ब्याज दरें स्थिर नहीं हैं जितनी आप सोच सकते हैं जबकि फेड ब्याज दर को प्रभावित कर सकता है, अन्य बाजार अपने स्वयं के समझौते के ऊपर और नीचे की ओर बढ़ते हैं और उधार के रूप में किए गए परिवर्तनों की आपूर्ति और मांग के अनुसार। हालांकि, फेड के कार्यों आम तौर पर सभी बॉन्ड बाजारों में एक रैप्लिंग प्रभाव भेजते हैं क्योंकि फेड रेट में वृद्धि सामान्य तौर पर अन्य बॉन्ड मार्केट में उच्च दर में होती है। बेशक, रिवर्स भी सच है - फेड दर में कटौती अक्सर अन्य निश्चित आय बाजारों में दरों को नीचे लाता है। यह भी समझना जरूरी है कि बांड की परिपक्वता कम होने पर, आप जितना पैसा खर्च करते हैं उतनी उपज आप प्राप्त करेंगे, आम तौर पर बोलते हुए। जब फेड की दर बढ़ जाती है, तो शेष परिपक्वता की पैदावार भी बढ़ती जाती है, लेकिन परिपक्वता अवधि अधिक है, दर बढ़ने की दर अधिक होती है।

10 साल के ट्रेजरी यील्ड इंडेक्स (टीएनएक्स) सामान्यत: इसके प्रयोजन के कारण बांड और बंधक बाजार दोनों के लिए किया जाता है। 1 चित्रा 1 टीएनएक्स का एक ऐतिहासिक चार्ट है, जो 1 9 64 में वापस आ गया है। जैसा कि इस समय के फ्रेम में दिखाया गया है, दर 1 9 80 की शुरुआत में 1 99 8 के दशक में जितनी अधिक थी, उतनी ही 2% 200% थी। चार्ट का मोटा अनुमान 10 साल के उपज पर लगभग 6-7% की औसत सीमा का अनुमान लगाने के लिए निवेशकों का नेतृत्व करें। यह सुझाव दे सकता है कि भविष्य में इसका मतलब यह होगा कि भविष्य में दरें बहुत अधिक होनी चाहिए।

चित्रा 1: टीएनएक्स का इतिहास

स्रोत: पैग़ास्ट्रार्ट्स 1 9 80 के दशक की शुरुआती दर से विशेष रूप से उच्च ब्याज दरों ने 2009 की वास्तव में कम दर से लगभग 30 वर्षों के लिए एक निम्न चैनल बनाया है । चार्ट तकनीशियन बांड निवेशकों को बता सकते हैं कि चैनल का एक निरंतर ब्रेक, पैदावार के लिए बहुत तेजी से हो सकता है और दरों पर दीर्घावधि परिप्रेक्ष्य के परिणामस्वरूप समय के साथ एक अपट्रेंड हो सकता है।

संभावित दर चालकों

आर्थिक विकास को प्रोत्साहित करने या मुद्रास्फीति को धीमा करने की आवश्यकता के आधार पर, फेड ब्याज दरों की गति को ऊपर या नीचे बढ़ाता है 200 9 में ब्याज दरों में गिरावट आई क्योंकि फेड ने मंदी के खतरा और क्रेडिट संकट में पकड़े गए बैंकों के लिए तरलता को मुक्त करने की आवश्यकता को देखा। हालांकि, 70 के दशक के अंत और शुरुआती 80 के दशक में दरें अधिक थी क्योंकि इस समय सीमा के दौरान मुद्रास्फीति तेजी से बढ़ रही थी। माल और सेवाओं की मांग को कम करके मुद्रास्फीति को रोकने के प्रयास में, फेड ने उठाए गए दर, इस प्रकार उधार लेने और वित्तपोषण की लागत को ऊपर चलाया।
लेकिन पैदावार की मांग भी ब्याज दरों को लेती है क्योंकि निवेशकों को उम्मीद है कि फेड क्या कर सकता है। उदाहरण के लिए, यदि निश्चित आय वाले निवेशकों का मानना ​​है कि फेड ने ब्याज दरों को बढ़ाया है, तो वे क्रय बांड और अन्य निश्चित आय निवेश रोक सकते हैं। इस बिंदु पर, बांडों को निवेशकों को बाजारों में लुभाने के लिए आकर्षक उपज और कम कीमत की पेशकश करनी चाहिए। तभी जब निवेशकों का मानना ​​है कि अपेक्षित दर में वृद्धि की भरपाई करने के लिए उपज काफी अधिक है, तो वे बॉन्ड में निवेश करेंगे।इसके विपरीत, जब अपेक्षित दर में कमी होती है, तो बॉन्ड की कीमतें बढ़ जाएंगी, जिसके परिणामस्वरूप कम पैदावार होगी।

उपज और कीमतों का उलटा सहसंबंध

यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि जब बांड की पैदावार बढ़ी, तो बांड की कीमतें गिर रही हैं उदाहरण के लिए, यदि आपने एक बंधन में $ 10, 000 का निवेश किया है जो आज 5% दे रहा है और कल कल, नए बांड में 5 की दर है। 25%, आप खरीददारों को पूर्ण $ 10, 000 का भुगतान करने में सक्षम नहीं होंगे आपका बंधन क्योंकि वे उसी कीमत पर आज बेहतर दर प्राप्त कर सकते हैं। इसके विपरीत, यदि आपका बांड 5% दे रहा है और अगले दिन नया बांड 4% की कमी आता है, तो आप एक खरीदार से उम्मीद कर सकते हैं कि आप अपने बॉन्ड के लिए प्रीमियम का भुगतान करें क्योंकि इसमें वर्तमान में उपलब्ध विकल्पों की तुलना में इसका उच्च भुगतान है।
चित्रा 2 आईशर्स 7-10 साल के ट्रेजरी (आईईएफ) ईटीएफ को 10 साल के ट्रेजरी इंडेक्स (टीएनएक्स) की तुलना करता है। टीएनएक्स पैदावार में परिवर्तन का प्रतिनिधित्व करता है, जबकि आईईएफ परिपक्वता की समान लंबाई के लिए बांड कीमतों में परिवर्तन का प्रतिनिधित्व करता है। ध्यान दें कि प्रत्येक मूल्य रेखा कितनी बारीकी से दूसरे को दर्शाती है चूंकि आईईएफ की परिपक्वता में कुछ अंतर है, इसलिए इसे सटीक प्रतिबिंब नहीं होना चाहिए, लेकिन यह करीब है। यह पैदावार और कीमतों के विपरीत संबंधों का उत्कृष्ट प्रदर्शन है।

चित्रा 2: टीएनएक्स (ब्लैक) बनाम आईईएफ (ब्लू)

स्रोत: पैग़ास्ट्रार्ट्स

यह याद रखना जरूरी है कि बांड की परिपक्वता कम, बांड की कीमत कम हो जाएगी जब दरों में बदलाव होगा उदाहरण के लिए, चित्रा 3 आईशर्स 10-वर्षीय ट्रेजरी (आईईएफ) ईटीएफ को आईशर्स 3-7 ट्रेजरी (आईईआई) ईटीएफ के साथ तुलना करता है ध्यान दें कि IEF (काला) में आईईई (नीले रंग में) की तुलना में एक ही समय सीमा के मुकाबले बहुत अधिक मूल्य स्विंग हैं यह हमें बताता है कि अगर हम दरों में वृद्धि की उम्मीद कर रहे हैं, तो हम छोटे परिपक्वता बांडों में निवेश करने पर विचार करना चाह सकते हैं क्योंकि उनके मूल्य दर परिवर्तनों से कम प्रभावित होंगे।

चित्रा 3: आईईएफ (ब्लैक) बनाम आईईआई (ब्लू)

स्रोत: पैग़ास्ट्रार्ट्स®

बॉन्ड सीढ़ी बनाना

ज्यादातर निवेशक, चाहे पेशेवर हों या न हों, यह जानने के लिए संघर्ष करें कि दर बढ़ेगा और गिर जाएंगे हालांकि, समय की दर में परिवर्तन करने में सक्षम होने के नाते उनके लिए क्षतिपूर्ति कैसे करना महत्वपूर्ण है।
सबसे पहले, निवेशकों को याद रखना चाहिए कि वे एक बांड फंड खरीदने के लिए बांड खरीद रहे हैं, तो उन्हें परिपक्वता पर प्रिंसिपल की पूर्ण वापसी का वादा किया जाता है। इसके अलावा, एक बंध धारक को परिपक्वता तक नियमित भुगतान का वादा किया जाता है। यदि दरें बढ़ती हैं, तो उस दिन बेचे जाने पर बांड कम हो सकता है और आपको नई ऊंची उपज नहीं मिल सकती है, लेकिन अगर आप इसे परिपक्वता तक पकड़ते हैं तो आप अभी भी आपके प्रिंसिपल और आपके भुगतान वापस पायेंगे आपको बस रोगी होना चाहिए।

दूसरा, सुनिश्चित करें कि आप अपने सभी पैसे समान परिपक्वता में नहीं डाल रहे हैं यदि आप दरों में वृद्धि की उम्मीद कर रहे हैं, तो परिपक्वता अवधि के साथ कम परिपक्वता या विभिन्न बांड चुनें: तीन साल, चार वर्ष, पांच साल और इसी तरह। इसे सीढ़ी कहा जाता है और यह कुछ चीजें करता है सबसे पहले, यह आपको अपने बॉन्ड पोर्टफोलियो में विविधता लाने की अनुमति देता है, जो लगभग हमेशा एक अच्छी बात है। साथ ही, आपके पास परिपक्वता आने वाले बांड होने चाहिए ताकि आप नए उच्च दर पर पुनर्निवेश कर सकें।यदि आप अपने बांडों से आय पर भरोसा करते हैं, तो अलग-अलग भुगतान महीनों के साथ बांडों पर विचार करें ताकि आप उन्हें मासिक बिलों में सहायता के लिए मासिक रूप से आने के लिए सुनिश्चित कर सकें।

व्यवहार्य विकल्प

पेशेवर आमतौर पर उच्च मूल्य वाले लाभांश शेयरों का उपयोग एक अच्छा मूल्य और उच्चतर लाभांश उपयोगिता शेयरों के रूप में बंधन के विकल्प के रूप में करते हैं जब पैदावार कम होती है। अधोवाही स्टॉक और उपयोगिताओं बड़े झूलों बनाने के लिए जाने जाते हैं। आम तौर पर लाभांश त्रैमासिक आधार पर दिया जाता है और इन कंपनियों में से ज्यादातर कंपनियां अपने आप को लगातार लाभांश वर्ष और साल में भुगतान करने की अपनी क्षमता पर गर्व करती हैं। इसके अलावा, वे शेयरधारकों के लिए एक पुरस्कार के रूप में और वित्तीय ताकत के संकेत के रूप में प्रत्येक वर्ष अपने लाभांश जुटाने में सक्षम होना पसंद करते हैं। यदि आप एक निश्चित आय पर हैं तो यह बढ़ने के समान है।
यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि जब बांड की पैदावार में बढ़ोतरी होती है, तो इन लाभांश भुगतान वाले शेयरों में गिरावट शुरू हो जाएगी क्योंकि आय निवेशकों ने पैसा वापस सामान्य रूप से सुरक्षित निवेश के रूप में देखा जाता है। जब तक कंपनी वित्तीय रूप से सुरक्षित रहती है, तब तक बहुत से आय वाले निवेशक उतार-चढ़ावों को दूर करेंगे क्योंकि लगातार लाभांश क्या हैं जो सबसे अधिक महत्वपूर्ण हैं।

अंत में, आपको खुद को यू.एस. फिक्स इनकम मार्केट्स तक सीमित करने की ज़रूरत नहीं है। उच्च पैदावार के लिए विदेशी देखने के लिए यह बहुत आम है वास्तव में, आप वास्तव में जापान से पैसे उधार ले सकते हैं और इसे ग्रेट ब्रिटेन में जमा कर सकते हैं या यू एस से पैसा ले सकते हैं और इसे ऑस्ट्रेलियाई डॉलर में डाल सकते हैं। आपको सिर्फ यह देखना होगा कि देश की केंद्रीय बैंक दर (फेड के बराबर विदेशी) यह निर्धारित करने के लिए है कि कौन सा देश सबसे अधिक उपज दे रहा है और जो सबसे निम्न दरों पर उधार ले रहे हैं इसे आमतौर पर ले जाने वाले व्यापार और लाभ उठाने वाले जोखिम के रूप में जाना जाता है और इसका बेहतर अध्ययन किया जाना चाहिए।

नीचे की रेखा

जब मंदी से निकलते हैं, तो निश्चित आय वाले निवेशकों के लिए यह कठिन समय हो सकता है क्योंकि दर वास्तव में ही बढ़ सकती हैं। इसका मतलब यह है कि बंधन निवेशकों को इस माहौल में उनके पोर्टफोलियो का प्रबंधन करने के बारे में पता होना चाहिए। क्या यह सीख रहा है कि उचित रूप से सीढ़ी वाले बॉन्ड को कैसे उचित तरीके से ढूँढें या व्यवहार्य विकल्प मिल जाए, बेहतर पैदावार मांगने वाले निवेशकों और पिछले रिटर्न से ज्यादा सक्रिय होने की जरूरत है।