म्यूचुअल फंड में प्रदर्शन का पीछा करने वाले निवेशक अक्सर निराश हो जाते हैं, क्योंकि निधि के पिछले लाभ में आने वाले कारकों को अक्सर उस समय तक वाष्पीकरण होता है जब निवेशक इसे खरीदने के आसपास ले जाता है। यही कारण है कि सभी म्यूचुअल फंड प्रॉस्पेक्टस (साथ ही अन्य प्रकार के निवेश के लिए) निवेशकों को बताते हैं कि पिछले प्रदर्शन भविष्य के परिणाम की कोई गारंटी नहीं है। इसलिए खरीदार को इस कारणों का विश्लेषण करना होगा कि किसी दिए गए फंड ने अतीत में अच्छा प्रदर्शन क्यों किया है और वर्तमान बाजार परिस्थितियों के विरुद्ध इन कारकों का वजन कम करने के लिए सुनिश्चित किया है कि वे केवल समय के लिए फंड की दौड़ खत्म होने के बाद ही नहीं मिल रहे हैं।

एक प्रमुख उदाहरण

इस वर्ष एक उत्कृष्ट उदाहरण के रूप में है, क्यों निवेशकों को म्युचुअल फंडों में प्रदर्शन का पीछा नहीं करना चाहिए, खासकर उन जो सक्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं। ईटीएफ के डायरेक्टर और सीएफआरए के लिए म्युचुअल फंड रिसर्च के टॉड रोजेनब्लथ ने बताया कि 2016 के पहले छमाही में कई फंड्स जैसे कि मानक और गरीब 500 सूचकांक में रक्षात्मक क्षेत्रों की आय के लिए उन्मुख हैं वर्ष की दूसरी छमाही में बाहर निकल गया (अधिक जानकारी के लिए, देखें: म्युचुअल फंड रिटर्न्स को समझना ।)

निवेश के अन्य क्षेत्र जो कि अर्थव्यवस्था के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं, ने इसके बदले वर्ष की दूसरी छमाही के लिए अब तक इसका नेतृत्व किया है। दूरसंचार और उपयोगिताओं जैसे लाभांश देने वाले क्षेत्र ने वर्ष के पहले छमाही में जो लाभ उठाया है, उनका एक बड़ा हिस्सा छोड़ दिया। जबकि उन क्षेत्रों में 30 जून तक कम से कम 20 फीसदी तक की वृद्धि हुई थी, उन्होंने 10 अक्टूबर को कुल लाभ के साथ 14 अक्टूबर तक उच्चतम लाभ वाले क्षेत्र को प्रौद्योगिकी के रूप में दिया। 4%।

एक आदर्श दुनिया में, सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड, बदलते बाजार के वातावरण के लिए अनुकूल होंगे, क्योंकि उनके प्रबंधकों को एक अधिक से अधिक खरीदार से दूसरे स्थान पर ले जाया जा सकता है। लेकिन आंकड़े बताते हैं कि यह मामला नहीं है। सक्रिय रूप से प्रबंधित प्रसाद के पांचवें से भी अधिक के बाद से मानक और पूअर 500 इंडेक्स से 2007 के मुकाबले बेहतर प्रदर्शन किया गया है, जो कि एक कारण है कि इतने पैसे सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों से निष्क्रिय-प्रबंधित प्रसाद जैसे सूचकांक ईटीएफ और स्मार्ट बीटा हाल के वर्षों में ईटीएफ

पिछले प्रदर्शन को समझना

यही कारण है कि रॉसेनब्लैट वित्तीय सलाहकारों को बताता है कि शीर्ष प्रदर्शन करने वाले म्यूचुअल फंड की सिफारिश करते हैं कि फंड ने इतना अच्छा प्रदर्शन क्यों किया है और क्या यह अधिक संरक्षक या आक्रामक रूप से उन्मुख है। पूर्व श्रेणी में फंड बाजार के व्यापक चक्र के दौरान नजरअंदाज करते हैं, लेकिन जब बाजार में अस्थिरता होती है, तो बेहतर रिटर्न मिलने पर, जबकि आक्रामक धन विपरीत तरीके से व्यवहार करते हैं। उन्होंने यह भी कहा कि सलाहकारों को समय-समय पर अपने पोर्टफोलियो में किए गए किसी भी बदलाव के बारे में पता होना चाहिए।"यदि सक्रिय प्रबंधन बहुत अच्छा कर रहा है तो वे एक्सपोज़र स्थानांतरण कर रहे हैं और क्षेत्रों में और बाहर घूमते हुए हैं।" (अधिक के लिए, देखें: 5 मजबूत म्यूचुअल फंड शेयरों के लक्षण ।)

सलाहकारों को भी समझने की जरूरत है ईटीएफ के निर्माण और निवेश के उद्देश्यों, विशेष रूप से स्मार्ट बीटा ईटीएफ, जो कि एक भारित मीट्रिक के आधार पर बाज़ार को मात देने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। ईटीएफ जो समान रूप से भारित हैं, उनके उचित भार बनाए रखने के लिए समय-समय पर अपने पोर्टफोलियो को पुन: विकसित कर लेते हैं। ThinkAdvisor, कह रही है कि: "उस मायने में उन ईटीएफ [स्मार्ट बीटा ईटीएफ के रूप में भी जाना जाता है], सक्रिय प्रबंधन की तरह व्यवहार करते हैं, लेकिन ऐसे वातावरण में जहां विजेता चलते रहे हैं और हारने के लिए जारी रहेंगे वे कम हो जाएगा।"

नीचे रेखा

निवेशक जो म्यूचुअल फंड जीतने का पीछा करते हैं, वे कई मामलों में पैर में खुद को खत्म कर सकते हैं। सलाहकार जो धन की सलाह देते हैं, जिनके पास पिछले प्रदर्शन में मजबूत है, उन कारणों की जांच करने की ज़रूरत है जिनके कारण फंड ने इतनी अच्छी तरह से किया है, और यह सुनिश्चित कर लें कि भविष्य में अभी भी बेहतर प्रदर्शन करने की क्षमता है। (और अधिक के लिए, देखें: म्युचुअल फंड भयानक हैं - सिवाय जब वे नहीं हैं ।)