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फॉरवर्ड दरें वास्तविक ब्याज दर के बेहद सीमित अनुमानक हैं। यह विशेष रूप से आश्चर्यजनक नहीं है, ब्याज दरों के लिए निर्धारक कारकों की बहुत सारी और प्रॉपर्टी और आगे दरों का उपयोग करने के लिए दिया गया है। व्यापारिक चक्र में तेजी या बस्ट चक्र शुरू करने से पहले फॉरवर्ड रेट के पूर्वानुमानों की खामियों को सबसे ज्यादा स्पष्ट किया जाता है।

ब्याज दर के निर्धारक

आम तौर पर बोलना, ब्याज दरें ब्याज वाले वित्तीय साधनों की आपूर्ति और मांग पर निर्भर करती हैं आपूर्ति और ब्याज दरों की मांग पर तीन प्रमुख प्रभाव हैं: तरलता वरीयता, पिछले और भविष्य की खपत की मांग के बीच के अंतर और बाजार जोखिम को संभालने के लिए प्रीमियम की मांग।

उदाहरण के लिए, यदि भविष्य में मुद्रास्फीति की वृद्धि की संभावना है, तो व्यक्तिगत और संस्थागत निवेशक अपने वित्तीय साधनों से उच्च दरों की मांग कर सकते हैं। व्यवसायों के मुद्दे पर ब्याज दरों की पेशकश बढ़ सकती है, अगर उन्हें भविष्य की विस्तार पर खर्च करने की तुलना में अधिक पूंजी की आवश्यकता होती है।

अगर बैंक अधिक कम जमा करना चाहते हैं तो बैंक ब्याज दरों को बढ़ा सकते हैं और अगर उन्हें कम करना है तो उन्हें कम करना होगा विपरीत बैंक उधारी के लिए सच है; दरें बढ़ती हैं यदि बैंक उधार को हतोत्साहित करना चाहते हैं और अगर वे उधार को प्रोत्साहित करना चाहते हैं तो कमी होगी।

आधुनिक मिश्रित अर्थव्यवस्थाओं में, ब्याज दरें केंद्रीय बैंक नीति से काफी प्रभावित होती हैं। दरें तब गिरती हैं जब फेडरल रिजर्व विस्तार की मौद्रिक नीति और अनुबंध का पीछा करते हैं, जब यह संकुचनकारी मौद्रिक नीति का पीछा करता है।

फॉरवर्ड दरें की सीमाएं

क्योंकि ब्याज दरों पर इतने जटिल, अनिश्चित और इंटरकनेक्ट किए गए प्रभाव हैं, भविष्यवाणी करना कि भविष्य में दरों में क्या बढ़ोतरी होगी।

सबसे आगे की दर की गणना निवेशकों को बताती है कि आज हाजिर दर घटता कैसे निर्धारित किया जाता है। हालांकि भविष्य की उम्मीदों के आधार पर लंबी अवधि के हाजिर दर को समायोजित किया जाता है, लेकिन उनकी सटीकता वर्तमान बाजार अभिनेताओं (और संघीय मुक्त बाजार समिति (एफओएमसी) नीति या अन्य कृत्रिम जोड़तोड़ की भविष्यवाणी क्षमता तक सीमित होती है।

फॉरवर्ड रेट फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स के समन्वय का इरादा है ताकि वे अन्य वित्तीय बाजार लेनदेन के साथ प्रतिस्पर्धा कर सकें। इसमें भविष्य की भविष्यवाणी का एक घटक शामिल है, लेकिन यह प्राथमिक के बजाय सहायक है