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ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव यह प्राथमिक कारक है जो बांड को प्रीमियम पर ट्रेड करता है।

कैसे बांड्स कार्य: सरल संस्करण

प्रत्येक बांड एक सममूल्य या अंकित मूल्य के साथ जारी किया जाता है। बांड परिपक्व होने के बाद यह वैल्यू उस राशि को इंगित करती है जो जारीकर्ता इकाई द्वारा बॉन्डधारक को दी जाएगी। उदाहरण के लिए, यदि कोई निवेशक सड़क पर 30 साल की परिपक्वता अवधि के साथ $ 1, 000 का बांड खरीदता है, तो कंपनी जो बांड जारी करती है वह 30 साल की अवधि के बाद एक बार निवेशक को 1 डॉलर देगी।

हालांकि, स्टॉक और अन्य प्रतिभूतियों की तरह, बॉन्ड अक्सर खरीदते हैं और परिपक्व होने से पहले कई बार बेचे जाते हैं। जारीकर्ता कंपनी द्वारा प्रत्यक्ष रूप से एक निवेशक को बॉन्ड की शुरुआती बिक्री प्राथमिक बाजार पर किया जाता है, जैसे स्टॉक के नए जारी किए गए शेयर। बांड की सभी खरीद और बिक्री द्वितीयक बाजार पर की जाती है। जब एक बांड अपने बराबर मूल्य से अधिक के लिए बेचता है, तो यह एक प्रीमियम पर ट्रेडिंग होने के लिए कहा जाता है जब यह बराबर से कम के लिए बेचता है, यह एक छूट पर व्यापार कर रहा है।

कई बांड जारीकर्ता कंपनी द्वारा निर्धारित निर्धारित दर के अनुसार बंधक को समय-समय पर ब्याज भुगतान भी उत्पन्न करते हैं। यह दर, जिसे कूपन दर कहा जाता है, बांड के बराबर मूल्य के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है और जारी होने के समय केंद्रीय बैंक द्वारा निर्धारित मौजूदा ब्याज दर से तय होता है।

हालांकि राष्ट्रीय दर बदल सकती है, बांड का कूपन दर स्थिर रहता है उदाहरण के लिए, ब्याज की बिक्री मूल्य या राष्ट्रीय दर में परिवर्तन की परवाह किए बिना, 5% कूपन दर के साथ $ 1, 000 का बांड हर साल ब्याज में 50 डॉलर का भुगतान करता है। मौजूदा बॉन्ड की कूपन दर और वर्तमान ब्याज दर के बीच के रिश्ते बांड की कीमतों को बदलने के पीछे प्राथमिक बल है।

ब्याज दरें बांड की कीमतों पर कैसे प्रभावित करती हैं?

जब केंद्रीय बैंक राष्ट्रीय ब्याज दर में बदलाव करता है, तो यह सीधे नए जारी बांडों की कूपन दर को प्रभावित करता है। जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, बांड जो ब्याज दरों में कम थे, तब जारी किए गए थे, जो कि कम मूल्यवान हैं। खरीदार को लुभाने के लिए, मौजूदा बॉन्डधारकों को ये पुरानी, ​​कम आकर्षक बांड छूट पर छूट देना चाहिए।

इसके विपरीत, जब ब्याज दरें नीचे जाती हैं, तो उच्च कूपन भुगतान के साथ पहले जारी बांड स्वचालित रूप से अधिक मूल्यवान बन जाते हैं। निवेशक इन बांडों के लिए प्रीमियम का भुगतान करने के इच्छुक हैं क्योंकि उन्हें नए बांडों की तुलना में अधिक लाभ उठाने की गारंटी है।

उदाहरण के लिए, जब एक ब्याज दर 6% है तो $ 1, 000 का बांड जारी किया जाता है, जो हमेशा $ 60 के वार्षिक हित का भुगतान करेगा जब तक राष्ट्रीय दर 6% बनी हुई है, तब तक बांड बराबर मूल्य या $ 1, 000 के लिए व्यापार करने की संभावना है। हालांकि, अगर केंद्रीय बैंक 4% से राष्ट्रीय दर घटता है, तो नए जारी बांड केवल प्रति वर्ष 40 डॉलर का भुगतान करते हैं।6% बंधन तब अधिक मूल्यवान हो जाता है क्योंकि इसकी बड़ी कूपन भुगतानों के कारण इसकी परिपक्वता की उपज काफी अधिक है।

क्रेडिट रेटिंग हालांकि यह आम तौर पर बांड मूल्य निर्धारण पर राष्ट्रीय ब्याज दर के रूप में मजबूत नहीं है, बांड की जारी करने वाली कंपनी का क्रेडिट रेटिंग भी प्रीमियम पर इसका व्यापार कर सकता है क्योंकि बहुत अधिक क्रेडिट रेटिंग वाले कंपनियां दिवालिया घोषित करने की संभावना कम हैं या उनके वित्तीय दायित्वों पर डिफ़ॉल्ट, उच्च मूल्यांकित बांड प्रीमियम पर व्यापार करने की अधिक संभावना है।