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एक कॉलर विकल्प रणनीति में प्रीमियम एकत्र करने के लिए एक निवेशक मौजूदा बाजार मूल्य के ऊपर बेची गई एक छोटी कॉल का उपयोग करता है। कॉलर की रणनीति का मूल एक लंबी स्टॉक स्थिति है, जिसके आसपास निवेशक विकल्प खरीदता है और बेचता है। निवेशक लंबे स्टॉक की स्थिति के नकारात्मक पक्ष की रक्षा के लिए डाल विकल्प खरीदने के लिए बेची गई कॉल से प्राप्त प्रीमियम का उपयोग करता है। निवेशक कॉल की बिक्री और बेचता है और समान समाप्ति तिथि के साथ समान मात्रा में डालता है। बेची गई कॉल को अक्सर रणनीति की छत के रूप में संदर्भित किया जाता है, जिसमें खरीदार को फर्श पर रखा जाता है इन दोनों विकल्पों के बीच स्टॉक की कीमत को कॉलर है।

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कॉलर विकल्प रणनीति अतिरिक्त कवरेज के साथ कवर कॉल को बेचने के समान है। निवेशक अनिवार्य रूप से बेचे गए कॉल से प्रीमियम का इस्तेमाल नकारात्मक पक्ष को डाल करने के लिए कर रहा है। एक निवेशक, जो समय के लिए मंदी से तटस्थ है, विकल्प की समाप्ति तक इस प्रकार की रणनीति का उपयोग करेगा।

सीमित जोखिम, सीमित पुरस्कार रणनीति

विकल्प कॉलर रणनीति का एक सीमित जोखिम है और एक सीमित पुरस्कार है निवेशक रणनीति के लिए अधिकतम लाभ का एहसास करता है जब अंतर्निहित शेयर की कीमत बेची गई कॉल के लिए स्ट्राइक मूल्य के ठीक नीचे या उसके बराबर होती है। यह इसलिए है क्योंकि निवेशक को पूरी प्रीमियम रकम बेची गई कॉल के लिए रखनी पड़ती है, क्योंकि यह पैसे में समाप्त नहीं हुई और समाप्ति पर अनिवार्य रूप से बेकार है। रणनीति के लिए तोड़-बराबरी की बात यह है कि जब अंतर्निहित स्टॉक की कीमत बेची गई कॉल और खरीदी के लिए भुगतान की गई शुद्ध प्रीमियम की राशि के बराबर होती है। अधिकतम नुकसान तब होता है जब अंतर्निहित शेयर की कीमत खरीदी के स्ट्राइक मूल्य के बराबर या उसके बराबर होती है।

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हालांकि निवेशक इस रणनीति के लिए लाभ और हानि की मात्रा को कैप करता है, लेकिन अगर वह मूल्य बेची गई कॉल स्ट्राइक प्राइस के ऊपर बढ़ जाता है तो उसे शेयर को दूर करने के लिए तैयार होना चाहिए। यदि विकल्प धन में समाप्त हो जाता है, तो एक उच्च संभावना यह है कि उस विकल्प के धारक स्ट्राइक मूल्य पर शेयर खरीदना चाहते हैं। निवेशक स्टॉक में लंबी स्थिति को छोड़ देगा। हालांकि, निवेशक किसी भी अधिक धन को खोने का जोखिम नहीं लेता है, चूंकि लंबे शेयरों की संख्या बेची गई कॉल की मात्रा के बराबर होती है।

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रणनीति पर समय के क्षय का प्रभाव

विकल्प उनके अवधियों में सीमित हैं लंबी स्टॉक की स्थिति के विपरीत, विकल्पों में समाप्ति तिथि है। विकल्प समाप्ति की ओर बढ़ते समय मूल्य खो देते हैं; यह समय क्षय के रूप में जाना जाता है विकल्प की समाप्ति से पहले पिछले 60 से 30 दिनों के दौरान समय क्षय की मात्रा बढ़ जाती है। कॉलर रणनीति स्ट्राइक प्राइस के ऊपर कॉल को बेचकर समय क्षय का लाभ लेती है। हालांकि, खरीदार को मूल्य खोना होगा यदि अंतर्निहित कीमत डालर के स्ट्राइक मूल्य के नीचे नहीं गिरती है।