व्युत्पन्न अनुबंधों का इस्तेमाल अस्थिरता से लाभ के लिए रणनीतियां बनाने के लिए किया जा सकता है। झटके और गड़बड़ी विकल्प की स्थिति और अस्थिरता सूचकांक विकल्प और वायदा का उपयोग अस्थिरता से लाभ बनाने के लिए किया जा सकता है।

स्ट्रैडल स्ट्रैटेजी इस रणनीति में, एक व्यापारी एक ही विकल्प के साथ कॉल विकल्प और एक डाल विकल्प खरीदता है, उसी स्ट्राइक प्राइस के साथ और उसी परिपक्वता के साथ। इस रणनीति के कारण व्यापारी को अंतर्निहित कीमतों में बदलाव की दिशा में लाभ मिलता है, इस प्रकार व्यापारी को अस्थिरता बढ़ने की उम्मीद है।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि कोई व्यापारी 40 डॉलर की स्ट्राइक प्राइस और तीन महीने की परिपक्वता अवधि के साथ एक स्टॉक पर कॉल और एक पुट विकल्प खरीदता है। मान लीजिए कि अंतर्निहित का वर्तमान स्टॉक मूल्य भी $ 40 है इस प्रकार दोनों विकल्प व्यापार-पर-पैसा का व्यापार कर रहे हैं कल्पना कीजिए कि वार्षिक जोखिम मुक्त दर 2% है और अंतर्निहित मूल्य में बदलाव का वार्षिक मानक विचलन 20% है।

ब्लैक-स्कोल्स मॉडल के आधार पर हम अनुमान लगा सकते हैं कि कॉल की कीमत $ 1 है। 69 और डाल मूल्य $ 1 है। 49. (रख-कॉल समता भी भविष्यवाणी करता है कि कॉल की लागत और डाल मूल्य लगभग $ 0 है।) 2। रणनीति की लागत में कॉल का योग शामिल है और कीमतें डालती हैं- $ 3 18. इस रणनीति में लंबे समय तक किसी भी कीमत परिवर्तन से लाभ की अनुमति दी जाती है, चाहे वह अंतर्निहित वृद्धि या घटते समय की कीमत पर निर्भर हो। यहां बताया गया है कि रणनीति मूल्य वृद्धि और परिदृश्यों में गिरावट के चलते अस्थिरता से पैसा बनाती है:

परिदृश्य 1- परिपक्वता पर अंतर्निहित मूल्य $ 40 से अधिक है इस स्थिति में, पुट विकल्प का मूल्य बेकार हो जाता है और व्यापारी मूल्य का एहसास करने के लिए कॉल विकल्प का उपयोग करता है।

परिदृश्य 2-परिपक्वता पर अंतर्निहित मूल्य $ 40 से कम है इस मामले में, कॉल विकल्प बेकार समाप्त हो जाता है और व्यापारी मूल्य का पता लगाने के लिए डाल विकल्प का उपयोग करता है।

रणनीति से लाभ के लिए, व्यापार को रणनीति की लागत को कवर करने के लिए पर्याप्त ऊंची होने की जरूरत होती है, जो कि कॉल के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम की राशि और विकल्प डालते हैं। व्यापारी को कीमत 43 डॉलर से अधिक प्राप्त करने की अस्थिरता होनी चाहिए। 18 या उससे कम $ 36 82. मान लीजिए कि कीमत बढ़कर 45 डॉलर हो गई है। इस मामले में, डाल विकल्प का विकल्प बेकार है और कॉल बंद होता है: 45-40 = 5 स्थिति की लागत को घटाकर, हमें 1 का शुद्ध लाभ मिलता है। 82.

स्ट्रेंगल स्ट्रैटेजी

दो पैसे के विकल्प के उपयोग के कारण एक लंबे समय तक चलने वाली स्थिति महंगा है। स्थिति की लागत एक स्ट्रैड के समान विकल्प स्थितियों के निर्माण से कम हो सकती है, लेकिन इस समय आउट-ऑफ-द-मनी विकल्प का उपयोग कर। इस स्थिति को "गड़बड़ी" कहा जाता है और इसमें आउट-ऑफ-द-मनी कॉल और आउट-ऑफ-द-पैनी शामिल होता है। चूंकि विकल्प पैसे से बाहर हैं, इसलिए इस रणनीति का खर्च पहले से सचित्र दिखाए जाने से भी कम होगा।

पिछले उदाहरण के साथ जारी रखने के लिए, सोचें कि दूसरा व्यापारी 42 डॉलर की स्ट्राइक प्राइस के साथ एक कॉल ऑप्शन खरीदता है और $ 38 की स्ट्राइक प्राइस के साथ एक पुट ऑप्शन देता है।बाकी सब कुछ, कॉल विकल्प की कीमत $ 0 होगी। 82 और डाल विकल्प की कीमत $ 0 होगी 75. इस प्रकार, स्थिति की लागत केवल $ 1 है 57, स्ट्रैडल स्थिति से लगभग 49% कम

हालांकि इस रणनीति के लिए स्ट्रैडल की तुलना में बड़े निवेश की आवश्यकता नहीं है, इसके लिए पैसा बनाने के लिए उच्च अस्थिरता की आवश्यकता होती है आप निम्न ग्राफ में काले तीर की लंबाई के साथ इसे देख सकते हैं इस रणनीति से लाभ प्राप्त करने के लिए, अस्थिरता की कीमत को $ 43 से ऊपर बनाने के लिए पर्याप्त होना चाहिए। 57 या नीचे $ 36 43.

अस्थिरता सूचकांक (वीआईएक्स) विकल्प और फ़्यूचर्स का उपयोग करना

अस्थिरता सूचकांक वायदा और विकल्प अस्थिरता व्यापार करने के लिए प्रत्यक्ष उपकरण हैं VIX

एस एंड पी 500 विकल्प कीमतों के आधार पर अनुमानित अस्थिरता है VIX विकल्प और वायदा व्यापारियों को अंतर्निहित मूल्य दिशाओं की परवाह किए बिना अस्थिरता में परिवर्तन से लाभ की अनुमति देते हैं। ये डेरिवेटिव्स का कारोबार शिकागो बोर्ड ऑप्शन एक्सचेंज (सीबीओई) पर किया जाता है। यदि व्यापारी को अस्थिरता में वृद्धि की उम्मीद है, वह एक VIX कॉल विकल्प खरीद सकती है, और अगर वह अस्थिरता में कमी की उम्मीद करती है, तो वह VIX पुट विकल्प खरीदने का विकल्प चुन सकती है। VIX पर वायदा रणनीतियां किसी अन्य अंतर्निहित पर होगी। यदि वह अस्थिरता में अपेक्षित कमी के मामले में अस्थिरता में वृद्धि और थोड़े वायदा स्थिति में वृद्धि की उम्मीद करते हैं तो व्यापारी एक लंबी भविष्य स्थिति में प्रवेश करेगा।

निचला रेखा

दख़ल की स्थिति में पैसे की कॉल शामिल होती है और विकल्प डालते हैं, और गड़बड़ी की स्थिति में आउट-ऑफ-द-मनी कॉल शामिल होती है और विकल्प डालते हैं। ये बढ़ती अस्थिरता से लाभ के लिए बनाया जा सकता है वोल्वोटीली इंडेक्स ऑप्शंस और सीबीओई में कारोबार किए जाने वाले वायदा से व्यापारियों को सीधे उतार-चढ़ाव पर सीधे शर्त लगाने की इजाजत होती है, जिससे व्यापारियों को अस्थिरता में बदलाव से लाभ प्राप्त करने में मदद मिलती है, इससे कोई फर्क नहीं पड़ता।