इंटरनेट कंपनियों में महत्व और निवेश करना | इन्वेस्टमोपेडिया

इंटरनेट कंपनियों ने दो दशकों से अधिक समय तक दीवार-सड़क पर प्रिय नाम दिया है। ट्रेडर्स और निवेशकों को समान रूप से इन शेयरों पर दांव लगाना पड़ता है, जिसमें विपरीत परिणाम होते हैं। कुछ लोग इसे अमीरों का शिकार करते हैं, जबकि कुछ लोग अपने भाग्य खो देते हैं। तो हम इस बेहद आकर्षक क्षेत्र से निवेश करने के लिए सही नाम कैसे चुनते हैं? यहां बताया गया अनुभव क्या है

इंटरनेट कंपनियां शायद ही कभी पारंपरिक मूल्यांकन मॉडलों को फिट करती हैं, जैसे कि लाभांश डिस्काउंट मॉडल, रियायती नकदी प्रवाह मॉडल या बहुसंख्यक आधारित मूल्यांकन यह विभिन्न कारकों के कारण होता है, जो एक प्रमुख मुनाफे की कमी है और कुछ मामलों में राजस्व की कमी भी है। उदाहरण के लिए, ट्विटर के बारे में बात करने के लिए कोई लाभ नहीं है, लेकिन वर्तमान में इसकी कीमत 26 अरब डॉलर है उसी तरह व्हाट्सएप के लिए कहा जा सकता है, जिसमें कोई महत्वपूर्ण राजस्व नहीं है, लेकिन इसकी हालिया अधिग्रहण में 1 9 बिलियन डॉलर का मूल्य था। इनमें से अधिकांश वैल्यूएशन अपेक्षित विकास पर निर्भर हैं और प्रकृति में बेहद सट्टा हैं। हालांकि, यह प्रत्याशित विकास विस्फोटक हो सकता है और पारंपरिक मॉडलों के अनुमानों में फिट नहीं हो सकता है, जो ऐतिहासिक प्रदर्शन पर काफी हद तक भरोसा करते हैं।

इंटरनेट वैल्यूएशन बड़े पैमाने पर गैर-वित्तीय मेट्रिक्स द्वारा लाया जाता है

चाहे सही या गलत, इंटरनेट कंपनियों का वैल्यूएशन अक्सर मैट्रिक्स द्वारा अनूठा उपयोगकर्ताओं और पृष्ठदृश्यों द्वारा संचालित होता है, जो मौद्रिक शब्दों में व्यक्त करना मुश्किल है । इसलिए, इन कंपनियों के सही मूल्य का पता लगाना इतना कठिन हो जाता है उदाहरण के लिए, व्हाट्सएप वैल्यूएशन अपने विशाल यूजर बेस पर केंद्रित था।

-2 ->

यदि इंटरनेट कंपनियों को केवल पारंपरिक निवेश रणनीतियों के मूल्यों पर ही मूल्यवान मानना पड़ता है, जैसे मूल्य निवेश, इससे कुछ अच्छे निवेश के अवसरों पर कोई गुम हो सकती है। इंटरनेट क्षेत्र से विजेताओं को खोजने के लिए हमें वित्तीय और गैर-वित्तीय मानदंडों के मिश्रण का उपयोग करने की आवश्यकता है।

कैसे इंटरनेट कंपनियों का मूल्य

एक ऑनलाइन कंपनी के विकास को ट्रैक करने के लिए अनन्य आगंतुकों की संख्या और पृष्ठदृश्यों की संख्या की तरह मेट्रिक्स आवश्यक हैं हालांकि, ये स्वयं द्वारा आर्थिक रूप से मूल्य इंटरनेट कंपनियों के लिए अपर्याप्त हैं मूल्य निर्धारित करने के लिए, एक निवेशक को पहले कंपनी के ऑपरेटिंग मॉडल पर गौर करना चाहिए। फिर, किसी प्लेटफ़ॉर्म के मुद्रीकरण और सगाई के स्तर की जांच करें जो विशिष्ट मैट्रिक्स का उपयोग कर अनुमान लगाया जा सकता है।

इंटरनेट कंपनियों द्वारा प्रयुक्त ऑपरेटिंग मॉडल

ऑनलाइन ऑपरेटिंग मॉडल आमतौर पर दो प्रकार के होते हैं; सदस्यता राजस्व आधारित और विज्ञापन राजस्व आधारित। लिंक्डइन प्रीमियम सेवा सदस्यता सेवा का एक अच्छा उदाहरण है विज्ञापन आधारित ऑपरेटिंग मॉडल में आमतौर पर नि: शुल्क उपयोग के लिए ऑनलाइन सेवा या सॉफ़्टवेयर उत्पाद पेश किया जाता है, और फिर कंपनी विज्ञापन से अपने उपयोगकर्ताओं के लिए राजस्व उत्पन्न करती है। उदाहरण के लिए, फेसबुक और ट्विटर मुख्य रूप से अपने मुफ्त सेवाओं में एम्बेडेड विज्ञापन से अपने राजस्व प्राप्त करते हैं।

मुद्रीकरण और जुड़ाव मेट्रिक्स

एक ऑनलाइन प्लेटफ़ॉर्म को प्रभावी ढंग से कमाई करने के लिए मुद्रीकरण की रणनीति एक इंटरनेट कंपनी के मूल्य के लिए महत्वपूर्ण है एक मुद्रीकरण रणनीति की प्रभावशीलता को प्रति उपयोगकर्ता राजस्व प्रति मीट्रिक द्वारा मापा जाता है। विज्ञापन आधारित राजस्व मॉडल वाले कंपनियों के लिए, महत्वपूर्ण मुद्रीकरण मीट्रिक में मूल्य प्रति क्लिक, लागत प्रति मिलह (हजार) और सहभागिता दर शामिल होती है, जिसे मीट्रिक द्वारा क्लिक किया जाता है जैसे पेज पर व्यय दर और समय। अब इन मैट्रिक्स में से प्रत्येक में एक गहरी नज़र डालें

प्रति उपयोगकर्ता राजस्व: यह एक मंच से प्राप्त कुल राजस्व है, विशिष्ट प्लेटफॉर्म पर अद्वितीय उपयोगकर्ताओं की कुल संख्या से विभाजित। इसे और भी प्रति उपयोगकर्ता सदस्यता राजस्व और प्रति उपयोगकर्ता विज्ञापन राजस्व के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है।

प्रति क्लिक मूल्य (सीपीसी): एक विज्ञापनदाता को प्रायोजित के लिए क्लिक करने पर औसत क्लिक प्रति क्लिक औसत लागत

लागत प्रति मिलल (सीपीएम): यह एक ऑनलाइन प्लेटफ़ॉर्म पर विज्ञापन की गई हर हज़ार इंप्रेशन की औसत लागत है, विज्ञापनदाता द्वारा किसी वेबसाइट के स्वामी को भुगतान किया जाता है, भले ही उपयोगकर्ता उस पर क्लिक करता है या नहीं नहीं।

क्लिक दर (सीटीआर): यह एक ऑनलाइन प्लेटफ़ॉर्म पर प्रदर्शित होने का प्रतिशत है जो उपयोगकर्ताओं द्वारा क्लिक किया गया था यह निम्न सूत्र से ली गई है: एक मंच पर क्लिक किया गया है / प्लेटफ़ॉर्म पर प्रदर्शित छापों की कुल संख्या।

औसत समय बिताया: यह ऑनलाइन समय पर हर उपयोगकर्ता द्वारा बिताए गए औसत समय है। यह एक निश्चित अवधि के दौरान ऑनलाइन प्लेटफ़ॉर्म पर खर्च किए गए कुल समय के अनुपात और उसी अवधि के दौरान उपयोगकर्ताओं की औसत संख्या से प्राप्त होता है।

प्रासंगिक रूप से ये संख्याएं, अधिकांश वित्तीय कंपनियों द्वारा उनके वित्तीय के साथ-साथ एक आवधिक आधार पर की जाती हैं। इसलिए, एक निवेशक को इन मैट्रिक्स को कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन पर अपने प्रभाव को मापने के लिए अच्छी तरह से सूचित निवेश निर्णयों को देखने के लिए देखना चाहिए।

हम Google, Facebook और Twitter से उदाहरणों का उपयोग करके इन मैट्रिक्स और मूल्यांकन के लिए अपनी प्रासंगिकता को समझ सकते हैं। हम इन तीन कंपनियों को क्यों चुन रहे हैं? ठीक है, Google अपने खोज इंजन के रूप में नकदी मशीन के साथ सबसे सफल ऑनलाइन कंपनी है फेसबुक एक और विशाल ऑनलाइन प्लेटफॉर्म है जिसमें पिछले कुछ क्वार्टर में इसकी अरब से ज्यादा ऑडियंस और मजबूत मुद्रीकरण सुधार शामिल हैं, जिससे यह सबसे ऑनलाइन प्लेटफॉर्म के मुकाबले सफल रहा। दूसरी तरफ, चहचहाना अपेक्षाकृत छोटा और युवा है, जो पहले दो की तुलना में अपेक्षाकृत कम है, और अपने उपयोगकर्ता विकास में हाल की मंदी के साथ इसकी मुद्रीकरण की रणनीति तेज फोकस में है हालांकि, इन सभी तीन ऑनलाइन कंपनियों ने ऑनलाइन विज्ञापन से अपनी आय का एक बड़ा हिस्सा प्राप्त किया है, जिससे उन्हें तुलनीय बना दिया गया है।

इन ऑनलाइन कंपनियों का राजस्व उनकी साइट पर आने वाले विज़िटर की संख्या का एक सीधा कार्य है, और वे विज्ञापन प्रति उपयोगकर्ता प्रति पैसा कमाते हैं। पहले इन कंपनियों में से प्रत्येक के लिए उपयोगकर्ता आधार संख्या देखें।

फेसबुक (1. 32 अरब) और Google खोज (1।17 अरब मासिक खोजकर्ता), हर महीने एक अरब से अधिक आगंतुकों के साथ ट्विटर के 271 मिलियन मासिक सक्रिय उपयोगकर्ताओं के वर्तमान आधार से बहुत आगे हैं इसलिए, फेसबुक या Google के समान होने से पहले चहचहाना का एक लंबा रास्ता तय करना है। हम Google के खोजकर्ताओं को देखते हैं क्योंकि यह Google के लिए कुल संबोधित विज्ञापन बाज़ार है अब इन प्लेटफार्मों में से प्रत्येक पर मुद्रीकरण के स्तर पर नजर डालें।

हम देखते हैं कि फेसबुक और गूगल स्केल के मामले में ट्विटर से कहीं ज़्यादा बड़ा है। इसके अलावा मुद्रीकरण मोर्चे पर, Google $ 46 के प्रति उपयोगकर्ता औसत विज्ञापन आय के साथ अपनी खुद की एक लीग में है $ 6 (पिछले बारह महीनों में) की तुलना में $ 6 फेसबुक के लिए 90 और $ 3 ट्विटर के लिए 23 तीन कंपनियों का मूल्यांकन करने वाले एक निवेशक के रूप में, हम निम्नलिखित निष्कर्ष पर पहुंचते हैं:

ट्विटर के पास उच्चतम विकास के लिए जगह है, उसके बाद फेसबुक और Google, उपयोगकर्ता आधार सामने या चाहे प्रति उपयोगकर्ता मीट्रिक पर मुद्रीकरण होता है।
Google अपने उपयोगकर्ताओं को अपने प्रतिद्वंद्वियों से बेहतर समझता है, जो विज्ञापनों के बेहतर लक्ष्य को दर्शाता है, जो इसके प्रति विज्ञापन प्रति विज्ञापन राजस्व प्रतिबिंबित होता है। याद रखें, हम वाकई Google को बताते हैं कि जब हम खोजते हैं हम क्या चाहते हैं; जो Google को हमारे लिए प्रासंगिक विज्ञापन लक्षित करने में सहायता करता है
फेसबुक ने उपयोगकर्ता आधार वृद्धि के मामले में परिपक्व किया है और इसके मुद्रीकरण के स्तर में वृद्धि करने के लिए एक बड़ा वृद्धि लीवर है

अब हम उपरोक्त जानकारी का इस्तेमाल तीन कंपनियों के मूल्य के लिए कर सकते हैं नीचे दी गई तालिका में प्रदर्शित तीन कंपनियों के मौजूदा मूल्यांकन गुणकों पर नज़र डालें:

Google	फेसबुक	ट्विटर
एलटीएम पीई अनुपात	30 08	79। 9	एनए
एलटीएम पीएस अनुपात 6 23	19। 2	30। 94	स्रोत: अमिगोबुल्स

तीन कंपनियों के मौजूदा मूल्यांकन को देखते हुए, हम निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि मुनाफे और कमाई के किसी भी इतिहास की अनुपस्थिति में, ट्विटर वैल्यूएशन पूरी तरह से भविष्य की आय वृद्धि पर आधारित है। भविष्य में संभावित भविष्य के आधार पर फेसबुक का मुनाफा भी बढ़ता है, जो पिछले कुछ क्वार्टरों के लिए बढ़ते मुद्रीकरण के स्तर और लाभ मार्जिन का ट्रैक रिकॉर्ड है। दूसरी तरफ, गूगल के पास ठोस लाभ मार्जिन और स्थिर नकदी प्रवाह का इतिहास है, हालांकि अन्य दो की तुलना में धीमी मौजूदा वृद्धि के साथ। Google के मूल्यांकन संभावित मूल्य के लिए थोड़ा प्रीमियम के साथ अपने मौजूदा वित्तीय प्रदर्शन से जुड़ा हुआ है।

हम इन तीन शेयरों को निम्न जोखिम के क्रम में वर्गीकृत कर सकते हैं:

ट्विटर: मूल्यांकन के रूप में सबसे अधिक जोखिम भरा संभावितों द्वारा समर्थित है जो कि इसके लघु इतिहास में अप्रतिष्ठित है

फेसबुक: गूगल की तुलना में अधिक खतरनाक है और ट्विटर से कम जोखिम भरा है, क्योंकि संभावित मूल्यांकन में आय की वृद्धि और ठोस राजस्व वृद्धि का एक मजबूत लेकिन लघु इतिहास द्वारा समर्थित है।
Google: भविष्य की क्षमता के बजाय वर्तमान प्रदर्शन के आधार पर मूल्यांकन के साथ तीनों की कम जोखिम वाले
निचला रेखा

इंटरनेट टेक्नोलॉजी शेयरों की जांच करने वाले निवेशकों को अपने जोखिम प्रोफाइल का आकलन करना चाहिए और यह तय करना होगा कि वे अपने पोर्टफोलियो में कौन से स्टॉक जोड़ना चाहते हैं। हालांकि यह क्षेत्र निश्चित रूप से सबसे अधिक फायदेमंद लोगों में से एक है, गलत नाम चुनने से पहले आपको पता चल जाएगा कि क्या हुआ है।

अमिगोबुल से अधिक:

शीर्ष इंटरनेट शेयर की पसंद