बिल ग्रॉस को एक बार बॉन्ड किंग के नाम से जाना जाता था, जबकि उसने पैसिफिक इंवेस्टमेंट मैनेजमेंट कंपनी, एलएलसी (पीआईएमसीओ) में काम किया था, जिसकी उन्होंने सह-स्थापना की थी। हालांकि, एक उच्च प्रोफ़ाइल और गन्दा बाहर निकलने में पिमको छोड़ने के बाद से, सकल ने अपनी नई कंपनी Janus Capital Group के साथ अपने पूर्व तारकीय प्रदर्शन को दोहराया नहीं। जेनस में जो नया म्युचुअल फंड का प्रबंधन करता है वह पीएमएमसीओ में काम करते हुए कुल रिटर्न फंड का प्रदर्शन काफी हद तक पीछे चला गया है। निवेशक यह इंतजार कर रहे हैं कि बांड किंग अपने नए म्यूचुअल फंड को बॉन्ड फंड की दुनिया में सबसे ऊपर वापस कर सकता है या नहीं।

सकल पृष्ठभूमि

कुल मिलाकर ओहियो में बड़ा हुआ और मनोविज्ञान में डिग्री के साथ ड्यूक विश्वविद्यालय से स्नातक की उपाधि प्राप्त की। उन्होंने वियतनाम में नौसेना में सेवा की। नौसेना में उनकी सेवा के बाद, उन्होंने लॉस एंजिल्स में प्रशांत म्युचुअल लाइफ के साथ एक निवेश विश्लेषक के रूप में काम किया। 1 9 71 में प्रारंभिक परिसंपत्तियों में 12 मिलियन डॉलर के साथ पीआईएमसीओ की स्थापना यह पहले पैसिफ़िक लाइफ इंश्योरेंस की एक इकाई थी।

सकल और पीमको कुल रिटर्न फंड

सकल ने पीआईएमसीओ कुल रिटर्न फंड को 1987 में बनाया। उसने अंततः कुल रिटर्न फंड को दुनिया के सबसे बड़े म्यूचुअल फंड में बनाया। निवेशकों के साथ संवाद करने की उनकी क्षमता के साथ उनकी सुस्पष्ट मीडिया शैली ने म्यूचुअल फंड में धन के प्रवाह को जन्म दिया।

सकल बाजार में सबसे महत्वपूर्ण बांड निवेशकों में से एक के रूप में अच्छी तरह से जाना जाता है। हालांकि, 2011 में उनके प्रदर्शन को भुगतना पड़ा। वह बांड में जारी तेजी से देखने में विफल रहे। वह उस वर्ष के फंड के लिए बेंचमार्क इंडेक्स को भी हरा नहीं सके फंड का 2012 में एक मजबूत वर्ष रहा था। हालांकि, पीआईएमसीओ के सहयोगियों के साथ उनका कामकाजी संबंध तनावपूर्ण हो रहा था। 2013 में फंड का सबसे बुरा प्रदर्शन था, क्योंकि कुल मिलाकर बॉण्ड बाजार का नुकसान हुआ था। निधि में -1 का रिटर्न था 92% की वापसी -2 बनाम बेंचमार्क बार्कलेज यू एस सकल इंडेक्स के लिए 02%।

पीआईएमसीओ के मुख्य कार्यकारी अधिकारी (सीईओ) और सह-मुख्य निवेश अधिकारी (सीआईओ) मोहम्मद एल-एरियन ने 2014 की शुरुआत में इस्तीफा दे दिया। कहानियां वित्तीय मीडिया में काम करने की कठिनाई के बारे में चिंतित हुईं सकल के साथ, एल-एरियन और सकल के बीच विशिष्ट झड़पों पर प्रकाश डाला सितंबर 2014 में जेनस के लिए सकल अचानक पीएमएमको छोड़ा।

पीआईएमसीओ आउटफ्लो

ग्रोथ ने अपने बाहर निकलने की घोषणा के बाद से निवेशकों ने अपने कुल रिटर्न फंड से पैसा खींचना शुरू किया। पीआईएमसीओ ने नए पोर्टफोलियो प्रबंधकों को स्थापित करने के लिए रवाना किया और निवेशकों को निधि की निरंतर व्यवहार्यता के बारे में सोचा। इसने रक्तस्राव को रोकने के लिए बहुत कुछ किया फंड से मासिक बहिर्वाह भारी थे

अप्रैल 2013 में कुल रिटर्न फंड की परिसंपत्ति प्रबंधन (एयूएम) में 2 9 3 अरब डॉलर का शिखर था। निवेशक तब से अपना पैसा निकालना शुरू कर दिया क्योंकि उसके बाद से प्रदर्शन का सामना करना पड़ा था। सितंबर 2014 में फंड ने करीब 23 अरब डॉलर का आउटफ्लो दिखाया था, जब सकल को पीएमएमको छोड़ दिया गया था।अगले महीने, फंड ने 25 अरब डॉलर से अधिक का बहिर्वाह किया था यह फंड अक्टूबर 2015 तक करीब 9 5 अरब डॉलर की परिसंपत्तियों में गिरा था। आखिरी बार फंड की 100 अरब डॉलर से कम संपत्ति 2007 में थी। हालांकि निवेशक ने कुल लौटाने के फंड में धनराशि को खारिज कर दिया था, लेकिन ये संपत्ति नहीं थी जनस के लिए सकल का अनुसरण करें

जेनस अपरिवर्तनीय बांड फंड

सकल अब जेनस अनंकंसट्रेंडेड बॉन्ड फंड का प्रबंधन करता है फंड का उद्देश्य विभिन्न बाजार परिवेश में दीर्घकालिक रिटर्न हासिल करना है। निधि वैश्विक स्थिर आय वाले बाजारों में निवेश करती है और बेंचमार्क-विशिष्ट दिशा-निर्देशों के कारण सीमित नहीं होती है। यह फंड उन रिटर्न प्रदान करने का प्रयास करता है जो परंपरागत जोखिम संपत्तियों से असंगत हैं। इससे फंडेट को निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए एक आसान तरीका के रूप में काम करने की अनुमति मिलेगी। फंड की प्रॉस्पेक्टस बताता है कि स्थाई आय वाले बाजारों में एक निवेशक के रूप में सकल प्रमुख अग्रणी नेता हैं।

जेनस यूनिंक्स्ट्राएंडेड बॉण्ड फंड ने पहली बार मई 2014 में कारोबार शुरू किया। फंड शुरू होने के बाद से 2. 56% नीचे है, और यह वर्ष 1 99 1 से दिसंबर 2015 तक भी नीचे है। निधि की टिप्पणी से पता चला है कि उसने 2015 की तीसरी तिमाही में विकल्प और वायदा अनुबंध सहित डेरिवेटिव का इस्तेमाल करते हुए इक्विटी इंडेक्स पर अस्थिरता को बेचने का प्रयास किया था। इक्विटी मार्केट की अस्थिरता बहुत अधिक साबित हुई और फंड के लिए नुकसान हुआ। इक्विटी इंडेक्सस पर अस्थिरता बेचना एक बहुत ही उच्च जोखिम वाली रणनीति है; यह बांड फंड के लिए एक सामान्य रणनीति नहीं है

फंड ने अभी तक बहुत अच्छा प्रदर्शन नहीं किया है मॉन्स्टरस्टार ने नॉनट्रान्डेन्शियल बॉण्ड श्रेणी में 477 धनराशि के 348 नंबर पर इसका स्थान रखा है। निधि में 1.01% की कम उपज है, जो बांड फंड के लिए बहुत आकर्षक नहीं है निवेशक इंडेक्स फंड के साथ बेहतर उपज प्राप्त कर सकते हैं जो स्टॉक इंडेक्स पर नजर रखता है।

आगे, फंड अब तक निवेशकों को आकर्षित करने में विफल रहा है। निधि में केवल $ 1 था दिसम्बर 2015 तक एएम में 32 अरब, और उस पैसे का लगभग 50% ग्रॉस खुद से आते हैं। निधि में 1। 01% का बहुत अधिक खर्च अनुपात है। अन्य बॉन्ड इंडेक्स फंड और सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड हैं, जो कम व्यय अनुपात के साथ बेहतर प्रदर्शन करते हैं।

फंड के पोर्टफोलियो को देखते हुए, निधि में 53% संपत्तियों का आवंटन यू एस ट्रेसुरिज़ है। इसके बाद निवेश-ग्रेड बांड के लिए 30% आवंटन किया जाता है। फंड का 14% आवंटन है। संयुक्त राज्य अमेरिका से उच्च उपज वाली निश्चित आय प्रतिभूतियों के लिए 6%।

कुल रिटर्न फंड प्रदर्शन

इसके विपरीत, वर्ष 2015 में कुल रिटर्न फंड 0. 0% पर थोड़ा सकारात्मक है। बेंचमार्क इंडेक्स भी मामूली रूप से 0. 88% पर है। इसलिए फंड इसके बेंचमार्क इंडेक्स को मुश्किल से मार रहा है जनस फंड की तुलना में निधि का 0. 0. 46% का बहुत कम व्यय अनुपात है।

फंड का यू.एस. सरकारी बॉन्ड में 30% से अधिक का आवंटन है। इसके बाद बंधक समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) में 53% आवंटन किया जाता है। निधि में निश्चित-आय प्रतिभूतियों में 4 की प्रभावी अवधि होती है। 7 साल की प्रभावी परिपक्वता के साथ 95 वर्ष।8 साल। निधि में 3. 3 का एक कम मानक विचलन है, जो इंगित करता है कि इसमें सीमित अस्थिरता है इसमें 0. 35 का कम शार्प अनुपात भी है, जो कि कम-अस्थिरता बांड फंड के लिए उपयुक्त है।

जबकि पीआईएमसीओ कुल रिटर्न फंड में सकल बाएं से स्पष्ट प्रदर्शन नहीं देखा गया है, यह काफी हद तक अपने नए फंड को बेहतर प्रदर्शन कर रहा है इस प्रकार, लंबे समय में, इसने सकल और पिम्मको के तरीकों से अलग होने का अर्थ बना दिया हो।