निवेशक मुद्रास्फीति और सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) को हर दिन बस के बारे में सुनेंगे। उन्हें अक्सर यह महसूस करने के लिए बना दिया जाता है कि ये मैट्रिक्स का अध्ययन किया जाना चाहिए क्योंकि एक सर्जन ऑपरेटिंग से पहले रोगी के चार्ट का अध्ययन करेगा। संभावना यह है कि हमारे पास कुछ धारणा है कि उनका क्या मतलब है और कैसे वे बातचीत करते हैं, लेकिन हम क्या करते हैं जब दुनिया का सबसे अच्छा आर्थिक दिमाग मूलभूत भेद पर सहमत नहीं हो सकता है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था कितनी बढ़ेगी, या कितनी मुद्रास्फीति वित्तीय बाजारों को संभाल करने के लिए बहुत ज्यादा है? व्यक्तिगत निवेशकों को उन स्तरों के समझने की ज़रूरत है जो उनके डेटा के ढेर में बाधित किए बिना उनका निर्णय लेने में सहायता करता है। बाजार, अर्थव्यवस्था और आपके पोर्टफोलियो के लिए मुद्रास्फीति और जीडीपी का क्या मतलब है, पता करें।

शब्दावली

हम व्यापक आर्थिक गांव में अपनी यात्रा शुरू करने से पहले, हम उस शब्दावली की समीक्षा करें जिसका उपयोग हम करेंगे।

मुद्रास्फीति मुद्रास्फीति का मतलब या तो मुद्रा की आपूर्ति में बढ़ोतरी या मूल्य स्तरों में वृद्धि का मतलब हो सकता है। जब हम मुद्रास्फीति के बारे में सुनाते हैं, तो हम कुछ बेंचमार्क की तुलना में कीमतों में वृद्धि के बारे में सुन रहे हैं। यदि पैसे की आपूर्ति में वृद्धि हुई है, तो यह आम तौर पर उच्च मूल्य स्तरों में प्रकट होगी-यह केवल समय की बात है इस चर्चा के लिए, हम मुख्य उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) द्वारा मापा गया मुद्रास्फीति पर विचार करेंगे, जो कि यू.एस. वित्तीय बाजारों में इस्तेमाल मुद्रास्फीति का मानक माप है। कोर सीपीआई अपने फार्मूले से भोजन और ऊर्जा को शामिल नहीं करता है क्योंकि ये माल सीपीआई के शेष हिस्सों की तुलना में अधिक मूल्य अस्थिरता दिखाते हैं। (मुद्रास्फीति पर और अधिक पढ़ें, देखें
मुद्रास्फीति के बारे में सब कुछ , मुद्रास्फीति के प्रभावों को रोकने> और मुद्रास्फीति की भूल समस्या ।) -2 -> सकल घरेलू उत्पाद

संयुक्त राज्य अमेरिका में सकल घरेलू उत्पाद यू.एस. अर्थव्यवस्था की कुल सकल उत्पादन का प्रतिनिधित्व करता है। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि जीडीपी के आंकड़ों के अनुसार निवेशकों को पहले से ही मुद्रास्फीति के लिए समायोजित किया गया है। दूसरे शब्दों में, अगर सकल जीडीपी को पिछले वर्ष की तुलना में 6% अधिक माना जाता है, लेकिन मुद्रास्फीति इसी अवधि की तुलना में 2% अधिक है, जीडीपी विकास की अवधि 4% या शुद्ध अवधि के दौरान रिपोर्ट की जाएगी। (सकल घरेलू उत्पाद के बारे में अधिक जानने के लिए,

मैक्रोइकॉनॉमिक विश्लेषण

, आर्थिक संकेतक पता करने के लिए और जीडीपी क्या है और यह क्यों बहुत महत्वपूर्ण है )

फिसलन ढाल

मुद्रास्फीति और आर्थिक उत्पादन (जीडीपी) के बीच के रिश्ते बहुत नाजुक नृत्य की तरह बजाते हैं शेयर बाजार के निवेशकों के लिए जीडीपी में वार्षिक वृद्धि महत्वपूर्ण है। यदि समग्र आर्थिक उत्पादन घट रहा है या केवल स्थिर हो रहा है, तो ज्यादातर कंपनियां अपने मुनाफे में वृद्धि नहीं कर सकेंगी, जो स्टॉक प्रदर्शन का प्राथमिक चालक है। हालांकि, बहुत अधिक सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि भी खतरनाक है, क्योंकि यह मुद्रास्फीति में वृद्धि के साथ सबसे अधिक संभावना होगी, जो हमारे पैसे (और भविष्य के कॉर्पोरेट मुनाफे) को कम मूल्यवान बनाकर स्टॉक मार्केट लाभ को कम कर देता है।अधिकांश अर्थशास्त्रियों आज सहमत हैं कि 2. 5-3। प्रति वर्ष 5% जीडीपी वृद्धि सबसे अधिक है कि हमारी अर्थव्यवस्था नकारात्मक दुष्प्रभावों के बिना सुरक्षित रूप से बनाए रख सकती है। लेकिन ये संख्या कहां से आती है? उस प्रश्न का उत्तर देने के लिए, हमें खेल में एक नया चर, बेरोजगारी दर लाने की जरूरत है। (संबंधित पढ़ने के लिए,

रोजगार रिपोर्ट का सर्वेक्षण देखें।)

अध्ययन ने यह दिखाया है कि पिछले 20 वर्षों में, 2% से अधिक वार्षिक सकल घरेलू उत्पाद में वृद्धि ने 0. 5% की गिरावट बेरोजगारी के लिए की है हर प्रतिशत अंक 2. 5% यह एक पत्थर के साथ दो पक्षियों को मारने का सही तरीका है - बेरोजगारी दर को कम करते हुए समग्र विकास में वृद्धि, सही है? दुर्भाग्य से, हालांकि, यह सकारात्मक संबंध तब शुरू हो जाता है जब रोजगार बहुत कम हो या पूर्ण रोजगार के पास हो। बेहद कम बेरोज़गारी दरें मूल्यवान से ज्यादा महंगी साबित हुई हैं क्योंकि करीब पूर्ण रोजगार में चलने वाली एक अर्थव्यवस्था दो महत्वपूर्ण चीजों का कारण बन सकती है: माल और सेवाओं की कुल मांग आपूर्ति की तुलना में तेज़ी से बढ़ेगी, जिससे कीमतों में वृद्धि हो सकती है। तंग श्रम बाजार के परिणामस्वरूप कंपनियों को मजदूरी बढानी होगी। यह वृद्धि आमतौर पर उच्च मूल्यों के रूप में उपभोक्ताओं को पारित की जाती है क्योंकि कंपनी लाभ को अधिकतम करने के लिए दिखती है। (और पढ़ें, मूल्य-पुश बनाम डिमांड-पुल मुद्रास्फीति

देखें।)

1. समय के साथ, जीडीपी में वृद्धि मुद्रास्फीति का कारण बनती है, और मुद्रास्फीति हाइपरइफ्लैपेशन बढ़ती है एक बार जब यह प्रक्रिया शुरू हो जाएगी, तो यह जल्दी से एक आत्म-पुनर्संरचना प्रतिक्रिया लूप बन सकती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि ऐसी दुनिया में जहां मुद्रास्फीति बढ़ रही है, लोग ज्यादा पैसा खर्च करेंगे क्योंकि उन्हें पता है कि भविष्य में यह कम मूल्यवान होगा। इससे अल्पावधि में जीडीपी में और बढ़ोतरी हो सकती है, जिससे आगे की कीमत बढ़ जाती है। इसके अलावा, मुद्रास्फीति के प्रभाव रैखिक नहीं हैं; 10% मुद्रास्फीति 5% मुद्रास्फीति के रूप में दो बार हानिकारक से अधिक है ये सबक हैं जो सबसे उन्नत अर्थव्यवस्थाओं ने अनुभव के माध्यम से सीखा है; यू.एस.एस. में, आपको उच्च मुद्रास्फीति की लंबी अवधि की खोज के लिए केवल 30 साल पहले ही वापस जाने की जरूरत है, जो केवल उच्च बेरोज़गारी की एक दर्दनाक अवधि के माध्यम से जाने और संभावित क्षमता के रूप में निष्क्रिय व्यर्थता के रूप में उत्पादन खो दिया था।
2. "कब कहो" तो कितना मुद्रास्फीति "बहुत अधिक" है? इस सवाल को पूछते हुए एक और बड़ी बहस को उजागर किया गया, एक ने यू एस में न केवल तर्क दिया। लेकिन केंद्रीय बैंकरों और अर्थशास्त्रियों द्वारा दुनिया भर में एक जैसे ऐसे लोग हैं जो कहते हैं कि उन्नत अर्थव्यवस्थाओं का लक्ष्य 0% मुद्रास्फीति या दूसरे शब्दों में, स्थिर कीमतों पर होना चाहिए। सामान्य सहमति, हालांकि, यह है कि छोटी मुद्रास्फीति वास्तव में एक अच्छी बात है मुद्रास्फीति के पक्ष में इस तर्क के पीछे सबसे बड़ा कारण मजदूरी का मामला है स्वस्थ अर्थव्यवस्था में, कभी-कभी बाजार बलों की आवश्यकता होगी कि कंपनियां वास्तविक मजदूरी को कम करें या मुद्रास्फीति के बाद मजदूरी कम करें एक सैद्धांतिक दुनिया में, एक वर्ष के दौरान 4% मुद्रास्फीति के साथ 2% मजदूरी में वृद्धि कार्यकर्ता को एक ही शुद्ध प्रभाव पड़ती है क्योंकि शून्य मुद्रास्फीति की अवधि में 2% की मजदूरी में कमी लेकिन असली दुनिया में, नाममात्र (वास्तविक डॉलर) मजदूरी में कटौती शायद ही कम होती है क्योंकि श्रमिक किसी भी समय मजदूरी कटौती को स्वीकार करने से इनकार करते हैं।यह मुख्य कारण है कि ज्यादातर अर्थशास्त्री आज (यू.एस. मौद्रिक नीति के प्रभारी समेत) मानते हैं कि एक छोटी सी मुद्रास्फीति, लगभग 1-2% प्रति वर्ष, अर्थव्यवस्था के लिए हानिकारक होने से ज्यादा फायदेमंद है।

फेडरल रिजर्व और मौद्रिक नीति

अत्यधिक मुद्रास्फीति के बिना स्थिर विकास के मार्ग की दिशा में यू.एस. को अनिवार्य रूप से अपने शस्त्रागार में दो हथियार रखने में मदद करने के लिए; मौद्रिक नीति और राजकोषीय नीति राजकोषीय नीति कराधान और संघीय बजट नीतियों के रूप में सरकार से आता है। जबकि अर्थव्यवस्था में विकास को बढ़ावा देने के लिए विशिष्ट मामलों में राजकोषीय नीति बहुत प्रभावी हो सकती है, अधिकांश बाजार पर नजर रखी अर्थव्यवस्था को स्थिर विकास पैटर्न में रखने के लिए भारी उठाने के लिए मौद्रिक नीति पर गौर करते हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका में, फेडरल रिजर्व बोर्ड की ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) पर मौद्रिक नीति को लागू करने का आरोप लगाया जाता है, जिसे अर्थव्यवस्था में परिसंघित धन की सीमा को बढ़ाने या बढ़ाने के लिए किसी भी कार्रवाई के रूप में परिभाषित किया जाता है। नीचे झुका हुआ है, इसका मतलब है कि फेडरल रिजर्व (फेड) द्वारा पैसा आसान या कठिन बना सकता है, जिससे अर्थव्यवस्था को बढ़ावा देने के लिए खर्च को प्रोत्साहित किया जा सकता है और पूंजी तक पहुंच को मजबूती पहुंचाने पर विकास दर बढ़ रही है, जो कि अस्थिर स्तर मानी जा रही है।

सेवानिवृत्त होने से पहले, एलन ग्रीनस्पैन अक्सर (आधे गंभीरता से) ग्रह पर सबसे शक्तिशाली व्यक्ति के रूप में जाना जाता था। यह छाप कहाँ से आया था? सबसे अधिक संभावना यह थी क्योंकि फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष के रूप में श्री ग्रीनस्पैन की स्थिति (अब बेन बर्नानके) उन्हें विशेष रूप से प्रदान की थी, हालांकि गैर-सेक्सी, शक्तियां - मुख्यतः फेडरल फंड्स दर सेट करने की क्षमता "फेड फंड्स" दर रॉक-डाउन दर है जिस पर धन संयुक्त राज्य में वित्तीय संस्थानों के बीच हाथ बदल सकता है। जबकि पूरे अर्थव्यवस्था में फेड फंड्स दर (या छूट दर) में बदलाव के प्रभाव को काम करने के लिए समय लगता है, वहीं जरूरत पड़ने पर समग्र मुद्रा आपूर्ति में समायोजन करने में यह बहुत प्रभावी साबित हुआ है। (फेड के बारे में पढ़ना जारी रखने के लिए, देखें

मौद्रिक नीति तैयार करना

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फेडरल रिजर्व

और एलन ग्रीनस्पैन के लिए एक विदाई ।) छोटे समूह से पूछना एफओएमसी के पुरुषों और महिलाओं, जो साल में कुछ बार एक मेज पर बैठते हैं, दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था के पाठ्यक्रम को बदलने के लिए एक लंबा आदेश है। यह एक जहाज को प्रशांत के टेक्सास के आकार में चलाने की कोशिश करने की तरह है - यह किया जा सकता है, लेकिन इस जहाज पर पतवार छोटा होना चाहिए ताकि चारों ओर पानी में कम से कम बाधा उत्पन्न हो। केवल छोटे विरोध के दबावों को लागू करने या जरूरत पड़ने पर थोड़ा दबाव जारी करने से, फेड शांति से स्थिर विकास के लिए सबसे सुरक्षित और कम से कम महंगी मार्ग के साथ आर्थिक रूप से मार्गदर्शन कर सकता है। अर्थव्यवस्था के तीन क्षेत्रों में फेड देखे जाने पर जीडीपी, बेरोज़गारी, और मुद्रास्फीति सबसे अधिक खर्चीली है। उनके साथ काम करने वाले अधिकांश डेटा पुराने डेटा हैं, इसलिए रुझानों की समझ बहुत महत्वपूर्ण है। अपने सबसे अच्छे रूप में, फेड हमेशा वक्र से आगे रहने की उम्मीद कर रहा है, जो कल कोने के आस-पास के आसन की आशंका है, ताकि इसे आज के आसपास पहनाया जा सके। शैतान विवरण में है जीडीपी और मुद्रास्फीति की गणना करने के तरीके के बारे में ज्यादा बहस हुई है क्योंकि वहां प्रकाशित होने पर उनके साथ क्या करना है। विश्लेषकों और अर्थशास्त्री समान रूप से अक्सर जीडीपी आंकड़ा को अलग करना शुरू करते हैं या कुछ राशि से मुद्रास्फीति के आंकड़े को छूट देते हैं, खासकर जब वह उस समय बाज़ारों में अपनी स्थिति के अनुरूप होता है। एक बार जब हम "गुणवत्ता सुधार," रेवेटिंग और मौसम समायोजन के लिए स्वस्थ समायोजन को ध्यान में रखते हैं, तो बहुत ज्यादा बाएं नहीं है जो एक तरफ या किसी अन्य रूप में कारगर, सुगम, या भारित नहीं है। फिर भी, एक पद्धति का इस्तेमाल किया जा रहा है, और जब तक कोई मौलिक परिवर्तन नहीं किया जाता है, हम सीपीआई में बदलाव की दर (मुद्रास्फीति द्वारा मापा गया) को देख सकते हैं और जानते हैं कि हम लगातार आधार से तुलना कर रहे हैं। निवेशकों के लिए निहितार्थ

निश्चित आय वाले निवेशकों के लिए मुद्रास्फीति पर करीबी नज़र रखना महत्वपूर्ण है क्योंकि भविष्य में भविष्य की आय धाराओं को मुद्रास्फीति से छूट दी जानी चाहिए ताकि यह तय किया जा सके कि आज भविष्य में धन कितना होगा। शेयर निवेशकों, मुद्रास्फीति के लिए, चाहे वास्तविक या अनुमानित हो, जो हमें शेयर बाजार में निवेश के जोखिम में वृद्धि करने के लिए प्रेरित करता है, वापसी की उच्चतम वास्तविक दरों को पैदा करने की आशा में। वास्तविक रिटर्न (हमारे सभी स्टॉक मार्केट चर्चाओं को इस अंतिम मीट्रिक तक सीमित रखा जाना चाहिए) निवेश, जो कमीशन, करों, मुद्रास्फीति के बाद खड़े हैं और अन्य सभी घर्षण लागत को ध्यान में रखा जाता है, पर रिटर्न दिया जाता है। जब तक मुद्रास्फीति सामान्य है, तब तक शेयर बाजार निश्चित आय और नकदी की तुलना में इसके लिए सर्वोत्तम अवसर प्रदान करता है।

ऐसे समय होते हैं जब मुद्रास्फीति और जीडीपी संख्या को अंकित मूल्य पर ले जाने और आगे बढ़ने के लिए सबसे अधिक उपयोगी होता है; आखिरकार, कई चीजें हैं जो निवेशकों के रूप में हमारे ध्यान की मांग करती हैं हालांकि, समय-समय पर संख्याओं के पीछे अंतर्निहित सिद्धांतों को खुद को फिर से उजागर करने के लिए मूल्यवान है ताकि हम निवेश रिटर्न की हमारी संभावित स्थिति को उचित परिप्रेक्ष्य में डाल सकें।