2008 और 200 9 के वैश्विक वित्तीय संकट के बाद दुनिया भर में ब्याज दर ऐतिहासिक स्तर पर गिर गई, और सुस्त वसूली ने उन्हें बाद के वर्षों में पुन: उत्साह से रोका। 2016 में, आर्थिक कमजोरी की नई लहरों ने ब्याज दरों पर और नीचे दबाव डाला, पहली बार नकारात्मक क्षेत्र में कुछ मामूली दरों को आगे बढ़ाया। कई अर्थशास्त्रियों ने पहले 0% को कुछ भी नहीं समझ पाया, लेकिन शब्दों की सबसे छोटी, लेकिन जापान, जर्मनी, डेनमार्क, स्विटजरलैंड और स्वीडन में नकारात्मक वास्तविक दर कई महीनों तक जारी रही है और उन्हें जारी रखने की उम्मीद है। इन अर्थव्यवस्थाओं में नकारात्मक दरें प्रत्येक मामले में मुद्रा में कमी के साथ हुईं हैं, और येन, यूरो, क्रोन, क्रोना और फ़्रैंक, अगस्त 2015 और अगस्त 2016 के बीच डॉलर और पाउंड से बना सभी खोए मूल्य। उस अवधि के दौरान डॉलर

ब्याज दरों में गिरावट का ऐतिहासिक रूप से मुद्रा अवमूल्यन के साथ हुआ है कमजोर मांग के कारण यूरोप और जापान को अपस्फीति से धमकी दी गई है, मुद्रास्फीति पैदा करने और निवेश को प्रोत्साहित करने के प्रयास में अभूतपूर्व मौद्रिक नीतिगत उपायों का संचालन करने के लिए उन क्षेत्रों में अग्रणी केंद्रीय बैंक। हालांकि, मुद्रास्फ़ीति अपेक्षाओं की अपेक्षा कम नहीं हुई है क्योंकि उन बाजारों में इतनी अधिक क्षमता है बैंकों, उपभोक्ताओं, निवेशकों और कॉर्पोरेट प्रबंधन रूढ़िवादी रहते हैं, आमतौर पर आसान मौद्रिक नीति से जुड़े प्रभावों को कम करते हैं।

ब्याज दरें और मुद्राएं

मंदी के नकारात्मक प्रभावों, गरीब उपभोक्ता भावना या संकोच वाले व्यवसायों के निवेश से निपटने के लिए केंद्रीय बैंक अक्सर विस्तारित मौद्रिक नीति को लागू करते हैं। यह अक्सर एक अर्थव्यवस्था में धन की आपूर्ति बढ़ाने के द्वारा प्राप्त किया जाता है। ओपन मार्केट ऑपरेशंस, फेडरल रिजर्व की आपूर्ति बढ़ाने की पसंदीदा विधि है, जिसमें केंद्रीय बैंक बैंकिंग सिस्टम में आरक्षित शेष के स्तर को प्रभावित करने के लिए प्रतिभूतियों को खरीदता है या बेचता है। जैसे-जैसे पैसे की आपूर्ति बढ़ती है, ब्याज दरों में गिरावट होती है, जबकि मात्रा बढ़ जाती है। यह व्यापार निवेश और उपभोक्ता खर्च को प्रोत्साहित करने में मदद करता है, जो उच्च रोजगार और मजदूरी का समर्थन करता है।

जब एक केंद्रीय बैंक मुद्रा आपूर्ति बढ़ाता है, तो यह अन्य मुद्राओं के मुकाबले अवमूल्यन का भी कारण बनता है। इसके अलावा, एक अर्थव्यवस्था में ब्याज दरों में गिरावट उस घरेलू मुद्रा में प्रतिभूतियों की वैश्विक मांग को कम करती है। यह देश के निर्यात अपेक्षाकृत कम महंगा बनाता है, यह मानते हुए कि कीमतें चिपचिपा हैं, जो निर्यात अर्थव्यवस्थाओं के लिए विकास को प्रोत्साहित कर सकती हैं। अवमूल्यन भी विदेशी उत्पादों को अधिक महंगी बनाता है

चीन ने 2015 और 2016 में महत्वपूर्ण मुद्रा अवमूल्यन का अनुभव किया, जिसमें कई प्रेक्षकों ने उत्तेजनाओं को निर्यात करने के लिए इस नीति के उपायों का श्रेय दिया।डोनाल्ड ट्रम्प सहित कुछ ने, चीनी के अनुचित व्यापार प्रथाओं का आरोप लगाया, जिसमें अवमूल्यन की चरम सीमा का उल्लेख किया गया, जो देश के विनिर्माण और निर्यात क्षेत्रों को प्रभावित करने वाले सिर के किनारे के साथ हुआ। अन्य अर्थशास्त्रियों ने युआन पर यू.एस. डॉलर के प्रभार के प्रभाव का उल्लेख किया, जिसने देश के अन्य बड़े व्यापारिक साझेदारों के सापेक्ष प्रतिकूल दिशा में चीनी मुद्रा खींच लिया। पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना ने अपनी बेंचमार्क ब्याज दर 2014 के अंत में 6% से घटाकर 4% कर दी। 2016 तक, मुद्रा अवमूल्यन और ब्याज दरों के बीच संबंधों को उजागर करते हुए

नकारात्मक दरें

नकारात्मक दरें एक अनोखी स्थिति हैं क्योंकि ऋण तर्कों का निर्धारण करने वाले बुनियादी तर्क का उल्लंघन है। एक नकारात्मक दर ऋण प्रदान करने का मतलब है कि लेनदेन काउंटरपार्टी जोखिम लेते समय पूंजी खो रहा है। हालांकि, केंद्रीय बैंक कई देशों में नकारात्मक वास्तविक दरों को स्थापित करने में सक्षम हैं, क्योंकि निवेशकों को अनिश्चितता और अन्य परिसंपत्ति वर्गों में गरीब रिटर्न के कारण इन कम जोखिम वाले प्रतिभूतियों की मांग जारी है।

कम जोखिम वाले परिसंपत्तियों में तेजी से आर्थिक वृद्धि को प्रोत्साहित नहीं करता है, इसलिए दरें नकारात्मक क्षेत्र में निकलती हैं क्योंकि मौद्रिक अधिकारियों ने विकास को बढ़ावा देने की कोशिश की है। व्यवसायों, उपभोक्ताओं और बैंकों को जमा राशि को कम दरों से दंडित किया जाता है, लेकिन उन्होंने अप्रत्याशित रूप से उत्तर नहीं दिया है नकारात्मक दरों के बावजूद जर्मनी, जापान, डेनमार्क, स्वीडन और स्विटजरलैंड में बचत दरों में वृद्धि हुई है। व्यवसाय निवेश अपेक्षाओं से नीचे रहता है उच्च बेरोज़गारी और कम औद्योगिक क्षमता उपयोग के कारण यूरोप और जापान में मुद्रास्फीति की रफ्तार धीमी हो गई है, लेकिन उनकी मुद्राओं में डॉलर और अन्य मुद्राओं के मुकाबले गिरावट आई है।