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दर पूरी तरह से जोखिम मुक्त होने के लिए संभव नहीं है। रिटर्न की जोखिम रहित दर एक सैद्धांतिक निर्माण होती है जो कि सबसे मूल्य निर्धारण मॉडल का लाभ लेती है। यह परिभाषित किया जाता है कि किसी निवेशक को जोखिम मुक्त परिसंपत्ति पर प्राप्त करने के लिए न्यूनतम रकम की वापसी के लिए तैयार है। खतरे की संपत्ति को जोखिम मुक्त दर के साथ-साथ एक जोखिम प्रीमियम के बराबर रिटर्न की दर मान ली जाती है

व्यवहार में, सरकारी बॉन्ड पर उपज आमतौर पर जोखिम मुक्त दर के रूप में लिया जाता है वास्तविक दर का उपयोग किया जाता है - उदाहरण के लिए, 90-दिवसीय ट्रेजरी बांड (टी-बांड) पर 10-वर्षीय बंधन बनाम वापसी - समस्या के आधार पर भिन्न हो सकती है इस नींव के आधार पर, निवेशक अलग-अलग जोखिम वाले स्तरों की परिसंपत्तियों पर रिटर्न की उचित दर का मूल्य कर सकते हैं।

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बेशक, यहां तक ​​कि यू.एस. सरकारी बॉन्ड पूरी तरह से जोखिम रहित नहीं हैं। रेटिंग एजेंसी स्टैंडर्ड एंड पूअर्स ने प्रसिद्ध 2011 में अमेरिकी सरकार के कर्ज को घटा दिया था, हालांकि इसने सरकारी प्रतिभूतियों के लिए बाजार पर असर नहीं किया था या रिटर्न की जोखिम रहित दर के लिए स्टैंड-इन के रूप में टी-बॉन्ड पैदावार का इस्तेमाल नहीं किया था। । हालांकि, स्थिति ने सवाल उठाया था कि क्या जोखिम रहित दर वास्तव में मौजूद है या नहीं और यह सही कैसे अनुमान लगा सकता है।

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सवाल छोटे या कम स्थिर अर्थव्यवस्थाओं के लिए अधिक गंभीर प्रभाव पड़ता है इन स्थितियों में, सरकारी बांडों की उपज का उपयोग करते हुए जोखिम-मुक्त दर अन्य मूल्य निर्धारण मूल्य के लिए आसान लयबद्धता प्रदान कर सकती है, लेकिन इसका मतलब यह नहीं समझा जाना चाहिए कि सरकार का ऋण सचमुच (या लगभग) जोखिम रहित है सरकार अपने ऋणों पर डिफ़ॉल्ट कर सकती हैं और कर सकती हैं। अर्जेंटीना के ऋण संकट 2002 में एक उल्लेखनीय उदाहरण है।

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इस प्रकार, जबकि जोखिम मुक्त दर का अर्थशास्त्र और परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल में एक महत्वपूर्ण स्थान है, इसे सचमुच नहीं लिया जाना चाहिए