स्टारबक्स कॉर्पोरेशन के शेयरधारकों (एसबीयूएक्स एसबीयूएक्सस्टर्बक्स कॉर्प56 03 + 2। 11% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) ने हाल के वर्षों में अपने उत्कृष्ट प्रदर्शन का आनंद लिया है , तेजी से बिक्री और मुनाफे के विस्तार से प्रेरित फिर भी कंपनी की सफलता उन निवेशकों के लिए एक चुनौती बनती है जो पहली बार स्टारबक्स में शेयर खरीदने पर विचार कर रहे हैं। कंपनी के शेयरों का भुगतान करने के लिए कीमत कितनी ऊंची है? यही कारण है कि बाजार इतना स्टारबक्स के बारे में उत्साहित है

बुल्स का झुंड

आज, निवेशकों और विश्लेषकों को स्टारबक्स के बारे में बहुत तेजी है, लेकिन उनका उत्साह उचित है क्योंकि स्टारबक्स का हालिया वित्तीय प्रदर्शन बेहद प्रभावशाली रहा है

2006 और 2015 के बीच, कंपनी ने अपने शुद्ध लाभ मार्जिन को दोगुना देखा है, जबकि सभी का राजस्व करीब 150% बढ़ गया है। समान रूप से प्रभावशाली, उस प्रदर्शन के स्रोत हैं, जिनमें तुलनात्मक स्टोर बिक्री और पिछले पांच वर्षों में लेनदेन के विकास में वृद्धि हुई है।

इस वृद्धि को चलाए जाने वाले प्रमुख कारकों में से एक नए स्टारबक्स स्टोरों की स्थिर शुरुआत है पिछले पांच सालों में, कंपनी ने 2011 में 17, 003 से 2015 तक 23, 043 में प्रति वर्ष लगभग 1500 स्टोर प्रति स्टोर स्टोर का विस्तार किया है।

लेकिन कंपनी की सफलता को भी प्रौद्योगिकी के क्षेत्र में निवेश से प्रेरित किया गया है ऐसा एक उदाहरण इसकी "मोबाइल ऑर्डर और पे" कार्यक्षमता है, जिसके माध्यम से ग्राहक अपने मोबाइल फोन का उपयोग करके अपने ऑर्डर के लिए भुगतान कर सकते हैं। ग्राहकों को दोपहर के भोजन के ब्रेक और अन्य चोटी के घंटे के दौरान लंबी लाइन-अप को बायपास करने की इजाजत देने से, इस नई फीचर ने स्टारबक्स स्टोर की दक्षता में सुधार किया है और कंपनी की तुलनीय स्टोर की बिक्री में योगदान दिया है ( स्टारबक्स में अधिक जानें और मोबाइल भुगतान में स्क्वायर भाग तरीके। )

टेक्नोलॉजी में निवेश के अलावा, स्टारबक्स ने निवेशकों को भी नए उत्पादों और ब्रांडों में निवेश करने की इच्छा के साथ प्रभावित किया है। दिसंबर 2012 में, यह विशेष चाय कंपनी तेवन को हासिल कर ली, जो पहले अधिग्रहीत तज़ो चाय कंपनी के साथ में अब चाय संबंधी ब्रांडों के स्टारबक्स के बढ़ते पोर्टफोलियो का हिस्सा बनती है। कंपनी ने अपने खाद्य उत्पादों का विस्तार, जून 2012 में बे बॉलिंग श्रृंखला ला बोलेंज को हासिल करने के लिए भी काम किया है।

कुछ प्रमाण हैं कि इन निवेशों से स्टारबक्स को अपनी राजस्व में विविधता लाने में मदद मिली है। 2006 में स्टारबक्स की 77% बिक्री के लिए पेय पदार्थ का हिस्सा था, लेकिन कंपनी की 2015 की वार्षिक फाइलिंग के मामले में उनकी हिस्सेदारी 73% हो गई है। एक ही सेवा पैकेज वाले पेय, कॉफी बनाने वाले सामान, और अन्य उत्पादों से बना बाकी के साथ-साथ खाद्य बिक्री में उसी समय सीमा पर 15% से लेकर 1 9% की वृद्धि हुई है।

स्टारबक्स के लिए बाज़ार के उत्साह को चलाते हुए एक अन्य कारक अंतरराष्ट्रीय विस्तार के लिए कंपनी की कथित क्षमता है।निवेशकों के लिए विशेष रुचि कंपनी की चीन / एशिया प्रशांत परिचालन खंड (या "सीएपी" के लिए, लघु अवधि) की संभावना है।

यह उत्साह स्टारबक्स के प्रबंधन द्वारा साझा किया गया है। अकेले 2014 के बाद से, कंपनी ने सीएपी-क्षेत्र भंडार की संख्या को दोगुना से अधिक कर दिया है, जो इसे सीधे संचालित करता है (लाइसेंसधारी के माध्यम से विरोध के रूप में)। 2015 में, स्टारबक्स ने सीएपी क्षेत्र में 2, 452 कंपनी-संचालित स्टोरों की रिपोर्ट की, जो कि पिछले वर्ष 1, 132 से ऊपर थी। अकेले चीन में, कंपनी 201 9 के अंत तक 3, 500 स्टोर तक पहुंचने की योजना बना रही है।

एशिया में तेजी से बढ़ने की यह इच्छा कैप सेगमेंट के तारकीय परिचालन परिणामों से प्रेरित है। पिछले पांच सालों में से प्रत्येक में, इस सेगमेंट ने कंपनी की तुलना-से-बिक्री की बिक्री और लेनदेन संस्करणों में वृद्धि दोनों में कंपनी का नेतृत्व किया है। यद्यपि कुल शुद्ध राजस्व का सीएपी का 13% हिस्सा अभी भी अमेरिका के खंड के दावे के 69% हिस्सेदारी से घट रहा है, पिछले परिणाम बताते हैं कि यह लंबे समय तक मामला नहीं हो सकता है

कितना ज्यादा है?

इन आंकड़ों को देखते हुए, यह कल्पना करना मुश्किल है कि किसी को भी स्टारबक्स में शेयर क्यों नहीं रखना चाहेंगे? मुसीबत, ज़ाहिर है, स्टारबक्स के तारकीय वित्तीय परिणाम अपने स्टॉक मूल्य में समान रूप से तारकीय वृद्धि के साथ मिले हैं 2006 के बाद से, स्टारबक्स में शेयर 300% से अधिक बढ़ गए हैं, लगभग $ 15 प्रति शेयर से 60 डॉलर में आज तक बढ़ रहे हैं यह हमें संभावित स्टारबक्स निवेशकों का सामना करने वाले प्रमुख प्रश्न के बारे में बताता है: "एक महान व्यवसाय के लिए कितना भुगतान करना बहुत ज्यादा है? "

एक ओर, स्टारबक्स सस्ते से बहुत दूर है। चाहे कमाई, पुस्तक के मूल्य, बिक्री या नकदी प्रवाह के मामले में मापा जाता है, स्टारबक्स के मूल्यांकन में कुछ निवेशकों ने यह निष्कर्ष निकाला है कि बाजार में काफी हद तक कंपनी के पिछले प्रदर्शन और अनुमानित संभावनाओं का "मूल्य" है। (पी / ई अनुपात को समझना ) और दूसरी ओर, स्टारबक्स के पी / ई अनुपात पिछले दस वर्षों में से प्रत्येक में एस एंड पी 500 सूचकांक से अधिक हो गया है - अक्सर एक महत्वपूर्ण मार्जिन इस तरह, कंपनी के प्रत्याशित रूप से उच्च मूल्यांकन किसी भी तरह से बाजार सहभागियों के लिए खबर नहीं है न ही इसके ऐतिहासिक रूप से उच्च मूल्यांकन से निवेशकों के रिटर्न में बाधा लगती है इसे स्पष्ट करने के लिए, हम आगामी बारह महीनों में शेयर-प्राइस रिटर्न पर प्रत्येक वर्ष की शुरुआत में स्टारबक्स की पी / ई की तुलना कर सकते हैं

नोट: स्टारबक्स का 1 जनवरी, 2014, चार्ट के पैमाने को बनाए रखने के लिए 482. 8 के पी / ई अनुपात को छोड़ा गया है और क्योंकि गैर-आवर्ती शुल्क के अनुपात में असंगत रूप से असर पड़ा है। सूत्रों का कहना है: स्टारबक्स पी / ई और एस एंड पी 500 वोल्फ्राम से रिटर्न डेटा | अल्फा नॉलेजबेस, 2015; रॉबर्ट शिलर, 'अबाउट विपुलता' से एस एंड पी 500 पी / ई डेटा

जैसा कि ऊपर दिए गए चार्ट में देखा गया है, स्टारबक्स का जनवरी 1 पी / ई अनुपात सर्वेक्षण के 9 वर्षों में से आठ में एस एंड पी 500 का पार कर गया है। इसके बावजूद, स्टारबक्स के अगले 12 महीनों में रिटर्न उन सात वर्षों में एस एंड पी 500 इंडेक्स से अधिक हो गया है।

यह आंकड़ा स्टारबक्स शेयरधारकों के सामने होने वाली दुविधा को दर्शाता है क्या आप अपना नाक पकड़ते हैं और उपरोक्त औसत कारोबार में शेयरों के लिए औसत कीमत का भुगतान करते हैं, या आप अपना समय बिताते हैं और कम कीमत पर निवेश करने का अवसर की प्रतीक्षा करते हैं?और, यदि आप दूसरा विकल्प चुनते हैं, तो आप कितनी देर तक प्रतीक्षा कर सकते हैं?

नीचे की रेखा

महान व्यवसाय जरूरी महान निवेश नहीं करते हैं। यदि हम किसी व्यवसाय के लिए कीमत की कीमत बहुत अधिक है, तो हम अपने प्रदर्शन से लाभ की क्षमता को कम करने का जोखिम उठाते हैं-चाहे कितना प्रभावशाली हो। पिछले दशक में, स्टारबक्स ने इस नियम को काफी हद तक अपवाद दिया है, जिससे लगातार उच्च मूल्यांकन के बावजूद असाधारण रिटर्न उत्पन्न किया जा सकता है। यह देखने के लिए है कि क्या यह प्रवृत्ति अगले दशक में जारी रहेगी या नहीं।

प्रकटीकरण: प्रकाशन के समय, इस आलेख में वर्णित स्टॉक में लेखक की कोई स्थिति नहीं थी वह प्रकाशन के 48 घंटों के भीतर इस आलेख में उल्लेखित स्टॉक को व्यापार करने का इरादा नहीं करता है।