एक प्रमुख बाजार सूचकांक के साथ निवेश करने वाले निवेशक अक्सर किसी भी समय के दौरान अपने एक्सपोजर को हेज कर सकते हैं या इंडेक्स के स्तर पर अनुमान लगा सकते हैं। व्युत्पन्न प्रतिभूतियों और "वायदा के रूप में विकल्प" दो तरीके हैं जो निवेशक इन गतिविधियों में से किसी एक में शामिल कर सकते हैं। एक मार्केट इंडेक्स के एक्सपोजर के साथ एक निवेशक उस इंडेक्स पर फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट का व्यापार कर सकता है या इंडेक्स-ट्रैकिंग एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) पर कॉल या रखे जाने वाले व्यापार विकल्प। सूचकांक ईटीएफ के दो उदाहरण हैं जिनके पास अत्यधिक तरल विकल्प बाजार हैं SPDR मानक और गरीब (एस एंड पी) 500 ईटीएफ (NYSEARCA: SPY SPYSPDR एस एंड पी 500 ईटीएफ ट्रस्ट यूनिट्स 258 66 + 0.8% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया है। 2 6 ), जो एस एंड पी 500 इंडेक्स, और पॉवरशेर्स QQQ ईटीएफ (NASDAQGM: QQQ QQQPwrsh QQQ SerI153। 57 + 0 20% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया है। 2. 6 ), जो NASDAQ 100 सूचकांक को ट्रैक करता है। नीचे ठेके के प्रकार पर कुछ सामान्य जानकारी दी गई है, और तीन कारणों से ईटीएफ विकल्प बेहतर विकल्प क्यों हो सकते हैं

वायदा और विकल्प की सामान्य प्रकृतिएं

वायदा अनुबंध एक विशिष्ट, कानूनी अवधि के समाप्ति के रूप में ज्ञात किसी विशेष तिथि पर किसी विशिष्ट वित्तीय सुरक्षा या वस्तु को खरीदने या बेचने के लिए एक मानकीकृत, कानूनी समझौता है तारीख। मानक वायदा अनुबंध मासिक जारी किए जाते हैं। कमोडिटी फ्यूचर्स के लिए, कॉन्ट्रैक्ट विनिर्देशों का अंतर्निहित कच्चा माल की गुणवत्ता, मात्रा, वितरण समय और स्थान का नाम है। फ़्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स का दायित्व है, और समाप्ति से पहले एक वायदा स्थिति बंद करना थोड़ा अधिक जटिल है, उदाहरण के लिए, स्टॉक की स्थिति को बंद करने के लिए स्टॉक खरीदने या बेचने के लिए। वायदा निवेशकों को असीमित संभावित लाभ प्रदान करते हैं, लेकिन उनके पास असीमित संभावित नुकसान का खतरा भी है। असीमित हानि के एक चरम उदाहरण में, मान लें कि एक निवेशक $ 50 की निर्दिष्ट कीमत के साथ एक तेल अनुबंध कम है। यदि तेल की कीमत बढ़ती है, तो निवेशक पैसे खो देंगे चूंकि कीमतें असीम रूप से बढ़ सकती हैं, इसलिए निवेशक का नुकसान भी अनंत हो सकता है।

विकल्प कॉन्ट्रैक्ट वायदा अनुबंध के समान हैं, एक महत्वपूर्ण अंतर के साथ। ऑप्शंस ऐसे अनुबंध हैं जो ऑप्शन स्टाइल के आधार पर, एक विशिष्ट समाप्ति तिथि पर या उससे पहले, स्ट्राइक प्राइस कहलाते हैं, किसी विशेष कीमत पर किसी विशिष्ट सुरक्षा को खरीदने या बेचने के लिए निवेशक को अधिकार देते हैं, लेकिन दायित्व नहीं देते। तीन प्रमुख प्रकार के विकल्प हैं: यूरोपीय, बरमूडन और अमेरिकी। इन नामों का भूगोल के साथ कुछ नहीं करना है बल्कि यह कि कैसे ठेके तय किए जाते हैं। यूरोपीय विकल्पों की समाप्ति की तारीख पर अनुबंध का प्रयोग करने के लिए निवेशकों को सही, लेकिन दायित्व नहीं देता। बरमूडा के विकल्प निवेशकों को सही करार देते हैं, लेकिन दायित्व नहीं, अनुबंध उत्पत्ति और समाप्ति के बीच कई निर्दिष्ट तिथियों में से एक विकल्प का प्रयोग करना।अमेरिकी विकल्प निवेशक को समाप्ति की या उसके बाद किसी भी समय विकल्प का इस्तेमाल करने की अनुमति देते हैं।

इस्तेमाल किए जाने वाले विकल्प अनुबंध या रणनीति के आधार पर, लाभ छाया हुआ हो या असीमित हो सकते हैं, और हानि छपे या असीमित हो सकते हैं। लंबे कॉल विकल्पों के साथ, एक निवेशक अनुबंध के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम से अधिक नहीं खो सकता है और इसमें असीमित लाभ की संभावना है। एक सीधे पट विकल्प के साथ, एक निवेशक कभी भी प्रीमियम से अधिक नहीं खो सकता है, और अंतर्निहित की मौजूदा कीमत का अधिकतम लाभ होता है, जो कि प्रीमियम का भुगतान कम होता है। विकल्प संयोग परिणाम भुगतान अलग प्रोफाइल में।

वायदा से प्राप्त अंतर्निहित लाभांश और विकल्प भिन्न हो सकते हैं। फ़्यूचर विकल्पों में आमतौर पर अधिक लाभ होता है, लेकिन हमेशा नहीं। उदाहरण के लिए, एक ई-मिनी एसएंडपी वायदा अनुबंध, जिसमें $ 100, 000 का नाममात्र मूल्य है, केवल $ 4, 600 की प्रारंभिक जमा के साथ खरीदा जा सकता है, निवेशक लगभग 22x लीवरेज का कारक दे सकता है चूंकि मार्जिन आवश्यकताओं को पूरे अनुबंध में बनाए रखा जाना चाहिए, इसलिए ये बड़े अंतर्निहित लाभ उठाने वाले निवेशकों के लिए अस्थिर बाजारों में बेहद खतरनाक हो सकते हैं, क्योंकि उन्हें हानि बनाए रखने के लिए अधिक धनराशि पोस्ट करना होगा।

विकल्पों में आम तौर पर कम लाभकारी मात्रा होती है, लेकिन वे कभी-कभी बहुत अधिक हो सकती हैं उदाहरण के लिए, 2 जून 2016 तक, निवेशक $ 83 के लिए 210 स्ट्राइक प्राइस में स्पाइ पर एक कॉल विकल्प खरीद सकता है। यह निवेशकों को 100 शेयरों या 21,000 अमरीकी डालर के स्पाइज पर नियंत्रण देगा। हालांकि, अगर स्पाई 50 डॉलर से कम हो गई, तो पोस्ट करने के लिए कोई अंतर नहीं होगा, क्योंकि निवेशक का अधिकतम नुकसान 83 डॉलर का प्रीमियम होगा।

ईटीएफ विकल्प का उपयोग करने के लिए शीर्ष 3 कारण

सारांश में, ईटीएफ विकल्पों का उपयोग करने का पहला कारण यह है कि वे अत्यधिक तरल हैं और स्टॉक जैसे व्यापार हैं, इसलिए वायदा स्थिति से बंद होने के लिए स्थिति आसान है। दूसरा, ठेके और निहित लाभ उठाने की संरचना को देखते हुए, विकल्प बहुत कम अस्थिर हैं और नुकसान को बंद किया जा सकता है। तीसरा, हालांकि ऊपर चर्चा नहीं की गई है, वायदा सीधे हैं, लेकिन कई और रचनात्मक रणनीतियों को विकल्प के साथ लागू किया जा सकता है। इस तरह के उदाहरणों में स्ट्रैडल्स, स्ट्रांगल्स और तितलीयां शामिल हैं यदि विकल्प एक ईटीएफ सूचकांक पर उपलब्ध हैं, तो वे अधिक सुरक्षित और चालाक शर्त हैं