ण रिटर्न या औसत वार्षिक रिटर्न को देखें। मानक प्रदर्शन मीट्रिक जोखिम, मुद्रास्फीति, मानक विचलन या करों पर विचार नहीं करते हैं। वे महत्वपूर्ण बाज़ार-व्यापी कारकों की भी अनदेखी करते हैं, जैसे कि ब्याज दरों और आर्थिक विकास।

बाजार विश्लेषकों के पास विभिन्न जोखिम कारकों के लिए लेखांकन के कुछ प्रभावी (हालांकि अपूर्ण) तरीके हैं। सबसे अच्छे और आसान उपकरण में से एक शार्प अनुपात है, जो यह मानता है कि जोखिम के प्रत्येक अतिरिक्त यूनिट के लिए निवेश को कितना अधिक लाभ मिलता है शार्प अनुपात बेहद अच्छा है जब यह पिछड़ा दिख रहा है, लेकिन यह वास्तव में भविष्य के प्रदर्शन की भविष्यवाणी के संदर्भ में बहुत सीमित है।

फिर भी, पूर्ण या औसत मिश्रित रिटर्न में मतभेदों को समझने में सहायता करने के लिए शार्प अनुपात उपयोगी होता है। शार्प-एडजस्टेड डेटा इक्विटी को थोड़ा-बहुत बदतर बनाते हैं और उच्च-स्तरीय बांड बनाने के लिए जाते हैं (विशेषकर ट्रेसुरिज़) बेहतर दिखते हैं यह विशेष रूप से सच था जब फेडरल रिजर्व ने 2007 के बाद अपनी अल्ट्रा-कम ब्याज दर किक करने के बाद, जिसके बाद इक्विटी बेहतर दिखती है।

1। यू.एस. हेज फंड्स और प्राइवेट इक्विटी

एआईएमए और इनवेस्को सिप्रेटेड श्वेत पत्र के आंकड़ों के मुताबिक, कोई परिसंपत्ति वर्ग हेज फंड और प्राइवेट इक्विटी के मुकाबले मजबूत जोखिम-समायोजित रिटर्न नहीं चढ़ता है। ये परिसंपत्ति वर्गों ने 1 99 0 से आसानी से और अधिक परंपरागत निवेश को पीटा है, और वे मजबूत हो रहे हैं

1 99 0 से 200 9 तक, अमेरिका में दोनों हेज फंड और प्राइवेट इक्विटी निवेश में 0. 88 और 1 के बीच शार्प अनुपात थे। 2010 और 2015 के बीच, उन आंकड़े 1 के आसपास चढ़ गए। 3. 2012 से 2015 तक, हेज फंड और प्राइवेट इक्विटी में शार्प अनुपात 1 के करीब है। 85 से 1. 9 रेंज

2। यू एस वैल्यू इक्विटीज

1987 से 2013 तक रसेल इंवेस्टमेंट्स के अध्ययन ने मिश्रित पोर्टफोलियो के रिश्तेदार प्रदर्शन को देखा और रसेल 1000 ग्रोथ इंडेक्स, रसेल 1000 वैल्यू इंडेक्स और रसेल 1000 इंडेक्स में इक्विटी के प्रदर्शन के साथ तुलना की। अध्ययन में पाया गया कि मूल्य इक्विटी के पास उच्चतर रिटर्न, कम मानक विचलन, उच्च शार्प अनुपात और अन्य श्रेणियों की तुलना में बहुत कम नकारात्मक कब्जा है।

1 99 0 से 2015 की समय सीमा के अनुरूप आंकड़ों को समायोजित करने के बाद भी, घरेलू मूल्य इक्विटी अभी भी शीर्ष पर आते हैं रसेल 1000 इंडेक्स सालाना 11% रिटर्न देता है और उभरते बाजार इक्विटी, ग्लोबल इक्विटी, ग्लोबल एक्स-यू से उच्च शार्प रेशियो एस इक्विटी या ग्रोथ इक्विटी

3। निवेश-ग्रेड बांड

प्रॉक्वेस्टर के रूप में बार्कलेज कैपिटल इकॉनेटेड बॉन्ड इंडेक्स का इस्तेमाल करते हुए, निवेश-ग्रेड बांड ने 1 99 0 से 2015 की अवधि में आश्चर्यजनक रूप से अच्छी तरह से किया। यह 1 99 0 और 2010 के बीच विशेष रूप से सच था, जब एक पुनर्नवीक्षित बॉन्ड पोर्टफोलियो ने 8. 8% की एक औसत वार्षिक रिटर्न का उत्पादन किया था, जो सिर्फ 9% 1 पर एक काल्पनिक पुनर्नवीनीकरण एसएंडपी 500 का पीछा कर रहा था - और यह इक्विटी से जुड़े जोखिम कारकों पर विचार किए बिना है।

सभी ने बताया कि, बार्कलेज समेकित बॉन्ड इंडेक्स का 1 99 0 और 2015 के बीच 0. 91 शार्प अनुपात है, एसएंडपी 500 द्वारा पोस्ट किए गए आसानी से 0. 44 का पता लगाने के लिए। हालांकि, अल्ट्रा-कम ब्याज दरें और सुरक्षा के लिए उड़ान के बाद महान मंदी निवेश-ग्रेड बांड की संभावनाओं को कम करती है यदि आप इसे 2010 और 2015 के बीच संकीर्ण करते हैं, तो एसएंडपी 500 के पास एक 0. 95 शार्प अनुपात और 15.4% वार्षिक रिटर्न था, जबकि बार्कलेज कुल बॉन्ड 4% से कम लौटा था और 0 का शार्प अनुपात था। यह कोई संयोग नहीं है कि एस एंड पी 500 ने 2013 से 2015 तक अपने उच्चतम तीन साल के शार्प अनुपात प्रदर्शन हासिल किया।