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मौद्रिक नीति अल्पकालिक ब्याज दर को प्रभावित करती है, और ऋण की लागत को ऋण पर प्रभावी प्रभावी ब्याज दर के रूप में परिभाषित किया जाता है। फेडरल रिजर्व (फेड) ओपन मार्केट ऑपरेशंस के जरिए मौद्रिक नीति तैयार कर सकता है, डिस्काउंट रेट सेट कर सकता है और आरक्षित आवश्यकताओं को सेट कर सकता है

फेड आमतौर पर खुला बाजार परिचालन में संलग्न होने से मौद्रिक नीति की जानकारी देता है, जिसमें खुले बाजार में यू.एस. सरकारी प्रतिभूतियों की खरीदारी या बिक्री शामिल है। ब्याज दर जिस पर बैंक एक दूसरे से धनराशि उधार लेते हैं, जिसे संघीय निधि दर कहा जाता है, यह सरकारी प्रतिभूतियों की आपूर्ति के द्वारा बड़े पैमाने पर निर्धारित होता है। संघीय निधि दर सीधे ब्याज दरों को प्रभावित करती है जिन पर व्यवसाय कर्ज वित्तपोषण प्राप्त कर सकते हैं।

यदि फेड कारोबार को दीर्घकालिक परिसंपत्तियों में निवेश करने के लिए प्रोत्साहित करना चाहती है, तो केंद्रीय बैंक सरकारी प्रतिभूतियों को खरीदता है। इससे अर्थव्यवस्था में धन की आपूर्ति बढ़ जाती है, ब्याज दरों को कम किया जाता है और व्यवसायों के लिए नए कर्ज की लागत में कमी आ जाती है। इसके विपरीत, फेड द्वारा सरकारी प्रतिभूतियों की बिक्री पूरी अर्थव्यवस्था में पैसे की आपूर्ति कम करती है, जिससे उच्च ब्याज दरों में वृद्धि होती है और कर्ज की लागत बढ़ जाती है।

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मौद्रिक नीति भी कर्ज की लागत को प्रभावित करती है जब केंद्रीय बैंक अपने निपटान में अन्य उपकरण का उपयोग करते हैं। अगर फेड छूट दर में बदलाव करता है, तो यह बैंकों को ब्याज दरों को बढ़ाने या कम करने की ओर अग्रसर करता है जिस पर व्यवसाय कर्ज प्राप्त कर सकते हैं। एक उच्च छूट दर ऋण की एक उच्च लागत की ओर जाता है। यदि फेड में आरक्षण की आवश्यकताओं को बदलता है, तो यह अर्थव्यवस्था में धन की आपूर्ति को बदलता है। यदि आरक्षित आवश्यकताओं को बढ़ाया जाता है, तो प्रचलन में कम पैसा उपलब्ध होगा, ब्याज दरों को बढ़ाया जाएगा और ऋण की लागत।