हाई-यील्ड बॉन्ड निवेश की बुनियादी बातों

उच्च उपज या तथाकथित जंक बांड को समझने का प्रयास करते समय, इन बांडों के बारे में होने वाले सामान्य विश्वासों की सावधानीपूर्वक जांच करना महत्वपूर्ण है। जैसा कि यह पता चला है, उनके नाम के बावजूद, जंक बांड खतरनाक नहीं हैं, क्योंकि वे आमतौर पर हो रहे हैं। यहां कुछ जंक बॉन्ड्स से संबंधित तथ्यों हैं जो कई निवेशकों को पूरी तरह से नहीं मानते हैं:

• आज, लगभग 20% सभी कंपनियों को "जंक" दर्जा दिया जाता है इसका मतलब यह है कि जब बाजार पहले तीन दशक पहले लोकप्रिय हो गया था, तो इस शब्द का प्रतिनिधित्व करने के लिए शब्द को किस प्रकार समझ लिया गया था, यह काफी अलग है।
• कई बार "जंक" स्थिति वाली कंपनी केवल एक ही है जो बाजार की प्रवृत्तियों की परवाह किए बिना अपनी खुद की काम कर रही है इसका मतलब यह है कि "कबाड़" का दर्जा हमेशा मतलब नहीं होता कि कंपनी अस्थिर है।
• यह नोट करना महत्वपूर्ण है कि ऐसे जंक बॉन्ड कहीं और समान आकार के निवेश की तुलना में बहुत ज्यादा दर का भुगतान करते हैं।
• इन तथ्यों को देखते हुए, सही निवेश के लिए जंक बॉण्ड बाजार की जांच करने के लिए, निवेशकों को रॉय को अधिकतम करने के लिए एक उचित निवेश अभ्यास है।

संक्षेप में, उच्च उपज बांड कम उपज बांड की तुलना में जोखिम भरा है, लेकिन वे ज्यादा रिटर्न देते हैं। तो एक जंक स्थिति कंपनी की जांच करने के लिए अपना समय लेना पारंपरिक रूप से "कम जोखिम वाले" निवेश के अवसरों को आगे बढ़ाने की तुलना में काफी बड़ा लाभ हो सकता है फ्लिप की ओर, क्योंकि जोखिम अधिक है, जंक बॉन्ड में निवेश की कुल पूंजी कम रहनी चाहिए, इस तरह के निवेश को असफल होने के दौरान नुकसान में कमी करने के लिए कहीं और निवेश किया गया पूंजी। एक जंक बांड में निवेश करने पर विचार करते समय अपने जोखिमों की संपूर्ण जांच करना महत्वपूर्ण है।

उच्च-लाभ वाले कॉर्पोरेट बांडों के लाभ

उच्च पैदावार के कारण जंक बॉन्ड निवेशकों को प्रदान करते हैं, वे धीरे-धीरे इन वर्षों में अधिक लोकप्रिय हो गए हैं। यह तथ्य यह देखते हुए कि सामान्य तौर पर कॉरपोरेट बॉन्ड ज्यादातर सरकारी जारी किए गए बॉन्डों की तुलना में अधिक उपज देते हैं, आप निवेशकों के लिए उपलब्ध दूसरे बॉन्ड विकल्प को देखते हुए आकर्षण देख सकते हैं। हालांकि सरकारी बॉन्ड सबसे विश्वसनीय बंध हैं, जो उन्हें सबसे लोकप्रिय बनाते हैं, यह विश्वसनीयता आरओआई में कमी आई है।

इक्विटी निवेश पर बॉन्ड निवेशकों को कुछ महत्वपूर्ण लाभ भी प्रदान करते हैं। यहां कुछ फायदे हैं:

• बांड के मालिक होने का मतलब यह नहीं है कि कंपनी में आपकी रुचि है। आपको एक ऐसी दर पर आधारित भुगतान किया जाता है जो किसी अवधि में स्थिर हो, जो कि कुछ इक्विटी निवेश गारंटी नहीं देते हैं।
• क्योंकि बांड में निवेश करते समय आप दिन-प्रति-दिन लाभ के बारे में चिंतित नहीं हैं, इसलिए कुल मिलाकर व्यवसाय में शामिल होने की आवश्यकता नहीं है।
• कॉर्पोरेट बॉन्ड निवेशकों को उनके निवेश विकल्पों में अधिक विविधता प्रदान करते हैं। वे विभिन्न आर्थिक क्षेत्रों के किसी भी संख्या में निवेश करना चुन सकते हैं।इससे आपको एक निश्चित आय या इक्विटी पोर्टफोलियो को भरने के लिए उन्हें आदर्श बना दिया जाता है यदि आपको थोड़ी अधिक विविधता की आवश्यकता होती है
• उनके निर्धारित आय अनुसूची के कारण, कॉरपोरेट बॉन्ड अक्सर निवेशकों को एक विश्वसनीय और सुविधाजनक स्थिर आय प्रदान करते हैं अन्य निवेश के अवसर नहीं करते हैं। हालांकि, इसके लिए अपवाद हैं, जैसे शून्य-कूपन बंध और फ्लोटिंग-रेट बॉन्ड, जो अलग-अलग भुगतान कार्यक्रम और विकल्प प्रदान करते हैं।
• क्योंकि वे किसी भी समय बेचा जा सकते हैं, क्योंकि परिपक्वता से पहले, कॉरपोरेट बॉन्ड कई अन्य निवेश अवसरों की तुलना में अधिक तरल हैं।
• एक कॉरपोरेट बॉन्ड की परिपक्वता तिथि तब जारी की जाती है जब उसे जारी किया जाता है तीन बुनियादी परिपक्वता दिनांक सीमाएं हैं, जो निवेशकों के लिए बहुत अधिक लचीलेपन प्रदान करती हैं:

1. अल्प अवधि - अल्पकालिक नोट्स पांच साल या उससे कम की परिपक्वता तारीखों के साथ बांड हैं
2. मध्यम अवधि - मध्यम अवधि के नोट परिपक्वता की अवधि 5 और 12 वर्ष के बीच हैं।
3. दीर्घकालिक - दीर्घकालिक नोट्स परिपक्वता अवधि के साथ बांड हैं 12 वर्षों से अधिक

उच्च उपज कॉर्पोरेट बांड के जोखिम

स्पष्ट होने के लिए, डिफ़ॉल्ट का जोखिम नहीं है कबाड़ या उच्च जोखिम बंधन के लिए महत्वपूर्ण है। दरअसल, सालाना चूक के लिए ऐतिहासिक औसत केवल एक साल में लगभग 4% है इसका अर्थ है कि वास्तविक डिफॉल्ट के कारण जंक बॉन्ड प्रदर्शन पर कोई बड़ा प्रभाव नहीं है।

बांड बाजार के अन्य क्षेत्रों की तुलना में जोखिम तब बांड के प्रदर्शन की अस्थिरता के रूप में आता है। दरअसल, वे 4% डिफ़ॉल्ट शो के रूप में अच्छी तरह से प्रदर्शन करते हैं। हालांकि, जब बाज़ार के माहौल की स्थिति खराब हो जाती है तो वे जोखिम भरा होते हैं। जब बाजार में, जैसा कि 2008 में हुआ था, उदाहरण के लिए, खट्टे, जंक बॉन्ड प्रभावित बोर्डों में प्रभावित बोर्डों में विफल हो सकते हैं। संक्षेप में, जब अर्थव्यवस्था ग्रस्त है, तो जंक बॉन्ड परंपरागत बांडों की तुलना में असफल होने की अधिक संभावनाएं हैं। अधिक स्थिर अर्थव्यवस्था पूरी तरह से है, इस जोखिम को कम किया जाता है।

जंक बॉन्ड का ऐतिहासिक प्रदर्शन

80 के दशक में बचत और ऋण घोटालों जैसे विनाशकारी अल्पकालीन प्रभाव के मुद्दों के बावजूद, 2008 के मंदी और 2000 के दशक के शुरुआती दशक में डॉट-कॉम बस्ट उच्च उपज कंपनी बांड, वे समग्र प्रदर्शन में मजबूत वृद्धि को बनाए रखने के लिए जारी रखा है, जिससे बाजार की अर्थव्यवस्था के साथ पलटाव की क्षमता का खुलासा किया जा सकता है।

विशेष रूप से अन्य बांडों के साथ अपने ऐतिहासिक प्रदर्शन की तुलना करते समय, जंक बांडों ने इसी अवधि की तुलना में अमेरिकी ट्रेजरी बांड की तुलना में सापेक्ष छह अंक बेहतर बना दिया है। हालांकि, यह वृद्धि ऐसे बांडों की अंतर्निहित अस्थिरता दर्शाती है। वे 21% के मुकाबले ज्यादा और 2. 6% पीछे हैं।

स्पष्ट रूप से, यह सबक यह है कि जब अर्थव्यवस्था स्थिर है और विकास का अनुभव है तो उच्च उपज बांड सबसे अच्छे हैं। दूसरी ओर, उच्च उपज बांड इतनी अच्छी तरह से नहीं करते हैं कि अर्थव्यवस्था स्वस्थ नहीं है या अगर मंदी का खतरा होता है। मुसीबत के समय में उच्च जोखिम वाले निवेश सबसे पहले होंगे।

जब यह ब्याज दर में परिवर्तन की बात आती है, तो उच्च उपज बांडों को कम उपज वाले बांड के रूप में ज्यादा प्रभावित नहीं किया जाता है, जहां रिटर्नों में परिवर्तनों को अधिक महत्वपूर्ण महसूस किया जाएगा।

नीचे की रेखा

उच्च उपज कॉरपोरेट बॉन्ड के ऐतिहासिक प्रदर्शन को देखते हुए, यह पूछना उचित है: किस तरह के निवेशक उच्च-लाभ वाले कॉरपोरेट बॉन्ड को सबसे ज्यादा समझते हैं?

सामान्य तौर पर, ऐसे जंक बांड निवेशकों द्वारा बांडों और शेयर बाजारों के बीच "मध्य-आधार" के रूप में देखा जाता है। हां, वे "सामान्य" बॉन्ड की तुलना में अधिक अस्थिर हैं, लेकिन अस्थिर शेयरों के रूप में नहीं। इसके अतिरिक्त, वे कम उपज वाले बॉन्ड की तुलना में अधिक भुगतान की पेशकश करते हैं, लेकिन स्टॉक के जितना ज्यादा नहीं है - लंबी अवधि के दौरान। समय के साथ, स्टॉक मार्केट के साथ लाइन (सहसंबद्ध) करने की उनकी क्षमता, कम जोखिम वाले निवेशों की पेशकश करते हुए उन्हें कई अलग-अलग प्रकार के निवेशकों के लिए एक आकर्षक तीसरा विकल्प बनाते रहे, जिनमें निजी से संस्थागत निवेशकों

कुल मिलाकर, निवेशक जो उच्च पैदावार चाहते हैं और उनके निवेश से दीर्घकालिक सराहना की क्षमता और जो ऐसे बांडों के उच्च जोखिम का सामना कर सकते हैं, उन्हें उच्च उपज बांड बाजार की जांच करनी चाहिए। हालांकि, क्योंकि ये बांड अस्थिर हैं, ऐसे निवेशक जो जोखिम बर्दाश्त नहीं कर सकते हैं या जो केवल एक अल्पकालिक विकल्प की तलाश कर रहे हैं, वे कहीं और दिखना चाहिए।