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एक कवर कॉल रणनीति में, एक व्यापारी अंतर्निहित स्टॉक की वर्तमान कीमत के ऊपर स्ट्राइक कीमत पर एक छोटी कॉल बेचता है। समवर्ती रूप से, अंतर्निहित स्टॉक में व्यापारी की लंबी स्थिति है। व्यापारी स्टॉक में स्वामित्व वाले शेयरों की संख्या के बराबर राशि में कॉल बेचता है। यदि स्टॉक की कीमत समाप्ति पर बेची गई कॉल के स्ट्राइक मूल्य से नीचे है, तो व्यापारी को प्रीमियम की पूरी रकम रखनी होगी। अगर शेयर की कीमत समाप्ति पर बेची गई कॉल के ऊपर है, तो व्यापारी को विकल्प दिया जा सकता है और उसे शेयरधारकों के शेयरों को कॉल होल्डर को वितरित करना होगा।

कवर की गई कॉल रणनीति का एक सीमित जोखिम है और सीमित इनाम जोखिम प्रोफाइल है। मुख्य जोखिम यह है कि व्यापारी स्टॉक में किसी भी महत्वपूर्ण कदम को छोड़ सकते हैं, साथ ही साथ यदि शेयर को सौंपा जाता है तो अंतर्निहित स्टॉक की स्थिति को खोना भी होता है। इनाम सीमित है क्योंकि व्यापारी बेची गई कॉल के लिए प्रीमियम राशि से अधिक नहीं बना सकता है। इस प्रकार, एक व्यापारी जो लंबे समय तक स्थिति खोने से डरता नहीं है, उसे एक लाभकारी परिणाम रणनीति के रूप में देख सकता है। कई व्यापारियों ने इस रणनीति को एक लंबी स्थिति से अतिरिक्त आय अर्जित करने के तरीके के रूप में देखा है, खासकर अगर वे स्टॉक के लिए एक लघु-से-मध्यम अवधि के मंदी की दृष्टि से पकड़ रखते हैं।

बिकवाली कॉल की स्ट्राइक प्राइस

कवर की गई कॉल की रणनीति में बेची गई कॉल की स्ट्राइक प्राइस रणनीति के जोखिम प्रोफाइल को प्रभावित करती है। एक व्यापारी जो पैसे पर स्ट्राइक प्राइस के साथ कॉल बेचता है या अंतर्निहित स्टॉक की कीमत के करीब होता है, विकल्प के धन की वजह से अधिक प्रीमियम प्राप्त होता है। हालांकि, अधिक संभावना यह है कि कॉल का समय समाप्त हो जाएगा और इसलिए सौंपा जाएगा।

कम प्रीमियम की प्राप्ति में धन के परिणाम से आगे स्ट्राइक प्राइस के साथ कॉल बेचना, लेकिन पैसे में समाप्त होने का जोखिम कम होता है इसलिए, व्यापारी की अपेक्षा कम होने पर शेयर को सौंपा जाएगा और दूर कहा जाएगा।

प्रीमियम राशि और इम्प्लाइड अस्थिरता

बेची गई कॉल के लिए प्रीमियम राशि कारकों से प्रभावित होती है जिसमें कॉल की स्ट्राइक प्राइस, समय सीमा समाप्त होने तक, जोखिम मुक्त ब्याज दर और विकल्प की अंतर्निहित अस्थिरता शामिल होती है।

अंतर्निहित स्टॉक की अस्थिरता का बाजार का आकलन अस्थिरता है। अंतर्निहित अस्थिरता को ब्लैक-स्कोल्स विकल्प मॉडल द्वारा निर्धारित किया जाता है। उच्च प्रीमियम कीमतों में उच्चतर उल्लिखित अस्थिरता के परिणाम विकल्पों में से एक विक्रेता को कम अस्थिरता कहा जाता है, क्योंकि उतार-चढ़ाव में कमी के कारण बेची गई विकल्प का मूल्य कम हो जाता है। विकल्प के खरीदार को लंबे समय तक अस्थिरता कहा जाता है, क्योंकि विकल्प खरीदार उम्मीद कर रहा है कि खरीदार विकल्प की दिशा में अस्थिरता अधिक हो जाती है।