मौद्रिक नीति अर्थव्यवस्था में परिसंचारीित धन की राशि के संबंध में किसी देश के केंद्रीय बैंक द्वारा नियोजित रणनीतियों को संदर्भित करती है, और यह धन क्या है जबकि मौद्रिक नीति का अंतिम उद्देश्य दीर्घकालिक आर्थिक विकास को प्राप्त करना है, केंद्रीय बैंकों के इस अंत के लिए अलग-अलग लक्ष्य हैं। यू.एस. में फेडरल रिजर्व के मौद्रिक नीति के लक्ष्यों में अधिकतम रोजगार, स्थिर मूल्य और मध्यम दीर्घकालिक ब्याज दर को बढ़ावा देना है। बैंक ऑफ कैनेडा का लक्ष्य मुद्रास्फीति को 2 प्रतिशत के करीब रखना है, यह देखते हुए कि कम और स्थिर मुद्रास्फीति सबसे अच्छा योगदान है, जो मौद्रिक नीति उत्पादक और अच्छी तरह से कामकाजी अर्थव्यवस्था के लिए कर सकती है।

निवेशक को मौद्रिक नीति की मूल समझ होनी चाहिए, क्योंकि इसका निवेश पोर्टफोलियो और निवल मूल्य पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ सकता है।
निवेश पर प्रभाव
मौद्रिक नीति प्रतिबंधात्मक (तंग), अनुकूली (ढीली) या तटस्थ (कहीं बीच में) हो सकती है जब अर्थव्यवस्था बहुत तेजी से बढ़ रही है और मुद्रास्फीति काफी अधिक बढ़ रही है, तो केंद्रीय बैंक अल्पकालिक ब्याज दरों को बढ़ाकर अर्थव्यवस्था को शांत करने के लिए कदम उठा सकता है, जो प्रतिबंधात्मक या तंग मौद्रिक नीति का गठन करता है इसके विपरीत, जब अर्थव्यवस्था सुस्त होती है, तो केंद्रीय बैंक अल्पकालिक ब्याज दर को कम करके और विकास को प्रोत्साहित करने और अर्थव्यवस्था को ट्रैक पर वापस लाने के लिए एक उपयुक्त नीति अपनाएगा।
निवेश पर मौद्रिक नीति का प्रभाव इस प्रकार प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष रूप से प्रत्यक्ष होता है। प्रत्यक्ष प्रभाव ब्याज दरों के स्तर और दिशा के माध्यम से होता है, जबकि अप्रत्यक्ष प्रभाव अपेक्षाओं के माध्यम से होता है जहां मुद्रास्फीति का नेतृत्व होता है।
मौद्रिक नीति उपकरण
मौद्रिक नीति को प्रभावित करने के लिए केंद्रीय बैंकों के कई निपटान हैं उदाहरण के लिए फेडरल रिजर्व के पास तीन मुख्य नीतिगत उपकरण हैं:

• ओपन मार्केट ऑपरेशंस, जिसमें फेडरल रिजर्व द्वारा वित्तीय उपकरणों की खरीद और बिक्री शामिल है;
• छूट की दर या ब्याज दर, जो कि फेडरल रिजर्व द्वारा अल्पकालिक ऋणों पर डिपॉजिटरी संस्थानों द्वारा लाया जाता है; और
• रिज़र्व आवश्यकताओं, या जमाराशियों के अनुपात में बैंकों को रिजर्व के रूप में बनाए रखना चाहिए

केंद्रीय बैंक भी विशेष रूप से चुनौतीपूर्ण समय के दौरान अपरंपरागत मौद्रिक नीति उपकरणों का सहारा ले सकते हैं। 2008-09 के वैश्विक क्रेडिट संकट के बाद, फेडरल रिजर्व को शॉर्ट टर्म ब्याज दरों को शून्य के पास रखने के लिए मजबूर किया गया ताकि यू.एस. अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित किया जा सके। जब इस रणनीति में वांछित प्रभाव नहीं पड़ा, तो फेडरल रिजर्व ने मात्रात्मक आसान (क्यूई) के लगातार दौर का इस्तेमाल किया, जिसमें वित्तीय संस्थानों से सीधे लंबी अवधि की बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां शामिल थीं।इस नीति ने लंबी अवधि के ब्याज दरों पर निम्न दबाव डाला और यू.एस. अर्थव्यवस्था में सैकड़ों अरब डॉलर पंप किए।
विशिष्ट संपत्ति वर्गों पर प्रभाव
मौद्रिक नीति बोर्ड के पार प्राथमिक परिसंपत्ति वर्गों को प्रभावित करती है - इक्विटी, बांड, नकद, रियल एस्टेट, कमोडिटीज और मुद्राएं मौद्रिक नीति परिवर्तनों का प्रभाव नीचे संक्षेप किया गया है (यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि ऐसे परिवर्तनों का असर चर होगा और हर समय एक ही पैटर्न का पालन नहीं किया जा सकता है)
सुविधाजनक मौद्रिक नीति

• अनुकूलन नीति या "आसान पैसे" की अवधि के दौरान, इक्विटी आम तौर पर जोरदार रैली करते हैं। उदाहरण के लिए डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज और एसएंडपी 500, 2013 की पहली छमाही में रिकॉर्ड हाई पर पहुंच गया। फेडरल रिजर्व ने सितंबर 2012 में क्यूई 3 को फैलाए जाने के कुछ महीने बाद तक $ 85 बिलियन लंबी अवधि की प्रतिभूतियों को खरीदने का वचन दिया, जब तक श्रम बाजार में पर्याप्त सुधार नहीं हुआ।
• निम्न स्तर पर ब्याज दरों के साथ, बांड पैदावार कम प्रवृत्ति, और उनके व्युत्क्रम रिश्ते बॉन्ड की कीमतों के साथ इसका मतलब है कि ज्यादातर निश्चित-आय वाले साधनों की कीमत काफी बढ़ गई है। अमेरिकी ट्रेजरी की पैदावार 2012 के मध्य में दर्ज की गई थी, 10 वर्षीय कोषागार में 1 से कम की कमी थी। 40 प्रतिशत और 30 साल के ट्रेजरी से 2. 46 प्रतिशत इस कम उपज वाले वातावरण में उच्च उपज की मांग ने कॉरपोरेट बॉन्ड के लिए बड़ी बोली लगाई, अपनी पैदावार नई झुकाव के साथ ही भेज दी, और कई कंपनियों को रिकार्ड कम कूपन के साथ बांड जारी करने में सक्षम बना दिया। आधार केवल जब तक निवेशकों को विश्वास है कि मुद्रास्फीति नियंत्रण में है, तब तक वैध है। यदि नीति बहुत लंबे समय के लिए अनुकूल है, तो मुद्रास्फीति चिंताओं बांड तेजी से कम भेज सकती है, क्योंकि उत्पादकता उच्च मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं को समायोजित करती है।
• नकद अनुकूलता नीति की अवधि के दौरान राजा नहीं है, क्योंकि निवेशक अपनी जमा राशि को जमा करने के बजाए कहीं भी पैसे की तैनाती करना पसंद करते हैं जो कम से कम रिटर्न उपलब्ध कराते हैं।
• ब्याज दरें कम होने पर रीयल इस्टेट अच्छा काम करती है, क्योंकि घर के मालिक और निवेशकों ने संपत्तियों को कम करने के लिए कम बंधक दरों का फायदा उठाया है। यह व्यापक रूप से स्वीकार किया गया है कि 2001-04 के यू एस एस के वास्तविक ब्याज दरों के निम्न स्तर ने राष्ट्र के रियल एस्टेट बुलबुले को ईंधन देने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई जो 2006-07 में बढ़ी थी।
• जिंसों का सबसे महत्वपूर्ण "जोखिम भरा संपत्ति" है, और वे कई कारणों के लिए अनुकूल नीति की अवधि के दौरान सराहना करते हैं। कम ब्याज दरों की वजह से जोखिम भड़की हुई है, अर्थव्यवस्थाएं बढ़ती जा रही हैं जब भौतिक मांग मजबूत होती है, और असामान्य रूप से कम दरों से सतह के नीचे आने वाली मुद्रास्फीति चिंताओं का कारण हो सकता है।
• ऐसे समय के दौरान मुद्राओं पर प्रभाव का पता लगाना कठिन होता है, हालांकि यह उसके समनुताओं के खिलाफ एक उपयुक्त नीति के साथ किसी राष्ट्र की मुद्रा की अपेक्षा करने के लिए तर्कसंगत होगा। लेकिन क्या अगर अधिकांश मुद्राओं में कम ब्याज दरें हैं, जैसा कि 2013 में मामला था? मुद्राओं पर प्रभाव तब मौद्रिक उत्तेजना की सीमा पर निर्भर करता है, साथ ही एक विशिष्ट राष्ट्र के लिए आर्थिक दृष्टिकोण पर निर्भर करता है।पूर्व का एक उदाहरण जापानी येन के प्रदर्शन में देखा जा सकता है, जो 2013 की पहली छमाही में सबसे बड़ी मुद्राओं के खिलाफ तेजी से गिरावट आई थी। अटकलें लगाई गईं कि मुद्रा बैंक जापान की मौद्रिक नीति को कम करना जारी रखेगा। अप्रैल में ऐसा किया गया था, जिसने 2014 तक देश के मौद्रिक आधार को दुगुना करने का वचन दिया था। यू.एस. डॉलर की अप्रत्याशित ताकत, 2013 की पहली छमाही में, मुद्रा पर आर्थिक दृष्टिकोण के प्रभाव को दर्शाता है। व्यावहारिक रूप से प्रत्येक मुद्रा के खिलाफ ग्रीनबैक रैली किया गया क्योंकि आवास और रोजगार में महत्वपूर्ण सुधार यू.एस. वित्तीय परिसंपत्तियों के लिए वैश्विक मांग को बढ़ावा देता है।

प्रतिबंधात्मक मौद्रिक नीति

• इक्विटी तंग मौद्रिक नीति अवधि के दौरान बेहतर प्रदर्शन करती है, क्योंकि उच्च ब्याज दरों में जोखिम भंग होती है और मार्जिन पर सिक्योरिटीज खरीदने के लिए यह अपेक्षाकृत महंगी होती है। हालांकि, आमतौर पर उस समय के बीच एक महत्वपूर्ण अंतर है जब एक केंद्रीय बैंक मौद्रिक नीति को कसने शुरू कर देता है और जब इक्विटी शिखर एक उदाहरण के तौर पर, जबकि फेडरल रिजर्व ने जून 2003 में अल्पकालिक ब्याज दरों में वृद्धि शुरू की, यू एस इक्विटी केवल अक्टूबर 2007 में नतीजे, लगभग 3 सालों बाद में। यह अंतराल प्रभाव निवेशकों के विश्वास के लिए जिम्मेदार है कि अर्थव्यवस्था कड़ी के शुरुआती चरणों में उच्च ब्याज दरों के प्रभाव को अवशोषित करने के लिए कॉर्पोरेट कमाई के लिए काफी मजबूत हो रही है।
• उच्च अल्पकालिक ब्याज दरों में बांड के लिए एक बड़ा नकारात्मक नतीजा है, क्योंकि उच्च उत्पादकता के लिए निवेशक की मांग उनकी कीमतें कम करती है। बांड को 1994 में अपने सबसे खराब भालू बाजारों में से एक का सामना करना पड़ा, क्योंकि फेडरल रिजर्व ने अपने प्रमुख संघीय निधि दर को वर्ष की शुरुआत में 3% से बढ़ाकर 5% किया। साल के अंत तक 5%।
• सख्त मौद्रिक नीति अवधि के दौरान नकद अच्छा प्रदर्शन करता है, क्योंकि उच्च जमा दरें उपभोक्ताओं को व्यय के बजाय बचाने के लिए प्रेरित करती हैं। बढ़ती दरों का लाभ उठाने के लिए इस तरह की अवधि के दौरान अल्पकालिक जमा का आम तौर पर समर्थन किया जाता है।
• उम्मीद की जानी चाहिए, जब ब्याज दरों में बढ़ोतरी हो रही है, तब से रियल एस्टेट धीमा हो जाता है क्योंकि यह सेवा बंधक ऋण के मुकाबले अधिक है, जिससे घर मालिकों और निवेशकों के बीच मांग में गिरावट आई है। आवास पर बढ़ती दरों के कभी-कभी विनाशकारी प्रभाव का क्लासिक उदाहरण, निश्चित तौर पर 2006 से यू। एस हाउसिंग बबल को फटा जा रहा है। यह काफी हद तक चर बंधक ब्याज दर में तेजी से बढ़ोतरी से बढ़ी है, संघीय निधि दर पर नज़र रखी है, जो 2005 से 5 की शुरुआत में 2. 25% से बढ़कर 25% थी। 2006 के अंत तक फेडरल रिजर्व ने संघीय 25 आधार अंकों की वृद्धि दर में फंड की दर इस दो साल की अवधि में 12 गुना से कम नहीं है।
• तंग नीति की अवधि के दौरान इक्विटी के समान वस्तु व्यापार, कड़ी के प्रारंभिक चरण में तेजी से आगे बढ़ने और बाद में तेजी से गिरावट के कारण उच्च ब्याज दरों में अर्थव्यवस्था धीमा करने में सफल रहे।
• उच्च ब्याज दरें, या उच्च दर की संभावना भी, आम तौर पर राष्ट्रीय मुद्रा को बढ़ावा देते हैं उदाहरण के लिए, कैनेडियन डॉलर, यू के साथ समता पर या उसके ऊपर कारोबार किया।एसएएस डॉलर 2010 और 2012 के बीच अधिक समय के लिए, जैसा कि कनाडा केवल जी -7 देश बना रहा, इस अवधि के दौरान अपनी मौद्रिक नीति के लिए कड़ी पूर्वाग्रह बनाए रखने के लिए। हालांकि, मुद्रा 2013 में ग्रीनबैज के खिलाफ गिर गया, जब यह स्पष्ट हो गया कि कनाडा की अर्थव्यवस्था यू एस से धीमी वृद्धि की अवधि के लिए आगे बढ़ रही है, जिससे अपेक्षा की जा रही है कि बैंक ऑफ कनाडा को अपने कड़े पूर्वाग्रह को छोड़ने के लिए मजबूर किया जाएगा।

पोर्टफोलियो पोजिशनिंग
मौद्रिक नीति परिवर्तनों से लाभ पाने के लिए निवेशक पोजिशनिंग पोर्टफोलियो द्वारा अपने रिटर्न को बढ़ा सकते हैं इस प्रकार की पोर्टफोलियो पोजीशनिंग आपके द्वारा निवेशक के प्रकार पर निर्भर करता है, क्योंकि इस तरह के कदमों पर निर्णय लेने में जोखिम सहनशीलता और निवेश क्षितिज महत्वपूर्ण निर्धारक हैं।

• आक्रामक निवेशक : लंबी निवेश क्षितिज वाले छोटे निवेशक और उच्च जोखिम वाले जोखिम सहिष्णुता को अच्छी तरह से अपेक्षाकृत जोखिम भरा परिसंपत्तियों जैसे कि शेयरों और अचल संपत्ति (या आरईआईआईएस जैसे प्रॉक्सी जैसे) में समायोज्य नीति के दौरान भारी भार से सेवा की जाएगी अवधि। इस भार को कम करना चाहिए क्योंकि नीति को अधिक प्रतिबंधात्मक लगता है। 2003 से 2006 तक शेयरों और रियल एस्टेट में भारी निवेश के साथ, इन परिसंपत्तियों के मुनाफे का हिस्सा उठाकर और 2007 से 2008 तक बांडों में तैनात किया गया, फिर 200 9 में इक्विटी में वापस आना आदर्श पोर्टफोलियो आक्रामक निवेशक के लिए चालें
• कंजर्वेटिव निवेशक : हालांकि ऐसे निवेशक अपने पोर्टफोलियो के साथ अनावश्यक रूप से आक्रामक नहीं हो सकते हैं, लेकिन उन्हें पूंजी के संरक्षण और लाभ की रक्षा के लिए कार्रवाई करने की आवश्यकता है। यह विशेष रूप से सेवानिवृत्त लोगों के लिए सच है, जिनके लिए निवेश पोर्टफोलियो रिटायरमेंट आय का प्रमुख स्रोत हैं ऐसे निवेशकों के लिए, अनुशंसित रणनीतियों के लिए इक्विटी एक्सपोजर ट्रिम करना है जैसे बाजारों में मार्च, वस्तुओं से बचें और लीवरेज किए गए निवेश, और सावधि जमा पर उच्च दर में लॉक करें यदि ब्याज दरें कम होने के कारण दिखाई देती हैं रूढ़िवादी निवेशक के इक्विटी घटक के लिए अंगूठे का नियम लगभग 100 से कम निवेशक की उम्र; इसका मतलब यह है कि 60 वर्षीय व्यक्ति का इक्विटी में 40% से अधिक निवेश होना चाहिए। हालांकि, यदि यह एक रूढ़िवादी निवेशक के लिए बहुत आक्रामक साबित होता है, तो एक पोर्टफोलियो का इक्विटी घटक आगे छंटनी चाहिए। निष्कर्ष> मौद्रिक नीति में परिवर्तन के कारण प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ सकता है। लेकिन मौद्रिक नीति की बारीकियों से अवगत होने से, निवेशक नीतिगत बदलावों से लाभ उठाने और रिटर्न को बढ़ावा देने के लिए अपने पोर्टफोलियो का स्थान रख सकते हैं।