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ब्लेड जोखिम का आकलन करते समय एक अन्य सिद्धांत, अवधि के रूप में जाना जाता है, उत्कर्ष, एक महत्वपूर्ण विचार है। सब कुछ बराबर है, एक निवेशक बल्कि उच्च जोखिम वाले बंधन की तुलना में थोड़ी जोखिम के साथ एक बंधन का चयन करेगा। यह समझने के लिए कि बांडों की तुलना करने के लिए उत्तलता का उपयोग कैसे किया जा सकता है, आपको समझना चाहिए कि अवधि महत्वपूर्ण क्यों है और इसकी सीमाएं क्या हैं

बॉन्ड अवधि बॉन्ड अवधि व्यक्त करती है कि ब्याज दर में उतार-चढ़ाव के लिए एक गैर-कॉलबल बॉन्ड की कीमत कितनी संवेदनशील है। बांड की दरें तब बढ़ जाती हैं जब ब्याज दरें नीचे जाती हैं, और इसके विपरीत।

बांड की अवधि के बारे में बात करते समय, ब्याज दर के मुकाबले कीमत में वृद्धि बढ़ जाती है (प्रतिशत वृद्धि के रूप में) या कम से कम (प्रतिशत घट के रूप में)। उदाहरण के लिए, ब्याज दर में 100 आधार अंकों की वृद्धि होने पर 5 की अवधि के साथ एक बंधन 5% कम होने की संभावना है।

अवधि सीधे ब्याज दर जोखिम को दर्शाती है, हालांकि यह आमतौर पर वर्षों में मापा जाता है। यह इसलिए है क्योंकि यह तकनीकी रूप से बॉड के नकदी प्रवाह की परिपक्वता के लिए भारित औसत समय को दर्शाता है। इसका मतलब यह है कि समान कूपन और परिपक्वता वाली दो बांडों में बहुत अलग समय हो सकता है यदि उनके नकदी प्रवाह संरचना अलग-अलग हो।

निवेशकों को उच्च नकदी प्रवाह और प्रारंभिक निवेश का एक छोटा भुगतान चुकाना चाहिए, जो कि छोटी अवधि के साथ सहसंबंध रखता है।

बॉन्ड उत्तलता

अवधि का एक महत्वपूर्ण सीमा है: इसके परिवर्तन सममित होते हैं, जैसे कि बंधन मूल्य और बांड उपज के बीच संबंध रैखिक थे। वास्तव में, बॉन्ड की कीमतों और बांड की पैदावार में असममित संबंध हैं; ब्याज दर में कमी से बांड की कीमतों में बढ़ोतरी की तुलना में ब्याज दर में बढ़ोतरी से बांड की कीमत घट जाती है।

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जब गढ़ा जाता है, तो यह रिश्ते लंबी उथल-पुथल यू आकार पर ले जाता है। यह एक उत्तल उपज वक्र जैसा दिखता है निवेशक बांड उत्तलता की डिग्री की गणना कर सकते हैं यह देखने के लिए कि वास्तव में बॉन्ड की कीमत अनुमानित बॉन्ड प्राइस (जो अवधि के सूत्र से आती है) से कितनी भंग होती है।

ब्याज दरों में थोड़ी मात्रा में समायोजित होने पर सहूलियत कम महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है। बड़ी बढ़ोतरी के लिए, निवेशकों को बहिर्गमन के प्रभावों के लिए उनकी अवधि की तुलना समायोजित करनी चाहिए।