अधिकांश म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) ने खुलासा किया है कि पिछले प्रदर्शन से भविष्य के परिणाम की गारंटी नहीं होती है इससे निवेशकों को एक निष्पक्ष चेतावनी मिलती है कि भविष्य में जो कुछ हुआ है, वह भविष्य में होने की संभावना नहीं है। हालांकि, म्यूचुअल फंड के सबसे लोकप्रिय विक्रय बिंदुओं में से एक उनके पिछले प्रदर्शन है। वे समझते हैं कि निवेशकों को मजबूत रिटर्न से भरे हुए हैं, और वे अक्सर इन नंबरों का उपयोग करते हैं, जब वे तय करते हैं कि उनका पैसा कहां देना है

नतीजतन, अधिकांश लोकप्रिय म्यूचुअल फंड ऐसे हैं जिन्होंने अतीत में औसत रिटर्न दिया है। हालांकि, इस प्रकटीकरण के रूप में, अतीत में क्या हुआ, यह जरूरी नहीं कि भविष्य में क्या होगा।

फिडेलिटी मैगेलन का बढ़ोतरी बढ़ने के लिए

फिडेलिटी मैगेलन फंड (एफएमएजीएक्स) पर विचार करें, उदाहरण के लिए। पीटर लिंच आम तौर पर प्रमुख प्रबंधक मैगेलन (और सामान्य में फिडेलिटी) को लाने के लिए श्रेय देता है लिंच ने 1 99 7 में मैगलन फंड $ 20 मिलियन का अधिग्रहण किया; निधि के प्रबंधक के रूप में अपने 13 साल के कार्यकाल के दौरान, उन्होंने औसत वार्षिक रिटर्न 29. 2% दिया। जब 1 99 0 में लिंच चले, तो फंड की परिसंपत्ति प्रबंधन (एयूएम) 14 अरब डॉलर तक पहुंच गई थी।

जाहिर है, लिंच के कार्यकाल के बाद मैगलन दुनिया के सबसे लोकप्रिय म्यूचुअल फंड में से एक बन गए। हालांकि, म्यूचुअल फंड की दुनिया में, पिछले प्रदर्शन को फंड की प्रबंधन टीम से जुड़ा हुआ है, न कि फंड खुद ही। एक बार लिंच छोड़ दिया, उसके पिछले प्रदर्शन रिकॉर्ड उसके साथ चला गया सभी उद्देश्यों और उद्देश्यों के लिए, फिडेलिटी मैगेलन एक नए फंड मैनेजर के साथ एक वर्ग से शुरू कर रहा था।

मॉरिस स्मिथ और जेफ विनिक ने 1 99 0 से 1 99 6 तक मैगलन का नियंत्रण बढ़ाया। शीर्ष क्रम में अपने समय के दौरान, मैगलन ने स्टैंडर्ड एंड पूअर (एसएंडपी) 500 इंडेक्स को सात वर्षों में से बेहतर कर दिया। जब तक विनीक ने फंड छोड़ दिया, एयूएम 14 अरब डॉलर से बढ़कर 50 अरब डॉलर हो गया। 1 99 0 के दशक में फंड में जमने वाले कई निवेशकों को लिंच-युग की रिटर्न की उम्मीद या उम्मीद की जा रही थी, केवल यह पता लगाने के लिए कि उनका निवेश एसएंडपी 500 इंडेक्स से आगे रहने में काफी असफल रहा। रॉबर्ट स्टैंस्की के बाद के कार्यकाल में केवल विनम्रतापूर्वक बेहतर प्रदर्शन किया गया, एसडीपी 500 को अपने चार नौ वर्षों में नेतृत्व प्रबंधक के रूप में मार दिया गया और एसएंडपी 500 के 274% रिटर्न के पीछे 238% कुल रिटर्न मिला।

सदी के अंत तक, फिडेलिटी मैगेलन दुनिया का सबसे बड़ा म्युचुअल फंड बन गया, जिसमें 100 अरब डॉलर से ज्यादा की संपत्ति थी। 2005 में स्टैंस्की के समय के अंत तक, फंड के बाद लिंच ट्रैक रिकॉर्ड ने इसे शुरू करना शुरू कर दिया था, और इसकी संपत्ति घटकर 52 अरब डॉलर हो गई। 30 सितंबर, 2015 तक, निधि की संपत्ति सिर्फ 14 डॉलर पर खड़ी है 8 बिलियन

पिछला रिटर्न मिलने का खतरा

निवेशकों को पिछले रिटर्न का पीछा करने की प्रवृत्ति को वास्तविक रिटर्न में मजबूत किया जाता है, जिससे लोग अनुभव करते हैं।निवेशकों को कम खरीदना और उच्च बेचने के लिए सिखाया जाता है, लेकिन व्यवहार वित्त सिखाता है कि विपरीत अक्सर होता है। लोग मजबूत अतीत के प्रदर्शन और अन्य लोगों को एक गर्म निवेश में निवेश करते हैं और उच्च कीमत पर खरीदते हैं। एक बार फंड नीचा दिखता है, तो ये वही निवेशक अपनी स्थिति से बाहर निकलने की स्थिति में आने के लिए आगे के नुकसान की तलाश करेंगे।

इसका एक उदाहरण 1999-2000 का तकनीकी बुलबुला होगा निवेशक, अत्यधिक शेयरों के लिए तकनीक शेयरों को बेचते हैं, जो बैंडविगन पर कूदने का प्रयास कर रहे हैं। बुलबुले के फट को देखने के लिए कई बार बोर्ड पर कूद गए और उनके निवेश के मूल्य अचानक घूमने लगते थे।

निवेशक रिटर्न अक्सर एक फंड की कुल रिटर्न पर निशान लगाएं

फिडेलिटी मैगलन एक समान प्रवृत्ति को दर्शाता है म्युचुअल फंड अपने फंड साहित्य में औसत वार्षिक रिटर्न का हवाला देते हैं, लेकिन ये रिटर्न यह मानते हैं कि निवेशक 1 जनवरी को एक स्थिति का मालिक है और 31 दिसंबर तक स्थिति रखती है। कई निवेशक वर्ष के दौरान खरीद और बेचते हैं और अक्सर ऐसा करते हैं "उच्च खरीदें , कम बेच "मानसिकता

31 अक्टूबर 2015 तक फिडेलिटी ने 15 साल की औसत वार्षिक रिटर्न 2 88% की कमाई की। एक ही समय सीमा के दौरान एक ठेठ निवेशक की औसत वार्षिक वापसी वास्तव में -1 थी। 63%। इसका मतलब है कि औसत निवेशक एक साल में 4% से अधिक की धनराशि को वापस ले रहा है, क्योंकि समय के साथ गतिविधियों को खरीदने और बेचने के लिए धन्यवाद।

निष्कर्ष

भविष्य में कोई फंड भविष्य में बेहतर प्रदर्शन करेगा या नहीं यह भविष्यवाणी करने का कोई अच्छा तरीका नहीं है। निवेश डॉलर मजबूत अतीत के प्रदर्शन का पालन करते हैं, और ये धन उस समय लोकप्रिय धन बन जाते हैं। हालांकि, इस बात पर ध्यान देने के लिए इतने सारे कारक हैं कि कोई भी प्रमाण नहीं है कि लोकप्रिय फंड आगे की ओर जा रहे एक बेंचमार्क को मात देंगे।

जब निवेश के लिए म्युचुअल फंड चुनते हैं, तो पिछले प्रदर्शन को केवल एक ही जानकारी पर विचार करना चाहिए, लेकिन यह मुख्य भाग से दूर होना चाहिए। जगह में फंड मैनेजर एक बेहतर संकेतक होगा कि भविष्य में फंड को बेहतर प्रदर्शन करने की क्षमता है या नहीं। यदि एक फंड मैनेजर ने समय के साथ अपने चुने हुए बेंचमार्क को बेहतर ढंग से मात देने की क्षमता का प्रदर्शन किया है, जैसे लिंच में है, तो सूचकांक को बेहतर प्रदर्शन करने की संभावना अधिक हो सकती है - लेकिन यह फंड के भविष्य के प्रदर्शन की भी कोई गारंटी नहीं है।

किसी भी निवेशक के लिए सबसे अच्छा फंड अद्वितीय होगा उचित धन आमतौर पर कम व्यय अनुपात वाले हैं उदाहरण के लिए, सूचकांक म्यूचुअल फंड आमतौर पर उस्तरा-पतले खर्चों को चार्ज करते हैं, और निवेश पर कम शुल्क का भुगतान सीधे समय के साथ बेहतर समग्र रिटर्न के साथ संबद्ध होते हैं।

इसके अलावा, निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो को धन के साथ भरना चाहिए जो एक उपयुक्त परिसंपत्ति आवंटन के अनुरूप हों। छोटे निवेशक अक्सर लंबे समय के क्षितिज के कारण पोर्टफोलियो जोखिम के एक उच्च स्तर को बर्दाश्त कर सकते हैं, उन्हें किसी भी अल्पकालिक बाजार में उतार-चढ़ाव की सवारी करना होगा। यह आम तौर पर शेयरों के लिए उच्च आवंटन की ओर जाता है, जबकि एक सेवानिवृत्ति के वर्षों में एक निवेशक को अपने पोर्टफोलियो में अधिक से अधिक प्रतिशत बॉन्ड और मनी मार्केट फंड की आवश्यकता होती है, जिसमें मासिक आय उत्पन्न होती है।

सबसे बड़ा और सबसे लोकप्रिय निधियों का चयन करने से परिसंपत्ति आवंटन के साथ पोर्टफोलियो हो सकते हैं जो किसी व्यक्ति की व्यक्तिगत स्थिति और उसके जोखिम प्राथमिकताओं के अनुसार निवेश किया जाना चाहिए। इन सामान्य दिशानिर्देशों के बाद ही अकेले लोकप्रिय फंड का पीछा करते हुए सफलता की अधिक संभावना प्राप्त कर सकते हैं।