श्रम विभाग (डब्लूएल) ने एक प्रस्ताव पेश किया है जो देश भर में हजारों दलालों, सलाहकारों और बीमा एजेंटों के व्यापार मॉडल को काफी हद तक प्रभावित करेगा। यह कानून वित्तीय बाजारों को नियंत्रित करने वाले नियमों के वर्तमान सेट को अद्यतन और ओवरहाल करने के प्रयास में बनाया गया है। मामले की जड़ें, ग्राहकों के लिए एक निस्संदेह क्षमता में कार्य करने के लिए आवश्यक उपयुक्तता के अनुरूप परिचालन के बीच अंतर में निहित है।

कैसे भिन्न होते हैं

अधिकांश ब्रोकर, बीमा एजेंट और वित्तीय योजनाकार, जो लेन-देन के लिए कमीशन भुगतान करते हैं, प्रति लेन-देन के आधार पर उपयुक्तता के मानक के लिए आयोजित किए जाते हैं। यह मानक रखता है कि किसी भी लेनदेन को किसी ग्राहक के लिए "उपयुक्त" माना जा सकता है, बशर्ते कि वह तथ्यों पर आधारित है कि सलाहकार ग्राहक की वित्तीय स्थिति, कर की स्थिति, निवेश के उद्देश्यों, जोखिम के बारे में इकट्ठा करने में सक्षम है सहिष्णुता और समय क्षितिज

ब्रोकर या प्लानर को किसी भी निवेश या प्रोग्राम की जोखिम और तकनीकी विशेषताओं को समझना आवश्यक है, जिसने वह क्लाइंट की सिफारिश की है, और ऐसा करने में विफलता इस मानक के उल्लंघन में परिणाम है। लेकिन उपयुक्तता लेनदेन के समय ही लागू होती है और बाद में नहीं। एक ब्रोकर उस क्लाइंट को स्टॉक की सिफारिश कर सकता है जो कि परिभाषा के अनुसार उसके लिए उपयुक्त हो। लेकिन अगर दो महीने बाद वह स्टॉक टैंक, तो ब्रोकर को जिम्मेदार नहीं ठहराया जा सकता क्योंकि यह खरीद के समय उपयुक्तता आवश्यकताओं को पूरा करता था। (और अधिक के लिए, अपनी वित्तीय जिम्मेदारी की पूर्ति करें पढ़ें।)

पंजीकृत निवेश सलाहकार (आरआईए) इसके विपरीत द्वारा एक उच्च मानक आचरण के लिए आयोजित किया जाता है जो एक फ़िज़्यूसर मानक के रूप में जाना जाता है। यह मानक 1 9 40 के निवेश सलाहकार अधिनियम द्वारा स्थापित किया गया था और सलाहकारों को उनके मुआवजे के परिणाम या ब्याज के किसी भी टकराव के बावजूद अन्य सभी कारकों के बावजूद अपने ग्राहकों के सर्वोत्तम हित में कार्य करना आवश्यक है। निम्नलिखित उदाहरण में यह कैसे उपयुक्तता की तुलना में काम करता है इसका उदाहरण:

उदाहरण

फ्रैंक एक निवेश सिफारिश के लिए अपने स्टॉक ब्रॉकर को जाता है। ब्रोकर को कई स्टॉक मिलते हैं जो तकनीकी रूप से फ्रैंक के निवेश के उद्देश्यों को फिट करते हैं, लेकिन उनकी निवेश कंपनी उनमें से एक को बेचने के लिए एक उच्च आयोग का भुगतान करेगी। दलाल उसे एक परिणाम के रूप में उस स्टॉक को खरीदने के लिए कहता है फ्रैंक 1, 000 शेयर खरीदता है और स्टॉक जल्दी से बढ़ जाता है, फिर कई हफ्ते बाद इसके सममूल्य मूल्य से काफी नीचे चला जाता है। फ्रैंक शिकायत करने के लिए अपने ब्रोकर को वापस चला जाता है, और उनके दलाल ने उन्हें याद दिलाया कि उनकी सिफारिश फ्रैंक के लक्ष्य और खरीद के समय जोखिम सहनशीलता को पूरा करती है।(अधिक जानकारी के लिए,

क्लाइंट निवेश पॉलिसी स्टेटमेंट कैसे बनाएँ।) फ्रैंक एक नुकसान में अपना स्टॉक बेचता है और आय से आरआईए को ले जाता है आरआईए फ्रैंक के लिए एक निवेश नीति वक्तव्य है जो यह तय करेगा कि उनके पोर्टफोलियो का प्रबंधन कैसे किया जाएगा। आरआईए ने फ्रैंक को अपनी सेवाओं के लिए एक त्रैमासिक शुल्क का भुगतान किया। जब फ्रैंक के पोर्टफोलियो मूल्य में गिरावट आते हैं, तो उनके सलाहकार का शुल्क भी कम होता है। सलाहकार ने फ्रैंक को खुलासा भी किया कि वह एक ब्रोकर-डीलर के साथ भी पंजीकृत है ताकि वह आवश्यकता के मुताबिक परिवर्तनीय वार्षिकी अनुबंध का उपयोग कर सकें। सलाहकार भी शेयर ब्रोकर के रूप में स्टॉक की लगभग एक ही सूची के साथ आता है, लेकिन आरआईए इन कंपनियों के वित्तीय मामलों में गहरी खाती है जो यह देखने के लिए कि वास्तव में सबसे अधिक विकास क्षमता क्या है।

इन दोनों परिदृश्यों में महत्वपूर्ण अंतर यह है कि फ्रैंक के आरआईए उसके लिए ग्राहक हैं, जबकि फ्रैंक के दलाल एक निवेश कंपनी के लिए काम करते हैं।

उद्योग प्रभाव

हालांकि दलाल, एजेंट, योजनाकार और प्रत्ययी के बीच की सीमा कभी-कभी धुंधला हो सकती है, डीओएल द्वारा प्रस्तावित कानून प्रस्तावित वित्तीय बाजारों में कुछ काफी महत्वपूर्ण बदलाव लाएगा। यदि यह कानून बन गया है, तो यह अपने वर्तमान रूप में उपयुक्तता मानक के लिए अंत की शुरुआत की शुरुआत कर सकता है। यह सभी दलालों और योजनाकारों को हर जगह अपने ग्राहकों के लिए ब्याज के किसी भी संभावित संघर्ष का खुलासा करने की आवश्यकता होगी और सभी परिस्थितियों में उनके लिए सर्वश्रेष्ठ सर्वश्रेष्ठ उत्पाद भी खोज पाएंगे।

नया कानून उन सभी को वर्गीकृत करेगा जो निवृत्त बचत, योग्य योजना या IRAs से संबंधित किसी भी प्रकार की सिफारिश या सलाह प्रदान करता है, जो कि वे लाइसेंस या लाइसेंस नहीं करते या उनकी क्षतिपूर्ति के तरीके की परवाह किए बिना। (और अधिक के लिए, देखें:

401 (के) निवेश नीति विवरण उदाहरण ।) लेकिन यह कानून इस परिभाषा से कुछ प्रकार के कार्यों को मुक्त करने के लिए भी सावधानी बरतता है। जो लोग बिना किसी प्रकार की बिक्री पिच या पूर्वाग्रह के बिना शुद्ध शिक्षा प्रदान करते हैं, उन्हें निस्संदेह नहीं माना जाता है, और जो अन्य निस्संदेहों या संभावित योजना के प्रायोजकों को बिक्री करता है, जो खुद को आर्थिक रूप से परिष्कृत कर रहे हैं, उन्हें फ़िज़्यूसीय मानकों दलाल और व्यापारी जो किसी प्रकार की सलाह या अनुशंसाएं प्रदान किए बिना केवल सेवानिवृत्ति योजना के ग्राहकों से आदेश लेते हैं, उन्हें भी इस परिभाषा से छूट दी जाती है।

निचला रेखा वित्तीय उद्योग वर्तमान में अपने ग्राहकों को दो अलग-अलग स्तरों की देखभाल का कार्य करता है उपयुक्तता मानक केवल प्रति-लेनदेन के आधार पर लागू होता है, जबकि फ़िडियोजी को अपने परिस्थितियों में बिना किसी शर्त के अपने ग्राहकों के सर्वोत्तम हितों को रखा जाना चाहिए। श्रम विभाग ने कई उत्पादों और सेवाओं के साथ चल रहे सार्वजनिक असंतोष का जवाब दिया है, जो कि आयोग का प्रस्ताव पेश कर रहा है, जो कि कानून का प्रस्ताव कर रहा है जो किसी सलाहकार क्षमता में व्यक्तिगत ग्राहकों के साथ काम करने वाले किसी व्यक्ति पर वित्तीय स्थिति का प्रावधान करेगा। (अधिक जानकारी के लिए, देखें:

वित्तीय सलाहकारों के लिए निष्ठावान पदनामों

।) अगर यह कानून पारित हो जाती है, तो डीओएल को भी आंतरिक राजस्व सेवा (आईआरएस) के साथ इस नियम की निगरानी और उसे लागू करने की शक्ति होगी ।लेकिन जब प्रस्तावक यह मानते हैं कि यह परिवर्तन कई ब्रोकरों को कम लागत वाले निवेश विकल्पों की सिफारिश करने के लिए मजबूर कर देगा, तो कुछ आलोचकों का मानना ​​है कि यह क्रियान्वयन योजनाकारों के लिए निवेशकों को निचले खातों के शेष के साथ तलाशने के लिए प्रोत्साहन को निकाल देगा क्योंकि वे पर्याप्त राजस्व नहीं बनाएंगे ज़ारी करने लायक़। यह मानते हुए कि यह कानून कांग्रेस द्वारा पारित किया गया है, इसका अंतिम प्रभाव अभी देखा जाना बाकी है। (अधिक जानकारी के लिए, सलाहकारों के लिए डोल की फ्यूडियरी पॉलिसी क्या मतलब है ।)