बस के बारे में हर सेवानिवृत्ति खाते में, और विशेष रूप से पुराने, अधिक रूढ़िवादी निवेशकों में बांड एक प्रमुख घटक होना चाहिए। लेकिन जब आप इन निश्चित आय उपकरणों में निवेश करते हैं, तो ब्याज दर जोखिम नामक कुछ को समझना महत्वपूर्ण है।

मान लें कि आप $ 5, 000 यू एस ट्रेजरी नोट खरीदते हैं जो 10 वर्षों में परिपक्व होता है और 2% ब्याज देता है अगर इस बीच ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो आप उच्च-उपज देने वाले नोटों में $ 5000 निवेश करने का अवसर छोड़ रहे हैं। यदि आप अपनी परिपक्वता तिथि से पहले बांड बेचते हैं, तो आप लगभग निश्चित रूप से एक नुकसान में ऐसा करेंगे, क्योंकि बांड की कीमतों में गिरावट होती है जब दरें बढ़ती हैं: किसी को बांड की पेशकश 2% क्यों खरीदनी चाहिए, जब 3% जा रही उपज है?

सीढ़ी रणनीति

बहुत से लोग इस जोखिम को प्रबंधित करने के लिए एक बंधन "सीढ़ी" बनाने का विकल्प चुनते हैं। संपूर्ण $ 5, 000 को एक एकल, दीर्घकालिक बांड में डालने के बजाय, वे अलग-अलग परिपक्वता वाली अलग-अलग प्रतिभूतियां खरीदते हैं। इस उदाहरण में, संपूर्ण $ 5, 000 को एक टी-बांड में डालने के बजाय, एक निवेशक एक डॉलर, 000 नोट खरीद सकता है जो कि दो साल में परिपक्व हो, एक और चार साल में परिपक्व हो, और इसी तरह।

बढ़ते ब्याज दर के माहौल में, इस व्यक्ति को अब बेहतर उपज का लाभ लेने के लिए 10 साल तक इंतजार करना पड़ता है। हर दो सालों में, वह परिपक्वता वाले बंधन से 1, 000 डॉलर वापस ले सकता है और इसे एक में पुनर्नवीनीकरण करता है जो उच्च दर का भुगतान करता है अगर बाजार दूसरी दिशा में आगे बढ़ रहा है, जब पुन: निवेश करने का समय आ जाता है, तो निवेशक एक हिट से कम अनुभव करता है: वह या तो केवल पोर्टफोलियो के बॉन्ड आवंटन का 20% से कम उपज देने वाले उपकरणों में बदलना होगा।

एक अशक्त सीढ़ी

आपकी परिपक्वता तारीखों में विविधता लाने में तर्क के साथ बहस करना कठिन है समस्या यह है कि अधिकांश निवेशक बांड फंडों की बजाय व्यक्तिगत बॉन्ड के साथ एक सीढ़ी का निर्माण करते हैं और इसमें कई कमियां हैं:

• कम तरलता: बढ़ती ब्याज दर के माहौल में, आप परिपक्वता तक पहुंचने तक अपनी बांडों को पकड़ना चाहते हैं - अन्यथा आपको उन्हें नुकसान में बेचने के लिए मजबूर किया जाएगा । लेकिन अब अगर आपको अतिरिक्त नकदी की ज़रूरत है? बांड फंड की द्रव प्रकृति की वजह से, जो नियमित रूप से बेचते हैं और बेचते हैं, तो आप इस तरह के कठोर हिट नहीं ले सकते। इसका कारण यह है कि फंड की कीमतों में गिरावट के बाद से उच्च उपज देने वाले बॉन्ड की खरीदारी हो रही है। और आपके शेयरों का मूल्य उस अतिरिक्त ब्याज आय को दर्शाता है
• उच्चतर डिफ़ॉल्ट जोखिम: एक ठेठ निवेशक के पास दो दर्जन अलग-अलग बॉन्ड होते हैं - शायद कम। यदि जारीकर्ताओं में से एक भी चूक है, तो आप एक बड़ी हिट ले रहे हैं इसके विपरीत, बांड फंड्स की एक बड़ी संख्या बांड के मुद्दे हैं इसलिए, वे अपेक्षाकृत कम क्षति के साथ एक या दो चूक के प्रभाव को अवशोषित कर सकते हैं
• बढ़ती लागत: जब भी आप छोटी संख्या के बांड खरीदते हैं या बेचते हैं, तो आप अनुकूल मूल्य प्राप्त नहीं कर सकते।दूसरी तरफ फंड मैनेजर्स, अधिक लाभ उठाने की वजह से बड़ी मात्रा में काम कर रहे हैं। यह एक थोक स्टोर पर जाकर और एक विशाल पैक प्राप्त करने के बजाय कागजी तौलिये के एक रोल खरीदने की तरह है - आप प्रति यूनिट बहुत अधिक खर्च करने जा रहे हैं। उस के ऊपर, आपको दलाल को कमीशन का भुगतान करना पड़ सकता है जो आपके लिए आदेश रखता है - और यह सौदा करने के लिए किसी अन्य 2% पर आसानी से कील कर सकते हैं। एक अपवाद एक यू.एस. ट्रेजरी बांड या नोट है, जिसे आप ट्रेजररी डायरेक्ट में सरकार से खुद खरीद सकते हैं। gov।

फंड-ख़रीदना रणनीतियां

कुल मिलाकर, ज्यादातर व्यक्ति - विशेष रूप से छोटे पोर्टफोलियो वाले - अधिकतर लचीलेपन और बेहतर मूल्य प्राप्त करेंगे, जब वे अलग-अलग बांड की बजाय फंड खरीदते हैं। इसका मतलब यह नहीं है कि सीढ़ी के सभी सिद्धांतों को फेंकना, हालांकि।

ब्याज दर जोखिम को कम करने के लिए, आप अभी भी अपनी परिपक्वता तिथि को तितर बितर करना चाहते हैं आप इसे कुछ अलग तरीके से कर सकते हैं उदाहरण के लिए, आप एक विविध-टर्म बॉन्ड फंड का चयन कर सकते हैं, जैसे कि बार्कलेज यू। एस। इकंडेट बॉन्ड इंडेक्स

इसके विपरीत, आप कुछ अलग-अलग फंड खरीद सकते हैं, जो संपूर्ण रूप से, समय का मिश्रण प्रदान करते हैं आप एक में निवेश कर सकते हैं जो अल्पकालिक नोट्स पर ध्यान केंद्रित करता है (विशेष के लिए आपकी सावधानी के लिए कुछ लघु-अवधि बांड फंड्स ), जो कि मध्यवर्ती बंधनों को तलाशता है और जो दीर्घकालिक मुद्दों को लक्षित करता है

अभी तक एक और दृष्टिकोण है आईशर्स ईटीएफ की एक श्रृंखला प्रदान करते हैं जो परिपक्वता तिथि से समूहीकृत होती हैं, ताकि आप वास्तव में अलग-अलग बांडों के बजाय धन के साथ "सीढ़ी" कर सकते हैं। क्या उनके iBonds विशेष रूप से आकर्षक बनाता है कम व्यय अनुपात और निवेश-ग्रेड प्रतिभूतियों पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। (ईटीएफ के बारे में सब कुछ जानने के लिए हमारे विशेष सुविधा: एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स देखें)।

नीचे की रेखा

एक सीढ़ी दृष्टिकोण का उपयोग करना एक बुद्धिमान विचार की तरह लग सकता है, लेकिन व्यक्तिगत बांड खरीदना विशेषकर सेवानिवृत्त लोगों के लिए अंतर्निहित नुकसान हैं ज्यादातर निवेशक बांड फंड्स के साथ रहना चाहते हैं, जो कम लागत और अधिक तरलता प्रदान करते हैं। और सीढ़ी तकनीक कुछ हद तक धन के लिए लागू हो सकती है, इसलिए निवेशक दोनों दुनिया का सबसे अच्छा हो सकता है।