ब्याज दर आम तौर पर पैसे उधार लेने के लिए भुगतान की जाने वाली कीमत माना जाता है उदाहरण के लिए, $ 100 ऋण पर एक वार्षिक 2% ब्याज दर का मतलब है कि उधारकर्ता को एक पूर्ण वर्ष के बाद प्रारंभिक ऋण की राशि और एक अतिरिक्त $ 2 चुकानी होगी। दूसरी ओर, एक -2% ब्याज दर का मतलब है कि बैंक $ 100 ऋण का उपयोग करने के एक वर्ष के बाद उधारकर्ता $ 2 का भुगतान करता है, जो आपके सिर को चारों ओर लपेटने के लिए बहुत कुछ है।

जबकि नकारात्मक ब्याज दरें उधार लेने के लिए एक महान प्रोत्साहन हैं, यह समझना मुश्किल है कि किसी को ऋण देने के लिए भुगतान करने के इच्छुक क्यों होता है, ऋण लेने वाले के जोखिम का जोखिम लेने वाला कोई व्यक्ति। ऐसा प्रतीत होता है कि कई बार ऐसा हो सकता है कि केंद्रीय बैंकों को अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने और नकारात्मक ब्याज दर के हताश उपायों की ओर बढ़ने के लिए पॉलिसी विकल्पों से बाहर चला। (यह भी देखें यूरोप की केंद्रीय बैंकों की एन + 99 9> एहेटिव दरें समझना। )

सिद्धांत और व्यवहार में नकारात्मक ब्याज दरें

नकारात्मक ब्याज दरें जुलाई 200 9 में स्वीडन की केंद्रीय बैंक द्वारा तैनात एक अपरंपरागत मौद्रिक नीति उपकरण हैं, जब उसने अपनी रातोंरात जमा दर -0 में कटौती की थी। 25%। यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) जून 2014 में अपनाया गया, जब उसने अपनी जमा दर -0 को घटा दिया। 1%। अन्य यूरोपीय देशों और जापान नकारात्मक-दर क्लब में शामिल हो गए हैं, जिसके परिणामस्वरूप फिच के मुताबिक, 10 लाख खरब डॉलर का सरकारी कर्ज नकारात्मक पैदावार ले गया था।

नकारात्मक ब्याज दर एक कठोर उपाय है जो दिखाते हैं कि नीति निर्माताओं को डर है कि यूरोप में अपस्फीति संबंधी सर्पिल में गिरने का जोखिम है कठोर आर्थिक समय में, लोगों और व्यवसायों को अपनी नकदी को पकड़ने की प्रवृत्ति होती है, जब तक वे अर्थव्यवस्था को उठाने की प्रतीक्षा करते हैं। लेकिन यह व्यवहार अर्थव्यवस्था को कमजोर कर सकता है क्योंकि खर्च की कमी के कारण नौकरी हानियों और कम मुनाफे का कारण बनता है, इस प्रकार लोगों के भय को मजबूत करता है और उन्हें जमा करने के लिए और अधिक प्रोत्साहन भी देता है।

खर्च में कमी के रूप में, कीमतें लोगों के लिए इंतजार करने के लिए एक और प्रोत्साहन पैदा करती हैं क्योंकि वे कीमतों में और गिरावट की प्रतीक्षा करते हैं। यह बिल्कुल ठीक नहीं है जो यूरोपीय नीति निर्माताओं नकारात्मक ब्याज दर से बचने की कोशिश कर रहे हैं। केंद्रीय बैंक में भंडार रखने के लिए यूरोपीय बैंकों को चार्ज करके, वे बैंकों को अधिक उधार देने को प्रोत्साहित करने की आशा करते हैं।

सिद्धांत रूप में, बैंक उधारकर्ताओं को पैसे उधार देते हैं और कम से कम किसी प्रकार की ब्याज कमाते हैं, जैसा कि केंद्रीय बैंक में अपना पैसा रखने का आरोप लगाया जाता है। इसके अतिरिक्त, हालांकि, एक केंद्रीय बैंक द्वारा लगाए गए नकारात्मक दरों को जमा खाते और ऋण जमा कर सकते हैं, जिसका मतलब है कि जमाकर्ताओं को अपने स्थानीय बैंक में अपने पैसे की पार्किंग के लिए शुल्क लिया जाएगा, जबकि कुछ उधारकर्ता वास्तव में पैसे निकालने का विशेषाधिकार प्राप्त करते हैं ऋण।

एक अन्य प्राथमिक कारण ईसीबी ने नकारात्मक ब्याज दर में बदल दिया है ताकि यूरो का मूल्य कम हो।यूरोपीय ऋण पर कम या नकारात्मक पैदावार यूरो के लिए कमजोर मांग, विदेशी निवेशकों को रोक देगा। हालांकि यह वित्तीय पूंजी की आपूर्ति में कमी आई है, यूरोप की समस्या आपूर्ति नहीं है लेकिन मांग है एक कमजोर यूरो को निर्यात के लिए मांग को प्रोत्साहित करना चाहिए, उम्मीद है कि कारोबार को विस्तारित करने के लिए प्रोत्साहित करना। (यह भी देखें:

कमजोर यूरो के पेशेवरों और विपक्ष।

) सिद्धांत रूप में, नकारात्मक ब्याज दर को आर्थिक गतिविधि को प्रोत्साहित करने और मुद्रास्फीति से मुकाबला करने में मदद करनी चाहिए, लेकिन नीति निर्माताओं सावधानी बरकरार रहेंगे क्योंकि ऐसे कई तरीके हैं एक नीति उलटा पड़ सकता है चूंकि बैंकों की कुछ परिसंपत्तियां जैसे बंधक जैसे अनुबंध द्वारा ब्याज दर से जुड़ी होती है, ऐसे नकारात्मक दरों से लाभ मार्जिन निचोड़ सकते हैं जहां बैंक वास्तव में कम उधार देने को तैयार हैं। इसके अलावा, जमा धारकों को अपने पैसे वापस लेने और गद्दे में शारीरिक नकदी भरने से रोकने के लिए कुछ भी नहीं है हालांकि प्रारंभिक खतरा बैंकों पर चलने वाला होगा, बैंकिंग प्रणाली से नकदी की नाली वास्तव में ब्याज दरों में बढ़ोतरी कर सकती है - नकारात्मक ब्याज दरों को प्राप्त करने के लिए क्या सही माना जाता है। (यह भी देखें:

राजकोषीय और मौद्रिक नीति पर एक नजर।

) नीचे की रेखा हालांकि नकारात्मक ब्याज दरें असत्य जा सकती हैं, लेकिन इस स्पष्ट अंतर्ज्ञान ने कई यूरोपीय केंद्रीय बैंकों को नहीं रखा है उन्हें एक कोशिश दे रही है इसमें कोई संदेह नहीं है कि गंभीर स्थिति का प्रमाण है जो नीति निर्माताओं का मानना ​​है कि यूरोपीय अर्थव्यवस्था की विशेषता है। जब यूरोजोन की मुद्रास्फीति दर -0 में गिरावट वाले क्षेत्र में गिरावट आई फरवरी 2015 में 6%, यूरोपीय नीति निर्माताओं ने एक अपस्फीति सर्पिल से बचने के लिए जो कुछ भी किया है, वह करने का वादा किया। लेकिन जैसे ही यूरोप ने अनौपचारिक मौद्रिक क्षेत्र में काम किया, कई विश्लेषकों का मानना ​​है कि नकारात्मक ब्याज दर की नीतियों में गंभीर अनपेक्षित परिणाम हो सकते हैं।