मार्क ट्वेन ने दुनिया को दो प्रकार के लोगों में विभाजित किया: जिन लोगों ने प्रसिद्ध भारतीय स्मारक, ताजमहल और जिनके पास नहीं है। यही निवेशकों के बारे में भी कहा जा सकता है दो प्रकार के निवेशक हैं: जो भारत में निवेश के अवसरों और जो नहीं करते हैं, उनके बारे में जानते हैं। भारत यू.एस. में किसी के लिए एक छोटे से डॉट की तरह लग सकता है, लेकिन करीब निरीक्षण के बाद, आपको वही चीजें मिल जाएंगी जो आप किसी भी आशाजनक बाजार से उम्मीद करेंगे। यहां हम भारतीय शेयर बाजार का एक संक्षिप्त विवरण प्रदान करेंगे और रुचि रखने वाले निवेशक निवेश कैसे प्राप्त कर सकते हैं। (संबंधित पढ़ने के लिए, बुनियादी बातों का कैसे भारत इसका पैसा बनाता है देखें।)

बीएसई और एनएसई

भारतीय शेयर बाजार में ज्यादातर कारोबार अपने दो शेयर बाजारों में होता है: बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई)। बीएसई 1875 से अस्तित्व में रहा है। दूसरी ओर, एनएसई 1992 में स्थापित हुई थी और 1 99 4 में कारोबार शुरू कर दिया था। हालांकि, दोनों एक्सचेंज उसी ट्रेडिंग तंत्र, व्यापारिक घंटे, निपटान प्रक्रिया आदि का पालन करते हैं। पिछली गणना में, बीएसई के पास लगभग 4, 700 सूचीबद्ध फर्म थे, जबकि प्रतिद्वंद्वी एनएसई के पास 1, 200 था। बीएसई पर सूचीबद्ध सभी फर्मों में से केवल 500 कंपनियों का बाजार पूंजीकरण का 90% से अधिक हिस्सा है; शेष आबादी में अत्यधिक अतरल शेयर हैं।

भारत के लगभग सभी महत्वपूर्ण फर्म दोनों एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध हैं। एनएसई हाजिर व्यापार में एक प्रमुख हिस्सेदारी का आनंद लेती है, 2009 के रूप में लगभग 70% शेयर बाजार में, और डेरिवेटिव ट्रेडिंग में लगभग एक पूर्ण एकाधिकार के साथ, इस बाजार में लगभग 98% हिस्सेदारी के साथ, 2009 के रूप में भी। दोनों एक्सचेंजों के लिए प्रतिस्पर्धा ऑर्डर प्रवाह जो कम लागत, बाजार दक्षता और नवीनता की ओर जाता है मध्यस्थता की उपस्थिति एक बहुत ही तंग सीमा के भीतर दो स्टॉक एक्सचेंजों पर कीमतें रखती है। (और जानने के लिए, स्टॉक एक्सचेंजों का जन्म देखें।)

ट्रेडिंग तंत्र

दोनों एक्सचेंजों पर ट्रेडिंग एक खुले इलेक्ट्रॉनिक सीमा आदेश बुक के माध्यम से होती है, जिसमें ट्रेडिंग कंप्यूटर द्वारा क्रम मिलान किया जाता है। कोई भी बाजार निर्माताओं या विशेषज्ञ नहीं हैं और पूरी प्रक्रिया ऑर्डर-चालित है, जिसका अर्थ है कि निवेशकों द्वारा बाज़ार के आदेश दिए गए हैं, स्वचालित रूप से सर्वोत्तम सीमा ऑर्डर से मेल खाते हैं। नतीजतन, खरीदार और विक्रेता गुमनाम रहते हैं एक आदेश संचालित बाजार का लाभ यह है कि यह ट्रेडिंग सिस्टम में सभी खरीद और बेचने के आदेश प्रदर्शित करके अधिक पारदर्शिता लाता है। हालांकि, बाजार निर्माताओं की अनुपस्थिति में, कोई गारंटी नहीं है कि आदेश निष्पादित होंगे।

ट्रेडिंग सिस्टम में सभी आदेशों को दलालों के माध्यम से रखा जाना चाहिए, जिनमें से कई खुदरा ग्राहकों को ऑनलाइन व्यापार सुविधा प्रदान करते हैं। संस्थागत निवेशक प्रत्यक्ष बाजार पहुंच (डीएमए) विकल्प का भी लाभ ले सकते हैं, जिसमें वे शेयर बाजार व्यापार प्रणाली में सीधे आदेश देने के लिए दलालों द्वारा प्रदान किए गए ट्रेडिंग टर्मिनलों का उपयोग करते हैं।(अधिक के लिए,

दलाल और ऑनलाइन ट्रेडिंग पढ़ें: लेखा और आदेश ।) सेटलमेंट चक्र और ट्रेडिंग घंटे

इक्विटी स्पॉट मार्केट टी + 2 रोलिंग सेटलमेंट का पालन करते हैं। इसका मतलब है कि सोमवार को होने वाला कोई भी व्यापार बुधवार तक तय हो जाएगा। स्टॉक एक्सचेंजों पर सभी ट्रेडिंग 9: 55 बजे और 3: 30 बजे के बीच होती है, भारतीय मानक समय (5 .5 घंटे जीएमटी), सोमवार से शुक्रवार तक। शेयरों की डिलीवरी डिमटेरियलाइज्ड फॉर्म में की जानी चाहिए, और प्रत्येक एक्सचेंज के पास अपना क्लियरिंग हाउस होता है, जो केंद्रीय प्रतिपार्टी के रूप में सेवा करके सभी निपटान जोखिम मानता है।

बाजार सूचकांक दो प्रमुख भारतीय बाजार अनुक्रमित सेंसेक्स और निफ्टी हैं। इक्विटी के लिए सेंसेक्स सबसे पुराना बाजार सूचकांक है; इसमें बीएसई में सूचीबद्ध 30 फर्मों के शेयर शामिल हैं, जो सूचकांक के फ्री-फ्लोट मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के लगभग 45% का प्रतिनिधित्व करते हैं। यह 1 9 86 में बनाया गया था और अप्रैल 1 9 7 9 से समय श्रृंखला डेटा प्रदान करता है।

एक अन्य सूचकांक एसएंडपी सीएनएक्स निफ्टी है; इसमें एनएसई में सूचीबद्ध 50 शेयर शामिल हैं, जो कि इसके फ्री-फ्लोट मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के लगभग 62% का प्रतिनिधित्व करते हैं। यह 1 99 6 में बनाया गया था और 1 99 0 के बाद के समय श्रृंखला डेटा प्रदान करता है। (भारतीय शेयर बाजारों के बारे में अधिक जानने के लिए कृपया // www bseindia। Com / और // www nse-india.com पर जाएं।)

बाजार नियमन

विकास की संपूर्ण जिम्मेदारी, स्टॉक मार्केट का विनियमन और पर्यवेक्षण भारत के सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड (सेबी) के साथ है, जिसका गठन 1 99 2 में एक स्वतंत्र प्राधिकरण के रूप में हुआ था। तब से, सेबी ने सबसे अच्छे बाजार प्रथाओं के साथ-साथ बाजार के नियमों को जारी रखने का प्रयास किया है। यह बाजार के प्रतिभागियों पर दंड लगाने के विशाल अधिकारों का आनंद लेता है, एक उल्लंघन के मामले में। (अधिक जानकारी के लिए, देखें // www। सेबी। जीओबी। /।)

भारत में कौन निवेश कर सकता है?

भारत ने 1990 के दशक में केवल बाहर के निवेश की अनुमति देना शुरू कर दिया था। विदेशी निवेश को दो श्रेणियों में वर्गीकृत किया जाता है: विदेशी प्रत्यक्ष निवेश (एफडीआई) और विदेशी पोर्टफोलियो निवेश (एफपीआई)। सभी निवेश जिसमें एक निवेशक कंपनी के दिन-प्रतिदिन प्रबंधन और संचालन में भाग लेता है, को एफडीआई माना जाता है, जबकि प्रबंधन और संचालन पर बिना किसी नियंत्रण के शेयरों में निवेश एफपीआई के रूप में माना जाता है।

भारत में पोर्टफोलियो निवेश करने के लिए, किसी को विदेशी संस्थागत निवेशक (एफआईआई) के रूप में या पंजीकृत एफआईआई में से किसी एक के उप-खाते के रूप में पंजीकृत किया जाना चाहिए। दोनों रजिस्ट्रेशन बाजार नियामक, सेबी द्वारा दी जाती हैं। विदेशी संस्थागत निवेशकों में मुख्य रूप से म्यूचुअल फंड, पेंशन फंड, एंडॉवमेंट्स, संप्रभु धन निधि, बीमा कंपनियों, बैंकों, परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों आदि शामिल हैं। वर्तमान में, भारत विदेशी व्यक्तियों को सीधे अपने शेयर बाजार में निवेश करने की अनुमति नहीं देता है। हालांकि, उच्च-निवल-मूल्य वाले व्यक्ति (कम से कम यूएस $ 50 मिलियन की निवल मूल्य वाले) को एफआईआई के उप-खाते के रूप में पंजीकृत किया जा सकता है।

विदेशी संस्थागत निवेशक और उनके उप खाते किसी भी स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध किसी भी स्टॉक में सीधे निवेश कर सकते हैं। अधिकांश पोर्टफोलियो निवेश प्राथमिक और द्वितीयक बाजारों में शेयरों, डिबेंचर और सूचीबद्ध कंपनियों के वारंट समेत प्रतिभूतियों में निवेश शामिल है या भारत में मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होना चाहिए।भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा मूल्य की मंजूरी के अधीन विदेशी संस्थागत निवेशक स्टॉक एक्सचेंजों के बाहर असूचीबद्ध प्रतिभूतियों में भी निवेश कर सकते हैं। अंत में, वे किसी भी स्टॉक एक्सचेंज में ट्रेड किए गए म्यूचुअल फंड और डेरिवेटिव की इकाइयों में निवेश कर सकते हैं।

एफआईआई एक ऋण-मात्र एफआईआई के रूप में पंजीकृत है, इसके 100% निवेश डेट इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश कर सकते हैं। अन्य एफआईआई को अपने इक्विटी में कम से कम 70% निवेश निवेश करना चाहिए। 30% का शेष ऋण में निवेश किया जा सकता है। एफआईआई को विशेष गैर-निवासी रुपए के बैंक खातों का इस्तेमाल करना चाहिए, ताकि भारत में धन और उससे बाहर निकलना हो। ऐसे खाते में रखे गए शेष राशि को पूरी तरह से पुनर्वासित किया जा सकता है। (संबंधित पढ़ने के लिए,

उभरते बाजारों का पुनः मूल्यांकन करें

।) प्रतिबंध / निवेश छत भारत सरकार एफडीआई सीमा निर्धारित करती है और विभिन्न क्षेत्रों के लिए अलग-अलग छतें निर्धारित की गई हैं। समय की अवधि में, सरकार लगातार छतें बढ़ा रही है। एफडीआई छत ज्यादातर 26-100% की सीमा में आते हैं।

डिफ़ॉल्ट रूप से, विशेष रूप से सूचीबद्ध फर्म में पोर्टफोलियो निवेश की अधिकतम सीमा का निर्धारण क्षेत्र के लिए निर्धारित एफडीआई सीमा द्वारा किया जाता है जिसके लिए फर्म का संबंध है। हालांकि, पोर्टफोलियो निवेश पर दो अतिरिक्त प्रतिबंध हैं। सबसे पहले, किसी भी विशेष फर्म में अपने उप-खातों सहित सभी विदेशी संस्थागत निवेशकों की निवेश की कुल सीमा तय की गई पूंजी के 24% पर तय की गई है। हालांकि, कंपनी के बोर्डों और शेयरधारकों के अनुमोदन के साथ ही इसे क्षेत्र की कैप तक बढ़ाया जा सकता है।

दूसरे, किसी भी विशेष फर्म में किसी एकल एफआईआई द्वारा निवेश कंपनी के पेड-अप पूंजी के 10% से अधिक नहीं होनी चाहिए। विनियम किसी भी विशिष्ट संस्था में एफआईआई के प्रत्येक उप-खातों के लिए निवेश पर एक अलग 10% छत की अनुमति देते हैं। हालांकि, विदेशी कंपनियों या उप-खाता के रूप में निवेश करने वाले व्यक्तियों की स्थिति में, केवल 5% ही सीमा है। विनियमों ने स्टॉक एक्सचेंजों पर इक्विटी आधारित डेरिवेटिव ट्रेडिंग में निवेश के लिए सीमाएं भी लागू की हैं। (मौजूदा प्रतिबंधों और निवेश छतों के लिए खुदरा विदेशी निवेशकों के लिए> निवेश के अवसरों के लिए // rbi org।) पर जाना

विदेशी संस्थाएं और व्यक्ति संस्थागत निवेशकों के माध्यम से भारतीय शेयरों के लिए निवेश प्राप्त कर सकते हैं। खुदरा निवेशकों के बीच बहुत से भारत-केंद्रित म्युचुअल फंड लोकप्रिय हो रहे हैं। कुछ अपतटीय उपकरणों के माध्यम से निवेश भी किया जा सकता है, जैसे भागीदारी नोट्स (पीएनएस) और अमेरिकी जमाकर्ता प्राप्तियां (एडीआर), वैश्विक जमा रसीद (जीडीआर), और एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) और एक्सचेंज ट्रेडेड नोट्स जैसे जमा रसीद (ETNs)। (इन निवेशों के बारे में जानने के लिए,

20 निवेश जो आपको जानना चाहिए

देखें।)

भारतीय नियमों के अनुसार, भारतीय शेयरों का प्रतिनिधित्व करने वाले सहभागी नोटों को एफआईआई द्वारा ऑफशोर जारी किया जा सकता है, केवल विनियमित संस्थाओं के लिए। हालांकि, यहां तक ​​कि छोटे निवेशक अमेरिकी डिपार्टमेंट रसीदों में निवेश कर सकते हैं, जिनमें से कुछ प्रसिद्ध भारतीय फर्मों के अंतर्निहित शेयरों का प्रतिनिधित्व करते हैं, जो कि न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज और नास्डेक में सूचीबद्ध हैं। एडीआर डॉलर में निरूपित हैं और यू के नियमों के अधीन हैं।एस। सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) इसी तरह, वैश्विक जमा रसीद यूरोपीय स्टॉक एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध हैं। हालांकि, कई आशाजनक भारतीय कंपनियां अभी तक एडीआर या जीडीआर का उपयोग नहीं कर रही हैं ताकि अपतटीय निवेशकों का उपयोग किया जा सके। भारतीय शेयरों के आधार पर खुदरा निवेशकों के पास ईटीएफ और ईटीएन में निवेश करने का विकल्प भी है। भारत ईटीएफ ज्यादातर भारतीय शेयरों से बना इंडेक्स में निवेश करते हैं। इंडेक्स में शामिल ज्यादातर स्टॉक एनवाईएसई और नास्डेक पर पहले से सूचीबद्ध हैं। 200 9 तक, भारतीय शेयरों पर आधारित दो सबसे प्रमुख ईटीएफ विस्टाम-ट्री इंडिया अंडिंग्स फंड (NYSE: EPI EPIWT भारत कमाई 26. 80-1.98%

हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया है। 2. 6 < ) और पॉवरशैर्स इंडिया पोर्टफोलियो फंड (NYSE: पिन

पिनपीएस इंडिया ईटीएफ 25। 43-2। 12% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 )। सबसे प्रमुख ईटीएन एमएससीआई इंडिया इंडेक्स एक्सचेंज ट्रेडेड नोट (एनवाईएसई: आईएनपी आईएनपीबीकेके बैंक आईपैथ एक्सचट्र एनटी एनटीएस इंडेक्स लिंक्ड सेक 2006-18। 12. एसएससी एमएससीआई इंडिया कुल रीटर्न इंडेक्स 84-280-2 से जुड़े हैं। 26% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 )। दोनों ईटीएफ और ईटीएन बाहरी निवेशकों के लिए अच्छा निवेश अवसर प्रदान करते हैं। नीचे की रेखा भारत जैसे उभरते बाजार, भविष्य के विकास के लिए तेजी से इंजन बन रहे हैं। वर्तमान में, घरेलू शेयर बाजार में भारतीयों की घरेलू बचत का केवल एक बहुत ही कम प्रतिशत निवेश किया जाता है, लेकिन सकल घरेलू उत्पाद में सालाना 7-8% की वृद्धि हो रही है और एक स्थिर वित्तीय बाजार के साथ, हम दौड़ में शामिल होने के लिए अधिक पैसा देख सकते हैं। हो सकता है कि बाहरी निवेशकों के लिए यह सही समय है कि वे भारत के बंदरगाह में शामिल होने के बारे में गंभीरता से सोचें।