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छूट की दर एक ब्याज दर है जो कि कुछ के शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) की गणना करते हैं (नेट प्रेजेंट वैल्यू (एनपीवी) कॉर्पोरेट बजट का मुख्य घटक है। यह गणना करने का एक व्यापक तरीका है कि प्रस्तावित परियोजना में मूल्य जोड़ा जाएगा या नहीं।)

इस अनुच्छेद के लिए, जब हम छूट दर को देखते हैं, तो हम दर के लिए हल किया जा रहा है, जैसे एनपीवी शून्य के बराबर है। ऐसा करने से हमें यह निर्धारित करने की अनुमति मिलती है कि किसी प्रोजेक्ट या परिसंपत्ति की आंतरिक दर (आईआरआर) क्या होगी।

डिस्काउंट दर निर्धारित

सबसे पहले, आइए, एनपीवी के प्रत्येक चरण की जांच करें। सूत्र है:

एनपीवी = Σ {बाद-टैक्स कैश फ्लो / (1 + आर) ^ टी} - शुरुआती निवेश

टूटी हुई है, समय के बाद प्रत्येक समय का कर-नकदी प्रवाह t कुछ दर से छूट दी गई है, r इन सभी रियायती नकदी प्रवाह की राशि तब प्रारंभिक निवेश द्वारा ऑफसेट की जाती है, जो वर्तमान एनपीवी के बराबर होती है। $ 0 से अधिक कोई एनपीवी एक मूल्य-जोड़ा गया प्रोजेक्ट है, और प्रतिस्पर्धी परियोजनाओं के बीच निर्णय लेने की प्रक्रिया में, सर्वोच्च एनपीवी वाला एक वह है जिसे चुना जाना चाहिए।

एनपीवी, आईआरआर, और छूट दर सभी संबंधित अवधारणाओं हैं एनपीवी के साथ, आप नकदी प्रवाह की मात्रा और समय जानते हैं, और आप भारित औसत पूंजी (डब्लू सी सी) (जो हम r एनपीवी के लिए हल करते समय उपयोग करते हैं) को जानते हैं। आईआरआर के साथ, आप एक ही विवरण जानते हैं, और आप एनपीवी के लिए एक प्रतिशत वापसी के रूप में व्यक्त कर सकते हैं।

बड़ा सवाल यह है कि क्या छूट दर है जो आईआरआर को शून्य पर सेट करता है? यह वही दर है जो एनपीवी को शून्य मानते हैं। जैसा कि आप नीचे देखेंगे, अगर छूट दर आईआरआर के बराबर है, तो एनपीवी शून्य है। या इसे दूसरी तरफ रखने के लिए, यदि राजधानी की लागत पूंजी की वापसी के बराबर होती है, तो परियोजना भी टूट जाएगी और 0 का एक एनपीवी होगा।

एक्सेल में डिस्काउंट दर की गणना करना

एक्सेल में, आप डिस्काउंट रेट के लिए कुछ तरीके हल कर सकते हैं:

• आप आईआरआर पा सकते हैं, और इसका प्रयोग छूट दर के रूप में कर सकते हैं एनपीवी के बराबर शून्य
• शून्य के बराबर छूट दर के लिए हल करने के लिए आप एक्सेल में निर्मित कैलक्यूलेटर क्या-अगर विश्लेषण का उपयोग कर सकते हैं

पहली विधि को वर्णन करने के लिए, हम हमारे एनपीवी / आईआरआर उदाहरण ले लेंगे। एक काल्पनिक परिव्यय का उपयोग करना, हमारे डब्ल्यूएसीसी जोखिम-मुक्त दर और अपेक्षित कर-टैक्स की नकदी प्रवाह, हमने 57% आईआरआर के साथ $ 472, 16 9 के एनपीवी की गणना की है। (ध्यान दें: यदि तालिका पढ़ने के लिए कठिन है, तो राइट-क्लिक करें और एक बड़ी छवि के लिए "दृश्य" दबाएं।)

चूंकि हम पहले से ही WACC के रूप में छूट दर को परिभाषित करते हैं, जो आईआरआर को 0 के बराबर मानते हैं, हम केवल गणना आईआरआर, और इसे 0 के एनपीवी देखने के लिए, डब्ल्यूएसीसी के स्थान पर डाल दिया। यह प्रतिस्थापन नीचे दिखाया गया है:

अब दूसरी विधि को देखते हुए, एक्सेल के व्हाट-ओक कैलक्यूलेटर का उपयोग करते हुएयह मान लिया गया है कि हमने उपरोक्त तरीके से 57% की आईआरआर की गणना नहीं की है, और पता नहीं है कि सही छूट दर क्या है।

क्या-अगर सॉल्वर को प्राप्त करने के लिए, डेटा टैब पर जाएं -> क्या विश्लेषण विश्लेषण मेनू -> लक्ष्य की खोज करें फिर बस संख्याओं में प्लग करें, और Excel सही मूल्य के लिए हल करेगा जब आप "ओके" को दबाते हैं, तो एक्सेल एक्साइबेट की छूट की दर के बराबर WACC की गणना करेगा जो एनपीवी शून्य (57%) बनाता है।