प्राथमिक कारक जो कि कंपनी के पूंजी-ढांचे के फैसले पर प्रभाव डालते हैं:
1 व्यापार जोखिम
ऋण को छोड़कर, व्यापार जोखिम कंपनी के संचालन का मूल जोखिम है। व्यवसाय जोखिम जितना बड़ा होगा, इष्टतम ऋण अनुपात कम होगा।
उदाहरण के तौर पर, एक उपयोगिता कंपनी की एक खुदरा परिधान कंपनी के साथ तुलना करें। एक उपयोगिता कंपनी की आम तौर पर आय में अधिक स्थिरता होती है। कंपनी को अपने व्यवसाय में स्थिर राजस्व प्रवाह दिया गया है। हालांकि, एक खुदरा परिधान कंपनी की अपनी आय में थोड़ी अधिक परिवर्तनशीलता की संभावना है। चूंकि खुदरा परिधान कंपनी की बिक्री मुख्य रूप से फैशन उद्योग में प्रवृत्तियों से होती है, इसलिए खुदरा परिधान कंपनी का व्यवसाय जोखिम बहुत अधिक है। इस प्रकार, एक खुदरा परिधान कंपनी के पास कम इष्टतम ऋण अनुपात होगा ताकि निवेशकों को अच्छा समय और खराब दोनों में पूंजी संरचना के साथ अपनी जिम्मेदारियों को पूरा करने की कंपनी की क्षमता के साथ सहज महसूस हो।
2। कंपनी का कर एक्सपोजर
ऋण भुगतान कर कटौती योग्य हैं जैसे, यदि किसी कंपनी की कर की दर अधिक है, तो एक परियोजना के वित्तपोषण के साधन के रूप में ऋण का उपयोग आकर्षक है, क्योंकि ऋण भुगतान की कर कटौती से करों से कुछ आमदनी की सुरक्षा होती है।
3। वित्तीय लचीलापन
यह अनिवार्य रूप से बुरे समय में पूंजी जुटाने की फर्म की क्षमता है। यह कोई आश्चर्यचकित नहीं होना चाहिए कि कंपनियां आमतौर पर पूंजी जुटाने में कोई समस्या नहीं है, जब बिक्री बढ़ रही है और कमाई मजबूत है। हालांकि, अच्छा समय में किसी कंपनी के मजबूत नकदी प्रवाह को देखते हुए, पूंजी जुटाने के रूप में मुश्किल नहीं है कंपनियों को अच्छे समय में पूंजी जुटाने के दौरान विवेकपूर्ण प्रयास करना चाहिए, अपनी क्षमताओं को बहुत दूर नहीं खींचना चाहिए। कम एक कंपनी के ऋण का स्तर, एक वित्तीय रूप से अधिक लचीलापन कंपनी है
एयरलाइन उद्योग एक अच्छा उदाहरण है। अच्छे समय में, उद्योग बिक्री की महत्वपूर्ण मात्रा में उत्पन्न होता है और इस प्रकार नकदी प्रवाह हालांकि, खराब समय में, उस स्थिति को उलट कर दिया जाता है और उद्योग उस स्थिति में होता है जहां उसे धन उधार लेने की जरूरत होती है। अगर कोई एयरलाइन ऋण में छुटकारा पाती है, तो इन खराब समयों के दौरान ऋण पूंजी जुटाने की क्षमता कम हो सकती है क्योंकि निवेशक एयरलाइन की मौजूदा ऋण की सेवा करने की क्षमता पर संदेह कर सकते हैं, जब वह शीर्ष पर लोड हुआ नया कर्ज है।
4। प्रबंधन शैली
प्रबंधन शैली आक्रामक से लेकर रूढ़िवादी तक होती है। अधिक रूढ़िवादी एक प्रबंधन का दृष्टिकोण है, कम झुकाव यह मुनाफा बढ़ाने के लिए ऋण का उपयोग करना है कंपनी की कमाई प्रति शेयर (ईपीएस) के विकास में वृद्धि करने के लिए एक आक्रामक प्रबंधन फर्म को शीघ्रता से विकसित करने की कोशिश कर सकता है, ताकि वह महत्वपूर्ण मात्रा में कर्ज का उपयोग कर सकें।
5। विकास दर
कंपनियां जो अपने चक्र के विकास के चरण में हैं, आम तौर पर ऋण के माध्यम से उस विकास का वित्तपोषण करते हैं, जो कि तेजी से बढ़ने के लिए धन उधार लेते हैंइस पद्धति से उत्पन्न होने वाला संघर्ष यह है कि विकास कंपनियों की आमदनी आम तौर पर अस्थिर और अप्रतिबंधित होती है जैसे, एक उच्च ऋण भार आमतौर पर उपयुक्त नहीं है।
अधिक स्थिर और परिपक्व फर्मों को आम तौर पर विकास को वित्त के लिए कम ऋण की आवश्यकता होती है क्योंकि इसकी राजस्व स्थिर और सिद्ध है। ये कंपनियां नकदी प्रवाह भी उत्पन्न करती हैं, जिनका उपयोग होने पर प्रोजेक्ट्स के वित्तपोषण के लिए किया जा सकता है।
6। बाजार की स्थितियां बाजार की स्थितियों का एक कंपनी की पूंजी-संरचना स्थिति पर एक महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ सकता है। मान लीजिए एक फर्म को नए संयंत्र के लिए धन उधार लेने की जरूरत है। यदि बाजार संघर्ष कर रहा है, तो इसका मतलब है कि निवेशक बाजार की चिंताओं की वजह से पूंजी तक कंपनियों की पहुंच सीमित कर रहे हैं, उधार लेने की ब्याज दर एक कंपनी की तुलना में अधिक हो सकती है। उस परिस्थिति में, कंपनी के लिए पौधों के लिए धन का उपयोग करने से पहले बाजार की स्थिति एक और सामान्य स्थिति में वापस आने तक प्रतीक्षा करने के लिए कंपनी के लिए विवेकपूर्ण हो सकता है।