यू.एस. सरकार की ट्रेजरी मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूतियां (टीआईपीएस) ज्यादातर बॉन्ड पोर्टफोलियो के लिए एक लोकप्रिय ऐप हैं, खासकर जब अर्थव्यवस्था बहुत अच्छी तरह से प्रदर्शन नहीं कर रही है। कई निवेशकों के लिए, टिप्स एक निश्चित रूप से उठाए जाते हैं, जब भी मुद्रास्फीति और बाज़ार के रिटर्न के बारे में ऊपर की औसत अनिश्चितता होती है। दुर्भाग्य से, युक्तियां शायद ही कभी अपनी बिलिंग तक ही सीमित रहती हैं, मुख्यतः क्योंकि यह एक ऐसा निवेश है जो अधिकांश लोगों को भी समझ में नहीं आता है जितनी वे चाहिए।

1। टिप्स परंपरागत खजाना प्रतिभूतियां अंडरप्रोफाइज करें

कार्यात्मक रूप से, टिप्स अन्य ट्रेजरी बांड की तरह बहुत काम करते हैं वे संयुक्त राज्य सरकार के पूर्ण विश्वास और श्रेय से समर्थित हैं, और वे ट्रेजरी बांड जैसे वार्षिक ब्याज का भुगतान करते हैं

महत्वपूर्ण अंतर टीईपीएस बांड का अंकित मूल्य श्रम सांख्यिकी ब्यूरो (बीएलएस) के आधिकारिक उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) के अनुसार समायोजित किया गया है; सीपीआई जितना अधिक होगा, टिप्स के लिए अंकित मूल्य जितना अधिक होगा।

सतह पर, यह एक महान सौदा जैसा लगता है। मुद्रास्फीति नाममात्र ब्याज भुगतान पर खाती है, इसलिए अंकित मूल्य पर एक ऊपरी समायोजन का मतलब है कि ब्याज भुगतान मुद्रास्फीति के साथ बढ़ते हैं हालांकि, टिप्स केवल उन प्रतिभूतियों की नहीं हैं जिनकी मुद्रास्फीति उनके मूल्य में है; मानक ट्रेसुरियों का एक निहित मुद्रास्फीति समायोजन है

यदि बाजार समय के साथ मुद्रास्फीति 3% होने का अनुमान लगाता है, तो उम्मीद है कि बांड बाजार में कीमत होती है। निवेशक इस पर निर्णय के आधार पर निर्णय लेते हैं कि क्या उन्हें लगता है कि मुद्रास्फीति एक सुरक्षा की कीमत की तुलना में अधिक या उससे कम होगी। यह टिप्स और सामान्य ट्रेसार्स के मूल्य को प्रभावित करता है, लेकिन उस मुद्रा को जीतने की संभावना टीआईपीएस कम होने की संभावना है।

इस परिदृश्य को देखते हुए, टिप्स केवल ट्रेजरी बांड की तुलना में बेहतर प्रदर्शन करने की संभावना है अगर कहा सीपीआई वास्तव में बाजार की आशंका से अधिक है। आधुनिक सीपीआई, उच्च मुद्रास्फीति की संख्या के खिलाफ थोड़ा सा पूर्वाग्रहित है, जिसका अर्थ है कि बाजार में मुद्रास्फीति की अपेक्षा सीपीआई से अक्सर अधिक होती है। परिणाम, टिप्स के लिए एक वास्तविक वास्तविक ब्याज दर है।

2। सीपीआई संभावित मुद्रास्फीति पर आधारित है

समकालीन सीपीआई गणना के साथ बड़ी समस्या यह है कि बीएलएस जानबूझकर उन सामानों को छोड़ देता है जो मुद्रास्फीति से प्रभावित होने की संभावना है। बीएलएस फार्मूला में गणितीय सीमाएं भी हैं जो उत्पाद में वास्तविक परिवर्तन को सही रूप से प्रतिबिंबित करना मुश्किल बनाती हैं।

वर्तमान में तीन प्रमुख उपभोक्ता वस्तुएं या तो छोड़ी जाती हैं या वर्तमान सीपीआई ढांचे में रहती हैं: आवास, भोजन और ऊर्जा की कीमतें मुद्रास्फीति सबसे अधिक होने की संभावना होती है जब अतिरिक्त पैसा एक अर्थव्यवस्था में अंतःक्षिप्त होता है, और इन तीनों चीजें नए नकदी प्रवाहों के लिए सभी बड़े गंतव्य हैं। खाद्य, ऊर्जा और आवास की अनदेखी करके, सीपीआई प्रमुख कीमतों को नजरअंदाज कर सकता है जो हर किसी को प्रभावित करती हैं

सीपीआई यह ध्यान रख सकता है कि नाखूनों के एक कंटेनर कीमत में नहीं बढ़े, लेकिन कंटेनर के पास पहले से कम 5% कम नाखून हो। कीमतें गुणवत्ता या मात्रा में परिवर्तन के एक अपूर्ण उपाय हैं, और कई उत्पादक अपने ग्राहकों के लिए कीमतें बढ़ाने की बजाय वास्तविक उत्पादन को कम करना चुनते हैं। फोर्ब्स के प्रकाशक स्टीव फोर्ब्स ने 2008 में टिप्पणी की, "स्टारबक्स में हर रोज़ खरीदते पेस्ट्री्स की कीमत होती है, लेकिन वे आकार में सिकुड़ते रहते हैं।"

3 टिप्स कीमतें अस्थिर हैं

कुछ लोगों ने अपनी प्रमुख सुरक्षा और कथित मुद्रास्फ़ीति सुरक्षा के कारण केवल जोखिम मुक्त निवेश को टिपों में बुलाया है। हालांकि, जोखिम के प्रमुख संकेतकों में से एक मूल्य की अस्थिरता है, और अक्सर इस विभाग में टीईपीएस की कमी होती है।

उदाहरण के लिए, 2005 और 2015 के बीच बार्कलेज इकॉनेटेड बॉन्ड इंडेक्स के लिए मानक विचलन और औसत रिटर्न, एक बांड निवेशक होने का एक ऐतिहासिक रूप से बुरा समय मानते हैं। मानक विचलन 3. 26% था, जबकि वार्षिक रिटर्न 4. 75% था। निवेशकों द्वारा खरीदा जा सकता है एक अनुमान सूचकांक के लिए यह थोड़ा मुश्किल है, लेकिन मोहरा टीआईपीएस फंड बहुत करीब है। टीआईपीएस फंड ने 4. 4% लौटा और इसी अवधि में 6% की एक मानक विचलन था - अधिक उतार-चढ़ाव, कम वापसी।