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बांड बाजार में ब्याज दर स्वैप करने वाले अधिकांश व्यापारियों के पास बड़े वित्तीय संस्थान होते हैं, न कि व्यक्तियों के। यह आम तौर पर समग्र ब्याज-दर डेरिवेटिव बाजार का सच है; लगभग 85% व्युत्पन्न व्यापार 300 से कम वैश्विक संस्थानों से आते हैं। स्वैप निजी समझौतों हैं, इसलिए कोई भी संगठित विनिमय नहीं है जो उन्हें व्यक्तिगत निवेशकों के लिए सूचीबद्ध करता है। वे विशेष रूप से दो प्रतिपक्षों के लिए सिलवाया गया है, जो उन्हें मूल्य और फिर से बेचना मुश्किल बनाता है।

स्वैप के लाभ भी ऋण दायित्वों के जारीकर्ताओं के अनुरूप हैं। एक मानक वैनिला ब्याज दर स्वैप के यांत्रिकी में एक जारीकर्ता को भुगतान के दूसरे प्रवाह के साथ अपने भुगतान दायित्वों को गमागमन करना शामिल है। स्वैप ब्याज दर जोखिम, उधार लेने की लागत, फंडिंग स्रोतों में विविधता लाने या भविष्य की दरों पर अटकलों की अनुमति दे सकता है।

यह स्वैप अलग-अलग निवेशकों के बीच हो सकता है, लेकिन लागत और लाभ शायद ही कभी ऐसे तरीके से जुटाते हैं जो विनिमय के लायक बनाते हैं। कभी-कभी बैंक अपने ग्राहकों के लिए स्वैप स्थापित करते हैं, लेकिन व्यापार दो संस्थानों के बीच किया जाता है

ब्याज दर स्वैप वर्क्स कैसे काम करता है

एक स्वैप एक नकदी-सेवित, ओवर-द-काउंटर व्युत्पन्न है, जहां दो प्रतिपक्षी नकदी प्रवाह के दो प्रवाहों का आदान-प्रदान करते हैं। ये नकदी प्रवाह आम तौर पर कॉर्पोरेट ऋण जारी करने से आते हैं। सबसे लोकप्रिय ब्याज दर स्वैप फिक्स्ड-फ्लोटिंग ब्याज दर स्वैप; फिक्स्ड रेट ऋण से एक नकदी प्रवाह को फ्लोटिंग रेट लोन से कैश फ्लो के लिए एक्सचेंज किया जाता है, सामान्यतः लीबोर के लिए अनुमान लगाया जाता है।

संस्थान बनाम। व्यक्तिगत निवेशक

आमतौर पर, एक कंपनी जिसका क्रेडिट रेटिंग कम है, जिसके पास कम क्रेडिट रेटिंग है दोनों पक्ष अपने जोखिम को बाधित करते हैं और संभावित रूप से उनके ऋण दरों पर आधारभूत आधार पर छोटे लाभ कमाते हैं। यह प्राथमिक कारण है कि स्वैप संस्थानों के बीच होते हैं और व्यक्तिगत बांड निवेशक नहीं होते हैं; उधार लेने की दर और उधार लेने की मात्रा विशाल संस्थाओं के लिए अलग हैं

व्यक्तिगत बॉन्डधारक के लिए $ 10, 000 के ऋण पर एक दो-दोहरे आधार का अंतर संभवतः काफी महत्वपूर्ण नहीं होगा कि स्वैप एक्सचेंज के समन्वय की लागतों और कठिनाइयों को ऑफसेट किया जाए। हालांकि, जब संस्थाएं करोड़ों डॉलर के उधार लेने में शामिल हैं, उधार लेने की लागत में कोई अंतर सार्थक है