a:

व्यवसायों को यह सुनिश्चित करने में सहायता के लिए कि विभिन्न प्रकार के उपकरणों का उपयोग बुद्धिमानी से किया जाता है इसका मतलब यह है कि ऐसी परियोजनाओं का चयन करना जो निवेश पर सबसे अधिक लाभ उठाने की संभावना है (आरओआई) हालांकि, क्योंकि सड़क पर आय का मूल्य आज कमाने वाले आय के मूल्य के सापेक्ष कम है, इसलिए पूंजी बजट एक नाजुक संतुलन अधिनियम है। सबसे महत्वपूर्ण गणना कारोबार में से दो व्यवसायों का निर्धारण करने के लिए उपयोग किए जाने वाले प्रोजेक्ट्स को शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) और वापसी की आंतरिक दर (आईआरआर) हैं। ये दोनों अवधारणाएं आंतरिक रूप से जुड़ी हुई हैं और एक साथ उपयोग की जाती हैं, कंपनियां एक परियोजना की अपेक्षित वापसी के वास्तविक मूल्य का एक स्पष्ट दृष्टिकोण देती हैं और यह निधि के लिए आवश्यक पूंजी की लागत के खिलाफ कैसे ढेर हो जाती है।

संक्षेप में, एक परियोजना के एनपीवी प्रारंभिक पूंजी निवेश के लिए लेखांकन के बाद सभी रियायती भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य को दर्शाता है। धन के समय मूल्य के लिए खाते के लिए, बाद के वर्षों में उत्पन्न राजस्व पूर्व निर्धारित दर की वापसी का उपयोग करके रियायती है, जिसे बाधा दर कहा जाता है, जो किसी प्रोजेक्ट पर कंपनी को स्वीकार्य न्यूनतम रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है। आईआरआर केवल छूट की दर है जिस पर एक परियोजना के एनपीवी शून्य है, जिसका अर्थ है कि सभी आय का रियायती मूल्य पूंजी निवेश के बराबर है। एक प्रोजेक्ट को जारी किए जाने के लिए, किसी दिए गए प्रोजेक्ट की आईआरआर बाधा दर से अधिक होनी चाहिए।

कंपनियां आमतौर पर पूंजी बजट में बाधा दर के रूप में भारित औसत पूंजी या डब्लू सी सी का उपयोग करती हैं क्योंकि यह ऋण के सापेक्ष अनुपात के लिए लेखांकन के बाद पूंजीगत धन के प्रत्येक डॉलर की औसत लागत का प्रतिनिधित्व करती है और इक्विटी वित्तपोषण। अगर किसी दिए गए प्रोजेक्ट का आईआरआर पूंजी की औसत लागत से अधिक नहीं है, तो कंपनी को परियोजना का पीछा करने के लिए नुकसान हो सकता है। प्रोजेक्ट की आईआरआर की तुलना बेंचमार्क जैसे WACC लाभदायक परियोजनाओं के बीच एक स्पष्ट रेखाचित्र बनाता है और जो उनसे बचा जाना चाहिए।