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मुद्रा आदान-प्रदान मौजूद हैं क्योंकि दो अलग-अलग देशों के क्रेडिट बाजार में असमान लागतें हैं। एक मुद्रा स्वैप की एक कंपनी प्रभावी रूप से एक विदेशी मुद्रा में निहित सिंथेटिक ऋण के लिए अपने घरेलू मुद्रा में निहित ऋण का ट्रेड करता है। दो काल्पनिक प्रधानाचार्यों को शुरुआत में और मुद्रा विनिमय लेनदेन के समापन पर आदान-प्रदान किया जाता है, जो विनिमय दर की अस्थिरता के प्रभाव को हटाकर जोखिम को सीमित करता है।

एक मुद्रा स्वैप निष्पादित करना

मान लीजिए कि एक फ्रांसीसी कंपनी का संयुक्त राज्य में संचालन है और वह पैसे उधार लेना चाहता है। यह बेहतर दर प्राप्त कर सकता है अगर यह यूरो में उधार लेता है, लेकिन यह पसंद करता है कि ऋण डॉलर में बनाया जाए

समवर्ती, एक अमेरिकी कंपनी का फ्रांस में संचालन है और यू.एस. क्रेडिट बाजार में बेहतर धन प्राप्त कर सकता है, फिर भी यह यूरो में निहित ऋण प्राप्त करना चाहता है।

या तो कंपनी अपने घरेलू मुद्रा में अनुमान लगाकर उधार ले सकती है और विदेशी मुद्रा बाजार में प्रवेश कर सकती है, लेकिन इसमें कोई गारंटी नहीं है कि विनिमय दर में उतार चढ़ाव के कारण यह ब्याज में ज्यादा भुगतान नहीं करेगा।

दोनों पक्ष एक स्वैप के लिए सहमत हो सकते हैं जो निम्नलिखित शर्तों को स्थापित करता है:

सबसे पहले, अमेरिकी कंपनी एक निश्चित ब्याज दर पर बांड का भुगतान करती है। यह एक स्वैप बैंक के लिए बांडों को वितरित कर सकता है, जो फिर से फ्रैंच कंपनी को भेजता है। फ्रांसीसी कंपनी एक समतुल्य बांड (दिए गए स्पॉट रेट्स) जारी करके, स्वैप बैंक को बचाता है और अमेरिकी कंपनी को भेजता है।

इन फंडों का इस्तेमाल प्रत्येक फर्म के लिए घरेलू बॉन्डधारक (या अन्य लेनदारों) को वापस करने के लिए किया जाएगा। फ्रांसीसी कंपनी में अब एक अमेरिकी संपत्ति (बांड) है जिस पर उसे ब्याज का भुगतान करना होगा ब्याज का भुगतान स्वैप बैंक में जाता है, जो इसे अमेरिकी कंपनी के पास भेजता है। विपरीत भी होता है।

परिपक्वता पर, प्रत्येक कंपनी मूल वापस स्वैप बैंक को चुकानी पड़ेगी, और इसके बदले, इसके मूल मूलधन को प्राप्त होगा। इस तरह, प्रत्येक कंपनी ने इसे सफलतापूर्वक विदेशी निधि प्राप्त कर ली है, लेकिन कम ब्याज दर पर और बिना विनिमय दर के जोखिम का सामना किए बिना।