कॉलबल बांड - क्योंकि वे जल्दी में भुनाया जाने का जोखिम लेते हैं - अक्सर उच्च कूपन दर होती है हालांकि यह कॉलबल बांड अधिक आकर्षक बना सकता है, कॉल प्रावधान एक सदमे के रूप में आ सकता है। यद्यपि जारीकर्ता आपको बोनस का भुगतान करने पर बोनस दे सकता है, फिर भी आप पैसे खो सकते हैं। इसके अलावा, हो सकता है कि आप उसी तरह की वापसी की नकदी में पुन: निवेश न कर सकें, जो आपके पोर्टफोलियो को बाधित कर सकती है। यहां हम देखेंगे कि कॉल कैसे नुकसान पहुंचा सकता है, एक कॉलबल बंधन में क्या दिखना चाहिए और आपके बंधन को बुलाया जा रहा है

आप पैसे कैसे खो सकते हैं
आइए देखें कि एक कॉल प्रावधान के कारण हानि हो सकती है। मान लीजिए कि आप 20 साल के बॉन्ड पर विचार कर रहे हैं, जिसमें 1 अरब डॉलर का अंकित मूल्य है, जो सात साल पहले जारी किया गया था और 10 वें साल में कॉल प्रावधान के साथ 10% कूपन दर है। उसी समय, ब्याज दरों को छोड़ने के कारण, समान गुणवत्ता का एक बंधन जो अभी बाजार पर आ रहा है, केवल एक साल में 5% का भुगतान कर सकता है आप $ 1, 200 खरीद मूल्य (प्रीमियम उच्च उपज का परिणाम है) पर उच्च-उपज देने वाले बॉन्ड को खरीदने का निर्णय लेते हैं। इसका परिणाम 8। 33% वार्षिक उपज ($ 100 / $ 1, 200) में होता है।

मान लीजिए कि तीन साल तक चलते हैं, और आप खुशी से उच्च ब्याज दर इकट्ठा कर रहे हैं। फिर उधारकर्ता बंधन को रिटायर करने का फैसला करता है। यदि कॉल प्रीमियम एक वर्ष का ब्याज है, 10%, तो आपको बॉन्ड की फेस राशि ($ 1, 000) प्लस प्रीमियम ($ 100) के लिए एक चेक मिल जाएगा। $ 1, 200 के खरीद मूल्य के संबंध में, आपने खरीद और बिक्री के लेनदेन में 100 डॉलर खो दिए और जब एक बार बंधन कहा जाता है, तो आपका नुकसान बंद हो जाता है।

क्या देखने के लिए
जब आप द्वितीयक बाज़ार पर एक बंधन खरीद रहे हैं, तो किसी भी कॉल फीचर को समझना महत्वपूर्ण है, जो कि आपके ब्रोकर को किसी बंधन के लेन-देन के दौरान लिखित रूप में खुलासा करना आवश्यक है। आम तौर पर कॉल प्रावधानों के मुताबिक मुआवजे का सहारा लिया जा सकता है।

कॉलबल बांडों का विश्लेषण करते समय, एक बांड जरूरी नहीं कि किसी अन्य गुणवत्ता की तुलना में अधिक या कम होने की संभावना है। आपको लगता है कि केवल कॉरपोरेट बॉन्ड को ही कहा जा सकता है। नगरपालिका बांड भी कहा जा सकता है। मुख्य कारक जिसके कारण जारीकर्ता को अपने बांडों को कॉल करने का कारण बनता है वह ब्याज दरों है (हम इसे और नीचे देखें) एक विशेषता, हालांकि, जिसे आप कॉल करने योग्य बंधन में देखना चाहते हैं वह कॉल संरक्षण है इसका मतलब है कि एक ऐसी अवधि है जिसके दौरान बांड को बुलाया नहीं जा सकता है, जिससे आप ब्याज दर के आंदोलनों की परवाह किए बिना कूपन का आनंद उठा सकते हैं।

कॉलबल बांड खरीदने से पहले, यह सुनिश्चित करना भी महत्वपूर्ण है कि यह वास्तव में एक उच्च संभावित उपज प्रदान करता है उन बंधनों का पता लगाएं, जो गैर-दायरे हैं और अपनी पैदावार को कोलाबल वाले लोगों की तुलना करते हैं। हालांकि, कॉल विशेषताओं के बिना बांड का पता लगाना आसान नहीं होगा, क्योंकि बहुसंख्यक कॉल करने योग्य होते हैं।

अंत में, शब्द "एस्क्रो से परिपक्वता तक भ्रमित नहीं हो"यह नहीं है यह गारंटी है कि बांड जल्दी ही रिडीम नहीं किया जाएगा। इस शब्द का अर्थ है कि आम तौर पर सीधे अमेरिकी सरकार के दायित्वों के रूप में धन की पर्याप्त राशि, बांड के मूलधन और ब्याज का भुगतान करने के माध्यम से परिपक्वता की तारीख एस्क्रौ में आयोजित की जाती है। परिपक्वता से पहले बांड में कॉल करने के लिए कोई भी मौजूदा सुविधाएं अब भी लागू हो सकती हैं।

ब्याज भुगतान बंद होने तक रुको मत
यदि आप एक योग्य बंधन रखते हैं, तो इसकी स्थिति के बारे में लगातार अवगत रहें यदि यह कहा जाता है, तो आप तत्काल निर्णय ले सकते हैं कि आय का निवेश कैसे करें.आपके बांड को बुलाया गया है, यह जानने के लिए आपको जारीकर्ता के नाम या बांड की सीआईएसआईपी संख्या की आवश्यकता होगी। फिर आप अपने ब्रोकर या ऑनलाइन से जांच कर सकते हैं: // www। moodys। com / (सेवा मुफ्त है, लेकिन पंजीकरण की आवश्यकता है)।

तैयार रहें
जैसा कि हमने उपर्युक्त बताया है, मुख्य कारण बांड को ब्याज दरों में गिरावट है। समय, जारीकर्ता बकाया सहित अपने बकाया ऋण का मूल्यांकन, और लागत में कटौती करने के तरीकों पर विचार करें हे लगता है कि यह उनके लिए मौजूदा बंधनों को रिटायर करने और नए बांड जारी करके कम दर हासिल करने के लिए फायदेमंद है, वे अपने बांडों को फोन कर सकते हैं यदि आपके दायित्वपूर्ण बांड समान गुणवत्ता के नए मुद्दों से कम से कम 1% अधिक भुगतान करता है, तो यह संभवतः निकट भविष्य में एक कॉल आने वाला हो सकता है।

ऐसे समय में, एक बॉन्डहोल्डर के रूप में आप अपने पोर्टफोलियो की जांच कर सकते हैं कि उच्च-उपज देने वाली संपत्ति को खोने की संभावना के लिए तैयार करें। पहले अपने बांड के ट्रेडिंग मूल्य को देखें क्या यह आपके द्वारा इसके लिए काफी अधिक भुगतान किया जाता है? यदि हां, तो इसे बेचने से पहले इसे बेचने के लिए सबसे अच्छा हो सकता है। हालांकि आप पूंजी-लाभ कर का भुगतान करते हैं, फिर भी आप लाभ कमाते हैं।

बेशक, आप केवल कॉल के लिए तैयार कर सकते हैं इससे पहले ऐसा होता है कुछ बांड स्वतंत्र रूप से जाने योग्य हैं, जिसका अर्थ है कि उन्हें कभी भी रिडीम किया जा सकता है लेकिन अगर आपके बॉन्ड को कॉल संरक्षण है, तो जांच लें कि जारीकर्ता किस समय बांड को कॉल कर सकता है। उस तिथि के बाद, बांड को केवल किसी भी समय बुलाया जाने का जोखिम नहीं होता है, लेकिन उसका प्रीमियम कम करना शुरू हो सकता है आप इस जानकारी को बांड के निवेश में पा सकते हैं। सबसे अधिक संभावना है कि एक कार्यक्रम में बॉन्ड की संभावित कॉल की तारीख और उसका कॉल प्रीमियम बताया जाएगा।

अंत में, आप अपने पोर्टफोलियो को कॉल जोखिम से सुरक्षित रखने में मदद करने के लिए कुछ बंध रणनीतियों का इस्तेमाल कर सकते हैं। लाडरिंग, उदाहरण के लिए, विभिन्न परिपक्वता तिथियों के साथ बांड खरीदने का अभ्यास है। यदि आपके पास एक लिडर पोर्टफोलियो है और आपके कुछ बांडों को बुलाया जाता है, तो आपके दूसरे बॉन्ड को कई साल तक परिपक्वता तक छोड़ दिया जाता है, फिर भी कॉल सुरक्षा के तहत पर्याप्त रूप से नया हो सकता है। और परिपक्व होने के करीब आपके बॉन्ड को नहीं बुलाया जाएगा, क्योंकि कंपनी को इस मुद्दे पर कॉल करने की लागत इसके लायक नहीं होगी। जबकि केवल कुछ बांड को बुलाया जाने का खतरा होता है, आपका संपूर्ण पोर्टफोलियो स्थिर रहता है।

नीचे की रेखा
कॉल को रोकने के लिए कोई रास्ता नहीं है। लेकिन कुछ योजनाओं के साथ, आप अपने बंधन से पहले ही दर्द को कम कर सकते हैं। सुनिश्चित करें कि आप इसे खरीदने से पहले बांड की कॉल सुविधाओं को समझते हैं, और कॉल सुरक्षा के साथ बांड की तलाश करें। ब्याज दरों में गिरावट का अनुभव होने पर यह आपको अपना होल्डिंग का मूल्यांकन करने के लिए कुछ समय दे सकता है।अंत में, यह निर्धारित करने के लिए कि एक कॉलबल बांड वास्तव में आपको उच्च उपज प्रदान करता है, हमेशा समान बांड की पैदावार के साथ तुलना करें, जो कोलेबल नहीं हैं।