जैसा कि यूरोजोन में कीमतें गिरती रहती हैं, यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) अपस्फीति के खतरे को दूर करने के लिए उपकरणों से बाहर चल रहा है। इससे पहले ही नकारात्मक क्षेत्र में ब्याज दरों में गिरावट आई है और इसे जारी रखने के लिए सरकार और कॉर्पोरेट ऋण भी खरीदना जारी है। अपस्फीति के साथ ईसीबी की लड़ाई के बीच में पकड़े गए, जो लोग अपनी बचत पर भरोसा कर रहे हैं उन्हें परेशान यूरोपीय अर्थव्यवस्था के माध्यम से प्राप्त करने के लिए।

वास्तव में क्या अपस्फीति है?

अपस्फीति की कीमतों में गिरावट के कारण एक व्यापक आर्थिक स्थिति है। उच्च मुद्रास्फीति की अवधि का अनुभव करने वाले लोगों के लिए, ऐसा लगता है कि अपस्फीति की अवधि एक अच्छी बात होगी। हालांकि मुद्रास्फीति भविष्य की क्रय शक्ति को समाप्त करती है, अपस्फीति को बढ़ाना इसका प्रभाव हो सकता है। उत्पाद सस्ता हो सकते हैं और लोगों के पैसे आगे जा सकते हैं। समस्या, अपस्फीति की एक विस्तारित अवधि के दौरान, कंपनियों को कीमतों को कम करने के लिए मजबूर किया जाता है, जो अंततः उनके मुनाफे को कम कर देता है एक अपस्फीति का वातावरण धीमा अर्थव्यवस्था या ऋणात्मक विकास अर्थव्यवस्था का प्रतीक है

जैसा कि कंपनियां उत्पादन लागतों में कटौती करती हैं, वे मजदूरी को कम करने या श्रमिकों को बंद करने के लिए मजबूर हो सकते हैं कम मजदूरी और उच्च बेरोज़गारी की वजह से कमजोर मांग के जवाब में और अधिक नकारात्मक वृद्धि और कीमतों में गिरावट आई है। यदि उपभोक्ता भविष्य में कम कीमतों की आशा करते हैं, तो वे खरीदारी को स्थगित करने की संभावना रखते हैं, जिससे मांग कम हो जाती है और कीमतें नीचे की जाती हैं। कई अर्थशास्त्रियों का मानना ​​है कि अपस्फीति की लंबी अवधि मुद्रास्फीति की तुलना में कहीं ज्यादा खराब हो सकती है, क्योंकि यह नियंत्रित करने के लिए अधिक कठिन है

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ईसीबी कैसे विलंब से लड़ने की कोशिश कर रहा है

यूरोज़ोन 2014 से धीमी आर्थिक वृद्धि के साथ संघर्ष कर रहा है। उस समय के दौरान, मुद्रास्फीति लगभग शून्य के करीब गिर गई है, कुछ के साथ नकारात्मक मुद्रास्फीति की घटनाएं कमजोर मांग, उच्च ऋण और मितव्ययिता कार्यक्रमों की कीमतों में लगातार गिरावट आई है। उपभोक्ता और व्यावसायिक खर्च को प्रोत्साहित करने के प्रयास में, ईसीबी अल्पकालिक दरों को कम कर रहा है हालांकि, इसने अर्थव्यवस्था को बढ़ावा देने में बहुत कुछ किया है 2014 में, ईसीबी ने एक नकारात्मक ब्याज दर नीति की स्थापना की जो केवल बैंकों के लिए लागू थी, उम्मीद करते थे कि यह बैंकों को कर्ज और निवेश के जरिए अपना पैसा रखने के लिए प्रोत्साहित करेगा। यद्यपि नकारात्मक दरों को अभी तक खुदरा जमाकर्ताओं पर पारित नहीं किया गया है, कुछ अर्थशास्त्रीों को यह डर है कि बैंकों को अपने ग्राहकों को नकारात्मक ब्याज दरों की लागत से गुजरने के लिए मजबूर होने से पहले यह समय की बात हो सकती है। कई यूरोपीय बैंक पहले से ही बड़े वाणिज्यिक खातों को एक नकारात्मक ब्याज दर चार्ज कर रहे हैं। हालांकि, लोगों द्वारा संभव नकदी जमाखोरी के डर से संभावना कम हो जाती है कि बैंक खुदरा जमा पर नकारात्मक ब्याज दर का भुगतान करेगा।

सेवर पर प्रभाव

यूरोजोन में बचतकर्ता अपने पैसे को शून्य ब्याज अर्जित करने के आदी हो गए हैं 2008 की वैश्विक शेयर बाजार में गिरावट और 2015 और 2016 में हाल में भारी गिरावट के मद्देनजर, बचतकर्ता अपने प्रिंसिपल पर लौटने की बजाय अपने प्रिंसिपल की वापसी के साथ अधिक चिंतित हैं। जब तक बैंक सुरक्षा के अंतिम गढ़ बने रहते हैं, तब तक यह जानकर खुश होते हैं कि उनका पैसा सुरक्षित है। यहां तक ​​कि अगर बचत जमा दरें नकारात्मक होती हैं तो बचतकर्ता स्टॉक और बांडों में निवेश करने के विकल्प पर विचार कर सकते हैं या अपने पैसे गद्दे में भी जोखिम भरा रख सकते हैं। 0% ब्याज पर, बचतकर्ता पहले से ही मुद्रास्फीति के हिसाब से नकारात्मक रिटर्न कमा रहे हैं। हालांकि, अगर जमाराशियों की दर शून्य से कम हो जाती है, तो बचतकर्ता को गद्दे का विकल्प अधिक आकर्षक लगता है।

ईसीबी उम्मीद करता है कि, यदि यह ब्याज दर को कम करती है, तो लोग और व्यवसाय खर्च शुरू कर देंगे, जो कि अर्थव्यवस्था को चिंगारी करने के लिए जरूरी है। हालांकि, महान अपस्फीति को रोकने के अपने प्रयासों को असफल होना चाहिए, इसमें खर्च को हतोत्साहित करने के विपरीत प्रभाव पड़ सकता है, जिससे एक गंभीर मंदी की संभावना बढ़ सकती है या यहां तक ​​कि एक अवसाद भी हो सकता है। ईसीबी की नकारात्मक ब्याज दर नीति के आलोचकों का कहना है कि यह अच्छे से ज्यादा नुकसान कर रहा है, कंपनियां चल रही अनिश्चितताओं के चलते निवेश के साथ आगे बढ़ने से रोक रही हैं। सामान्यतः बचतकर्ता या उपभोक्ताओं के लिए, चीजें बहुत खराब हो सकती हैं क्योंकि अर्थव्यवस्था एक अपस्फीति प्रेरित मंदी में फिसल सकती है।