सेलेगिन निगम (नासडैक: सीईजीएल सेल्गेलगेन कॉर्प100। 04 + 1। 87% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) एक एकीकृत जैव प्रौद्योगिकी कंपनी है जो विकसित और जीन और प्रोटीन विनियमन के माध्यम से ऑन्कोलॉजी और भड़काऊ बीमारियों के इलाज के लिए चिकित्सा बेचता है। सेल्गेन अपने ब्लॉकबस्टर ड्रग रेविल्मिड के लिए सबसे अधिक जाना जाता है, जो कि कई मायलोमा व्यवहार करता है दुनिया भर में इस बीमारी में महत्वपूर्ण वृद्धि के बावजूद, सेल्गेन एक ही दवा पर बहुत अधिक निर्भरता दिखाती है, और कंपनी ने अपने नशीली दवाओं में विविधता लाने के लिए इम्युनो-ऑन्कोलॉजी थेरेपिटी के साथ कई अधिग्रहण किए।

ऋण / इक्विटी अनुपात डेट / ईक्विटी (डी / ई) अनुपात से पता चलता है कि संबंधों में इक्विटी के बुक वैल्यू के आधार पर कंपनी किस हद तक लीवरेज करती है अन्य उत्तोलन मीट्रिक के साथ मिलकर बढ़ती डी / ई अनुपात उन समस्याओं का संकेत दे सकता है जो किसी कंपनी को अपने ऋणों का भुगतान करने में सामना कर सकता है। 2010 से 2014 तक, सेल्गेन ने ऋण की उचित मात्रा में किया, जिसके परिणामस्वरूप औसत डी / ई अनुपात में 0. 53 था। हालांकि, 2015 में, कंपनी ने 7 डॉलर से अपने ऋण के स्तर को दोगुना से अधिक दोगुना किया 4 अरब 2014 में $ 15 5 अरब, 30 सितंबर, 2015 के रूप में। इसका परिणाम डी / ई अनुपात की बढ़ोतरी के साथ 2014 में बढ़कर 96 हो गया है। सितंबर 30, 2015 के मुकाबले 66। कंपनी का अधिग्रहण बढ़ने का मुख्य कारण था अगस्त 2015 में रिसेप्टोस इंक का, जो कि सेल्गेन को अपने उत्पाद पोर्टफोलियो में अधिक मौखिक इम्यूनोलॉजी उत्पादों को जोड़ने की अनुमति दी।

हालांकि, सेल्गेन के डी / ई अनुपात में वृद्धि अचानक हो सकती है और परेशानी लग सकती है, निवेशकों को यह पता लगाने के लिए अन्य मेट्रिक्स पर विचार करना चाहिए कि क्या कंपनी अपने ऋण स्तर की सेवा करने में सक्षम है या नहीं। साथ ही, इसके रिसेप्टोस अधिग्रहण को वित्तपोषित करने के लिए, सेल्गने ने वरिष्ठ नोट जारी किए जो कि 2018 और 2045 के बीच परिपक्व होने की तिथि के साथ $ 2 से अधिक नहीं एक वर्ष में 5 अरब की परिपक्वता। मजबूत ऑपरेटिंग कैश फ्लो के साथ, सेल्गेन को अपने कर्ज को आगे बढ़ाने के लिए परेशानी का सामना करना पड़ता है।

ऑपरेटिंग मार्जिन

ऑपरेटिंग मार्जिन एक उपयोगी मीट्रिक है जो निवेशकों को इसकी बिक्री के सापेक्ष ऑपरेटिंग मुनाफे का निर्माण करने की कंपनी की क्षमता का मूल्यांकन करने देता है। 2005 से 2014 तक, सेलेगेंस के परिचालन मार्जिन -64 के बीच में उतार-चढ़ाव हुआ 2008 में 94%, 2014 में 32. 84%। हाल ही में, कंपनी का ऑपरेटिंग मार्जिन सितंबर 30, 2015 को समाप्त होने वाले पिछला 12-महीने की अवधि के लिए 23. 99% था।

सेलेगेंस के ऑपरेटिंग हाशिये एक इसकी मौजूदा दवाओं और अनुसंधान और विकास (आर एंड डी) के खर्चों की भारी मात्रा में खर्च 2010 से सितंबर 30, 2010 को समाप्त होने वाले 12 महीनों की अवधि के लिए, सेल्गेंन की आय $ 3 से बढ़ी 6 अरब से करीब 8 डॉलर 8 बिलियन, जबकि इसके आर एंड डी के खर्च $ 1 से बढ़े 1 अरब से $ 3 तक 5 बिलियन। क्योंकि आर एंड डी के प्रयासों में बहुत सारी अनिश्चितताएं हैं, इसलिए कंपनी के ऑपरेटिंग मुनाफे में उतार-चढ़ाव जारी रह सकता है।इसके अलावा, सेलेगेंस के ऑपरेटिंग मार्जिन में भविष्य में सुधार होने की संभावना है क्योंकि रिवाइमिड अपने चरम विक्रय तक नहीं पहुंच पाया है। हालांकि, कंपनी 2022 के आसपास एक पेटेंट चक्की का सामना कर रही है, जब रेविल्मिड की पेटेंट की सुरक्षा समाप्त हो जाती है। यह अकेले ही कंपनी के परिचालन मार्जिन में अनिश्चितता का परिचय देता है, अगर सेल्गेंन के आर एंड डी के प्रयास और अधिग्रहण रिव्लिमिड बिक्री में गिरावट को बदलने में विफल हो।

निवेशित पूंजी पर लौटें

निवेशित पूंजी पर वापसी (आरओआईसी) निवेशकों को दिखाती है कि एक कंपनी ने अपनी पूंजी पर कितना लाभ कमाया है, जो कि कंपनी के शुद्ध ऋण का योग है और इक्विटी का किताब मूल्य एक रॉयल जो कि कंपनी की पूंजी की लागत से अधिक है, इंगित करता है कि कंपनी का विकास उसके आम शेयरधारकों के लिए अतिरिक्त रिटर्न देने में सक्षम है। 2010 से 2014 तक, सेलेगेंस का औसत आरओआईसी 16% था। 12 महीने की अवधि के लिए, सेल्गेन ने 10% की ROIC दिखाया।

अधिग्रहण से उच्च ऋण के स्तर की धारणा और टैक्स ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन के समान ही कंपनी की आरओएसी 2015 में कमी आई। हालांकि, सेल्गेन के अधिग्रहण ने कंपनी के आर्थिक खाट के लिए सकारात्मक रूप से योगदान दिया और अपने उत्पादों को व्यावसायीकरण चरणों तक पहुंचने के बाद आगे बढ़ने के लिए आगे बढ़ना चाहिए।