फेडरल रिजर्व का वर्तमान जनादेश पहले नवंबर 1 9 77 में फेडरल रिजर्व अधिनियम में अपना रास्ता बना चुका था। 1970 के दशक में उच्च मुद्रास्फीति और बेरोजगारी से ग्रस्त थे, एक गंभीर प्रतिकूल व्यापक आर्थिक स्थिति जिसे मुद्रास्फीति के रूप में जाना जाता है, जो प्रेरित कांग्रेस ने 1 9 13 के मूल अधिनियम में सुधार करने के लिए। फेड के बोर्ड ऑफ गवर्नर्स और फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) की भूमिकाओं को स्पष्ट करने के इरादे से कांग्रेस का सुधार अधिनियम स्पष्ट रूप से "अधिकतम रोजगार, स्थिर मूल्य और मध्यम लंबे अवधि ब्याज दरें "यह ये लक्ष्य हैं जिन्हें फेड के" दोहरी जनादेश "के रूप में जाना जाने लगा है।

ध्यान देने वाली पहली बात यह है कि तथाकथित दोहरी आज्ञा वास्तव में प्रतीत होती है निम्नलिखित तीन लक्ष्यों को प्राप्त करने का एक तिहाई जनादेश: 1) अधिकतम रोजगार, 2) स्थिर मूल्य और 3) मध्यम दीर्घकालिक ब्याज दर। हम पहले दो, अधिकतम रोजगार को देखते हुए, , जो प्रभावी रूप से एक जनादेश के रूप में माना जा सकता है।

अधिकतम रोजगार

जब पहले जनादेश के बारे में सोचते हैं, तो यह समझना महत्वपूर्ण है कि बनाने के लिए दो महत्वपूर्ण बिंदु हैं : 1) अधिकतम रोजगार का मतलब 100 प्रतिशत रोजगार या शून्य प्रतिशत बेरोजगारी नहीं है, और 2) रोजगार का एक भी स्तर नहीं है, जो पत्थर में खुदी हुई है और सभी अनंत काल के लिए मान्य है, जिसे "रोजगार का अधिकतम स्तर" कहा जाता है।

अर्थशास्त्रियों का मानना ​​है कि हमेशा बेरोजगारी के कुछ स्तर होंगे क्योंकि हमेशा लोग जो नई जान छोड़ने या शुरू करना चाहते हैं बीएस, कारोबार असफल हो रहा है और नए लोग शुरू कर रहे हैं, या विशिष्ट क्षेत्रों को ठेका और अन्य विस्तार कर रहे हैं। चूंकि एक नई नौकरी खोजने में समय लगता है, वहां हमेशा एक निश्चित स्तर की बेरोजगारी होगी, और इस प्रकार फेड को प्राप्त करने के साथ काम करने का स्तर शून्य प्रतिशत बेरोजगारी नहीं है

बेरोजगारी का स्तर सामान्य आर्थिक स्थितियों में प्रबल होता है (i। ई।, एक उछाल या मंदी के अभाव में) इस दर को "बेरोजगारी की प्राकृतिक दर" कहा जाने लगा है। यह प्राकृतिक दर संरचनात्मक कारकों द्वारा निर्धारित होती है जो कि श्रम बाजार की लचीलापन या गतिशीलता को प्रभावित करती है। उदाहरण के लिए, यदि श्रमिकों को अपने देश के भीतर दूसरे क्षेत्र में काम करने के लिए अधिक गतिशीलता है , इससे बेरोजगारी की प्राकृतिक दर को कम करने में मदद मिलेगी। श्रम गतिशीलता को प्रतिबंधित करने वाले नियम प्राकृतिक दर को बढ़ाएंगे।

यह हमेशा स्पष्ट नहीं है कि क्या अर्थव्यवस्था सामान्य आर्थिक समय में है या यहां तक ​​कि बेरोजगारी की प्राकृतिक दर भी क्या है अगर ऐसा होता है तो फेड को अनिश्चितता के बावजूद इसके सदस्यों के आकलन पर भरोसा करना चाहिए, और ये हमेशा संशोधन के अधीन हैं। सितंबर 2015 तक, बेरोजगारी की लंबी अवधि के प्राकृतिक या सामान्य दर का अनुमान 4 का मध्य मूल्य था।9 प्रतिशत, कहीं से 4 से लेकर 7 से 5. 8 प्रतिशत। (अधिक जानकारी के लिए, बेरोजगारी दर: रियल रियल प्राप्त करें।)

स्थिर मूल्य और मध्यम दीर्घकालिक ब्याज दरें

लोगों और व्यवसायों के भविष्य के लिए योजना बनाने के लिए, उन्हें ज़रूरी आश्वस्त होना चाहिए कि कीमतें समय के साथ अपेक्षाकृत स्थिर रहेगा नतीजतन, मुद्रास्फ़ीति या तेजी से मुद्रास्फ़ीति के रूप में मूल्य अस्थिरता आर्थिक स्थिरता पर भारी नतीजा हो सकती है।

हमने ऊपर उल्लेख किया है कि स्थिर मूल्य और मध्यम दीर्घकालिक ब्याज दर प्रभावी रूप से एक ही जनादेश के रूप में समझाई जा सकती हैं। इसका कारण यह है कि दीर्घकालिक नाममात्र ब्याज दरें मुद्राओं की अपेक्षाओं को ध्यान में रखते हैं किसी भी नाममात्र ब्याज दर के लिए, तेजी से बढ़ती कीमतें वास्तविक ब्याज दर को कम कर देंगे जो उधारदाताओं को प्राप्त होती हैं और देनदारों का भुगतान करना पड़ता है इस प्रकार, तेजी से बढ़ती कीमतों के साथ एक अस्थिर मौद्रिक वातावरण में, उधारदाता मुद्रास्फीति की दर के जोखिम को कम करने के लिए बहुत अधिक ब्याज दरों को चार्ज करना चाहेंगे। (अधिक जानकारी के लिए, ब्याज दरों को समझना: नाममात्र, वास्तविक और प्रभावकारी।)

स्थिर मूल्यों और मध्यम दीर्घकालिक ब्याज दरों को एक ही जनादेश में जोड़कर, यह जानकर आश्चर्य की बात हो सकती है कि जनवरी के रूप में 2012, एफओएमसी ने दावा किया कि अपने दोहरी जनादेश को प्राप्त करने से दो प्रतिशत की मुद्रास्फीति दर को लक्षित करने के अनुरूप है। यह एक एकल जनादेश की तरह अधिक लगता है, यही वजह है कि फेड के लक्ष्यों को यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) के मूल्य स्थिरता बनाए रखने के एक एकल आदेश के अनुरूप माना जा सकता है।

फेड के तर्क यह है कि मूल्य स्थिरता सुनिश्चित करके यह मुद्रास्फीति लक्ष्य, अधिकतम रोजगार के लक्ष्य को बढ़ावा देने में सक्षम एक स्थिर आर्थिक वातावरण बनाता है। जब कीमतें स्थिर होती हैं, तो लोग और व्यवसाय स्थिर आर्थिक विकास के लिए आवश्यक दीर्घकालिक आर्थिक निर्णय कर सकते हैं। बदले में यह बेहतर रोजगार के अवसरों की ओर जाता है।

नीचे की रेखा

चाहे वह ट्रिपल, दोहरी या एकल जनादेश है, फेडरल रिजर्व का प्राथमिक उद्देश्य एक स्थिर मौद्रिक वातावरण बनाना है। इसे हासिल करने के लिए, फेड ने यह मान लिया है कि लक्ष्यीकरण मुद्रास्फीति (दो प्रतिशत की कम और स्थिर दर पर रखकर) ऐसी स्थिरता हासिल करने का सर्वोत्तम तरीका है इसलिए, ब्याज दरों में परिवर्तन के बारे में सभी उपद्रव आर्थिक विकास को बढ़ावा देने और अधिकतम रोजगार को प्रोत्साहित करने के लिए मूल्य स्थिर रहने के बारे में है।