निवेशक, फेडरल रिजर्व और व्यवसाय लगातार निगरानी करते हैं और मुद्रास्फीति के स्तर के बारे में चिंता करते हैं मुद्रास्फीति - माल और सेवाओं की कीमत में वृद्धि - क्रय शक्ति कम कर देता है मुद्रा की प्रत्येक इकाई खरीद सकते हैं बढ़ती मुद्रास्फीति का एक कपटी प्रभाव पड़ता है: इनपुट की कीमतें अधिक हैं, उपभोक्ता कम वस्तुएं, राजस्व और मुनाफा कम कर सकते हैं, और अर्थव्यवस्था स्थिर स्थिति तक पहुंचने तक एक समय तक धीमा पड़ती है।

नीचे दिए गए चार्ट से यह पता चलता है कि नाटकीय रूप से मुद्रास्फीति क्रय शक्ति को कैसे कम कर सकती है:

बढ़ती मुद्रास्फीति का यह नकारात्मक प्रभाव फेड मेहनती रखता है और शुरुआती चेतावनी के संकेतों का पता लगाने पर ध्यान केंद्रित करता है ताकि कोई अप्रत्याशित वृद्धि हो मुद्रास्फीति। लेकिन एक बार जब अप्रत्याशित मुद्रास्फीति अर्थव्यवस्था के स्तर के माध्यम से अपना रास्ता बनाती है, तो मुद्रास्फीति की एक उच्च स्थिर स्थिति के प्रभाव में भिन्न प्रभाव पड़ सकता है। दूसरे शब्दों में, मुद्रास्फीति की अप्रत्याशित वृद्धि को आमतौर पर सबसे दर्दनाक माना जाता है, क्योंकि इससे कंपनियों के कई क्वार्टर लगते हैं ताकि वे उच्च इनपुट लागतों के साथ उपभोक्ताओं तक पहुंच सकें। इसी तरह, उपभोक्ताओं को अप्रत्याशित "चुटकी" लगता है जब सामान और सेवाओं की लागत अधिक होती है। हालांकि, व्यवसाय और उपभोक्ता अंततः नए मूल्य-निर्धारण माहौल में "परिचित" हो जाते हैं, और तब भी जब एक नए उच्च स्थिर स्थिति तक पहुंच जाती है, तो उसके बाद होने वाली उम्मीद की मुद्रास्फीति उपभोक्ताओं में अधिक नकदी खर्च कर सकती है। इन उपभोक्ताओं को नकद रखने की संभावना कम हो जाती है क्योंकि मुद्रास्फीति के साथ समय के साथ इसकी कीमत घट जाती है। निवेशकों के लिए, यह भ्रम पैदा कर सकता है क्योंकि मुद्रास्फीति अर्थव्यवस्था और शेयर की कीमतों पर प्रभाव डालती है, लेकिन एक ही दर से नहीं।

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उच्च मुद्रास्फीति अच्छा हो सकती है, क्योंकि यह कुछ नौकरी वृद्धि को उत्तेजित कर सकती है। लेकिन उच्च मुद्रास्फीति उच्च लागतों के माध्यम से कॉरपोरेट मुनाफे पर भी प्रभाव डाल सकती है। इससे निगमों को भविष्य के बारे में चिंता करने और काम पर रखने से रोकना पड़ता है, नकारात्मक व्यक्तियों के जीवन स्तर के मानक पर विशेष रूप से असर पड़ता है, विशेषकर निश्चित आय पर। क्योंकि कोई भी अच्छा जवाब नहीं है, क्योंकि व्यक्तिगत निवेशकों को मुद्रास्फीति की अवधि में निवेश करने के बारे में सही निर्णय लेने के लिए भ्रम के माध्यम से झारना चाहिए। उच्च मुद्रास्फीति की अवधि के दौरान स्टॉक के विभिन्न समूह बेहतर प्रदर्शन करते हैं। (यह भी देखें, मुद्रास्फीति के 9 सामान्य प्रभाव। )

मुद्रास्फीति और स्टॉक रिटर्न

उच्च और निम्न मुद्रास्फीति के दौरान ऐतिहासिक रिटर्न डेटा की जांच करना निवेशकों के लिए कुछ स्पष्टता प्रदान कर सकता है कई अध्ययनों ने स्टॉक रिटर्न में मुद्रास्फ़ीति के प्रभाव को देखा है। दुर्भाग्यवश, इन अध्ययनों से विवादित परिणाम उत्पन्न होते हैं जब कई कारकों को ध्यान में रखा जाता है - अर्थात् भूगोल और समय अवधि। ज्यादातर अध्ययन निष्कर्ष निकालते हैं कि अपेक्षित मुद्रास्फीति या तो सकारात्मक या नकारात्मक रूप से स्टॉक पर असर डाल सकता है, जो बचाव और सरकार की मौद्रिक नीति पर निर्भर करता है।लेकिन अप्रत्याशित मुद्रास्फीति ने अधिक निर्णायक निष्कर्ष दिखाए, जो आर्थिक रूप से संकुचन के दौरान स्टॉक रिटर्न के लिए एक मजबूत सकारात्मक सहसंबंध था, यह दर्शाता है कि आर्थिक चक्र का समय निवेशकों को शेयर रिटर्न पर असर डाल सकता है। यह सहसंबंध इस तथ्य से भी प्रभावित होता है कि भविष्य की कीमतों के बारे में अनपेक्षित मुद्रास्फीति में नई जानकारी शामिल है इसी तरह, शेयर आंदोलनों की अधिक अस्थिरता उच्च मुद्रास्फीति की दर से संबंधित थी।

डेटा भौगोलिक क्षेत्रों में सिद्ध कर चुका है जहां उच्च मुद्रास्फीति आम तौर पर उभरती हुई देशों से जुड़ी हुई है, और विकसित बाजारों की तुलना में इन क्षेत्रों में स्टॉक की अस्थिरता अधिक है। 1 9 30 के दशक से, शोध से पता चलता है कि उच्च मुद्रास्फीति की अवधि के दौरान लगभग हर देश को सबसे खराब रिटर्न मिलता है। असली रिटर्न वास्तविक रिटर्न कम से कम मुद्रास्फीति है एक दशक से एसएंडपी 500 रिटर्न की जांच करते समय और मुद्रास्फीति के लिए समायोजित करते हुए, परिणाम दिखाते हैं कि जब मुद्रास्फीति 2 से 3% है तो उच्चतम रिटर्न मिलता है। 2 से 3% की तुलना में या उससे भी कम मुद्रास्फीति एक बड़े पैमाने पर यू.एस. व्यापक आर्थिक माहौल को संकेत देने के लिए स्टॉक पर प्रभावों को प्रभावित करती है। वास्तविक रिटर्न से शायद अधिक महत्वपूर्ण रिटर्न की अस्थिरता है जो कि मुद्रास्फीति का कारण बनती है और उस माहौल में निवेश कैसे करें

विकास वि। मूल्य स्टॉक प्रदर्शन और मुद्रास्फीति

स्टॉक अक्सर मूल्य और विकास के उपश्रेणियों में विभाजित हो जाते हैं मूल्य शेयरों में मजबूत वर्तमान नकदी प्रवाह है जो समय के साथ धीमा हो सकता है, जबकि विकास स्टॉक में बहुत कम या कोई नकदी प्रवाह नहीं है, लेकिन धीरे-धीरे समय के साथ वृद्धि होगी।

इसलिए, जब रियायती नकदी प्रवाह पद्धति का इस्तेमाल करते हुए शेयरों का मूल्यांकन करते हुए, बढ़ती ब्याज दर के विकास वाले स्टॉक के समय मूल्य शेयरों से कहीं अधिक नकारात्मक प्रभाव पड़ता है चूंकि ब्याज दरें और मुद्रास्फीति एक साथ चलती हैं, इसलिए परिणाम यह है कि उच्च मुद्रास्फीति के समय, विकास शेयरों पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है। इससे मुद्रास्फीति और मूल्य शेयरों पर वापसी और विकास शेयरों के लिए एक नकारात्मक के बीच एक सकारात्मक सहसंबंध का पता चलता है।

यह उच्च मुद्रास्फीति के दौरान मूल्य शेयरों की ताकत बताता है, जैसे 1 9 73-74 में, और 1 9 30 के दशक के दौरान जब अपस्फीति हुई तो विकास स्टॉक की ताकत, साथ ही 1 99 0 के दौरान जब मुद्रास्फीति धीरे-धीरे कम हो रही थी दिलचस्प बात यह है कि मुद्रास्फीति में परिवर्तन की दर मूल्य वर्धित बनाम विकास शेयरों पर निर्भर करती है, जो कि निश्चित रूप से पूर्ण स्तर पर है। यह सोचा है कि निवेशक अपनी भविष्य की वृद्धि की उम्मीदों को ऊपर उठा सकते हैं और ऊपर की ओर गलत रूप से विकास शेयरों को बढ़ा सकते हैं। दूसरे शब्दों में, निवेशकों को पहचानने में असफल हो जाता है जब विकास स्टॉक मूल्य शेयर बनते हैं, और विकास स्टॉक पर निम्न प्रभाव कठोर है।

आय सृजनकारी स्टॉक और मुद्रास्फीति

जब मुद्रास्फीति बढ़ जाती है, क्रय शक्ति में गिरावट आती है, और प्रत्येक डॉलर कम सामान और सेवाओं को खरीद सकता है आय-सृजन करने वाले स्टॉक या लाभांश देने वाले शेयरों में दिलचस्पी रखने वाले निवेशकों के लिए, उच्च मुद्रास्फीति का प्रभाव कम मुद्रास्फीति की तुलना में इन शेयरों को कम आकर्षक बना देता है, क्योंकि लाभांश मुद्रास्फीति के स्तरों के साथ नहीं होते हैं।क्रय शक्ति को कम करने के अलावा, लाभांश पर कराधान से दोहरे नकारात्मक प्रभाव पड़ता है। मुद्रास्फीति और कर-निर्धारण के स्तरों के अनुरूप नहीं होने के बावजूद, लाभांश-उपज देने वाले स्टॉक मुद्रास्फीति के खिलाफ आंशिक बचाव प्रदान करते हैं।

हालांकि, लाभांश-भुगतान वाले शेयरों की कीमत मुद्रास्फीति से प्रभावित होती है, जिस तरह से बांड बढ़ती दरों से प्रभावित होते हैं, और कीमतों में आम तौर पर गिरावट होती है। इसलिए बढ़ते मुद्रास्फीति के दौरान लाभांश भुगतान वाले शेयरों का मालिकाना मतलब है कि स्टॉक की कीमतें माल होंगी। लेकिन लाभांश-उपज देने वाले शेयरों में पदों पर विचार करने वाले निवेशकों को मुद्रास्फीति बढ़ने पर उन्हें सस्ते खरीदने का मौका दिया जाता है, आकर्षक प्रवेश अंक प्रदान करना।

नीचे की रेखा

निवेशकों ने उन कारकों की आशा करने का प्रयास किया जो पोर्टफोलियो के प्रदर्शन को प्रभावित करते हैं और अपनी उम्मीदों के आधार पर निर्णय लेते हैं। मुद्रास्फीति उन कारकों में से एक है जो पोर्टफोलियो को प्रभावित करती है। सिद्धांत रूप में, शेयरों को मुद्रास्फीति के खिलाफ कुछ बचाव प्रदान करना चाहिए, क्योंकि समायोजन की अवधि के बाद कंपनी की राजस्व और मुनाफा मुद्रास्फ़ीति की समान दर से बढ़ना चाहिए। हालांकि, मुद्रास्फीति के स्टॉक पर असर पड़ने वाले प्रभाव पहले से ही आयोजित होने वाले या नए पदों पर लेने के फैसले को भ्रमित करते हैं। यू एस बाजार में, ऐतिहासिक सबूत शोर है, लेकिन यह उच्च मुद्रास्फीति के लिए एक संबंध और अधिकतर अवधि में समग्र बाजार के लिए कम रिटर्न दिखाता है।

जब शेयरों को विकास और मूल्य श्रेणियों में विभाजित किया जाता है, तो प्रमाण स्पष्ट होता है कि मूल्य शेयर उच्च मुद्रास्फीति की अवधि में बेहतर प्रदर्शन करते हैं और कम मुद्रास्फीति के दौरान विकास स्टॉक बेहतर प्रदर्शन करते हैं। एक तरह से निवेशक अनुमानित मुद्रास्फीति भविष्यवाणी कर सकते हैं कि वस्तु बाजार का विश्लेषण करना है, हालांकि प्रवृत्ति को लगता है कि अगर वस्तु कीमतें बढ़ रही हैं, तो शेयरों में वृद्धि होनी चाहिए क्योंकि कंपनियां "उत्पाद" वस्तुएं हालांकि, अक्सर, उच्च वस्तु कीमतें लाभ निचोड़ती हैं, जो बदले में शेयर रिटर्न कम कर देती हैं इसलिए, कमोडिटी बाजार के बाद भविष्य की मुद्रास्फीति दर में अंतर्दृष्टि प्रदान की जा सकती है।