Altria ग्रुप इंक। (एनवाईएसई: एमओ मोअल्टारिया ग्रुप इंक 63. 0 + 02.2% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) सबसे बड़ा दुनिया में तम्बाकू खिलाड़ियों यह मार्लबोरो और धुआंहीन उत्पादों को बेचता है, जो कंपनी के लिए एक मजबूत आर्थिक खाट का समर्थन करते हैं। Altria फिलिप मॉरिस यूएसए और जॉन मिडलटन को नियंत्रित करता है, जो संयुक्त राज्य अमेरिका में सिगरेट के प्रमुख निर्माता हैं; उनके ब्रांड सिगरेट यू.एस. एस के एक महत्वपूर्ण बाजार हिस्सेदारी को तंबाकू उत्पादों की बिक्री पर कब्जा करते हैं। कठोर कराधान और विपणन के विनियमन के कारण यू.एस. सिगरेट के बाजार में गिरावट के साथ, Altria अपने तम्बाकू उत्पादों को विविधता लाने में चुनौतियों का सामना कर रहा है।

ऑपरेटिंग मार्जिन

ऑपरेटिंग मार्जिन यह तुलना करता है कि कंपनी कितनी कुशलता से अपना संचालन करती है और अपनी बिक्री पर ऑपरेटिंग मुनाफा कमाती है ऑपरेटिंग मार्जिन विशेष रूप से उन कंपनियों की तुलना करने के लिए उपयोगी है जो अलग-अलग कर दरों और ब्याज व्यय का सामना करते हैं। 2005 से 2014 तक, ऑल्ट्रिआ के ऑपरेटिंग मार्जिन 2005 में 24. 07% के बीच थी, जो कि 2013 में 45. 77% थी, और इस अवधि के लिए औसत ऑपरेटिंग मार्जिन 34. 4% था। 30 सितंबर, 2015 तक, ऑल्ट्रिआ के ऑपरेटिंग मार्जिन में 44. 34%, 42% से मामूली वृद्धि। 2014 में 46%।

Altria के ऑपरेटिंग मार्जिन लगातार पिछले 10 वर्षों में ऊपर की तरफ बढ़ रहा है, यू एस सिगरेट बाजार में कंपनी की घुसपैठ की स्थिति को सत्यापित करता है। वॉल्यूम में गिरावट के बावजूद कंपनी ने तम्बाकू उत्पादों पर कीमतें बढ़ा दीं। इसके शीर्ष पर, Altria के प्रबंधन ने लागत में कटौती कार्यक्रमों को शुरू करने और कार्यान्वित करके लागत बचत पर लगातार ध्यान केंद्रित किया, जिसमें 2017 तक 300 मिलियन डॉलर तक की परिचालन व्यय को कम करने की योजना भी शामिल थी। संयुक्त राज्य अमेरिका में तंबाकू व्यवसाय को अत्यधिक लाभदायक रहने के साथ, Altria इसके मजबूत अमूर्त संपत्तियों से लाभ जारी रखने की संभावना है और इसके परिचालन मुनाफे में वृद्धि आगे बढ़ रही है।

निवेशित पूंजी पर लौटें

निवेशित पूंजी पर वापसी (आरओआईसी) यह इंगित करती है कि एक कंपनी अपनी परिचालन और निवेश परियोजनाओं में अपनी पूंजी कैसे लाभप्रद करता है ROIC ऋण पर अत्यधिक निर्भर कंपनियों के लिए मुनाफे का अधिक मजबूत उपाय है; इस उपाय की गणना कंपनी के बाद के कर ऑपरेटिंग प्रॉफिट के रूप में की जाती है, जिसका शुद्ध ऋण और इक्विटी का बुक वैल्यू तंबाकू उद्योग अपने उच्च रिटर्न के लिए जाना जाता है, यह देखते हुए कि यह उद्योग जैविक है और इसमें कुछ प्रमुख खिलाड़ी हैं, जैसे अल्टरिया, जो कि सिगरेट की बिक्री में से ज्यादातर बिकती हैं तंबाकू उत्पाद एक विवेकाधीन उत्पाद की तुलना में अधिक जरूरी है, इसलिए अल्ट्रिया ने पिछले दशक में मजबूत ROICs का आनंद लिया है। 2005 से 2014 तक, Altria के ROIC में 1 9 81% के बीच और 2005 में 30. 27% थी, और इस अवधि के लिए औसत आरओआईसी 25. 96% थी। सितंबर को समाप्त होने वाले 12 महीनों की अवधि के लिए30, 2015, कंपनी के पास 30. 61% का आरओसी है।

अल्टरिया ने अपने विकास को चलाने में कर्ज का व्यापक उपयोग करने पर एक बहुत मजबूत आरओआईसी उत्पन्न किया है। लगभग 10% या उससे कम की लागत वाली अल्टरिया की लागत के साथ, कंपनी मजबूत रिटर्न देती है और अपने सिगरेट कारोबार के माध्यम से शेयरधारकों के मूल्य को बढ़ाती है। तंबाकू उत्पादों को मजबूत ऑपरेटिंग मार्जिन का आनंद लेना जारी रखने की संभावना है, अतः Altria में अपने ROIC को बेहतर बनाने के लिए बहुत सारे कमरे हैं

ऋण से इक्विटी अनुपात

डेट-टू-इक्विटी (डी / ई) अनुपात इक्विटी के बुक वैल्यू के मुकाबले किसी कंपनी के लीवरेज और अपने ऋण स्तर की स्थिरता का मूल्यांकन करता है। एक उच्च डी / ई अनुपात इंगित करता है कि एक फर्म को अधिक जोखिम है। Altria अपने निवेश की जरूरतों को वित्तपोषित करने के लिए ऋण का उपयोग करने पर बहुत अधिक निर्भर करता है। Altria के डी / ई अनुपात लगातार 5 से 2005 में 4 से बढ़कर 4. सितंबर 30, 2015 तक 47. जबकि पिछले पांच सालों में कंपनी का ऋण स्तर अपेक्षाकृत सपाट रहा, इक्विटी का अल्ट्रायज बुक वैल्यू काफी हद तक सिकुड़ गया शेयर खरीदने और लाभांश

कंपनी का कर्ज थोड़ा 12 डॉलर से बढ़ गया 2010 में 2 अरब डॉलर तक $ 12 9 बिलियन सितंबर 30, 2015 तक। हालांकि, इक्विटी का पुस्तक मूल्य 5 डॉलर से कम हो गया 2010 में 2 अरब के बारे में $ 2 सितंबर 30, 2015 तक 9 बिलियन, मुख्य रूप से एक शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम के परिणामस्वरूप। जबकि अनुपात बड़ा दिखता है, कंपनी के ऋण की स्थिरता पर थोड़ा चिंता होनी चाहिए। इसके अधिकांश कर्ज 2020 और उससे पहले तक नहीं होने के कारण होता है, अल्ट्रिया को इसे चुकाने के लिए बहुत समय लगता है। इसके अलावा, कंपनी 2010 से 2015 तक अपने ऑपरेटिंग कैश फ्लो की तुलना में दोगुने से अधिक है; वर्तमान में यह 5 डॉलर है 12 महीने की अवधि के लिए 7 अरब सिगरेट के निर्माण के लिए अल्टरिया की बहुत छोटी पूंजी की जरूरत है, इसलिए यह तीन से पांच वर्षों में आसानी से अपने सभी कर्ज का भुगतान कर सकता है।