ऊर्जा उद्योग, अन्य वस्तु व्यवसायों की तरह, बूम और बस्ट चक्र हैं जब ऊर्जा की मांग अधिक होती है और आपूर्ति तंग होती है, तो तेल की कीमतें बढ़ जाती हैं। यह बदले में, ड्रिलिंग और अन्वेषण कंपनियों में मदद करता है, जो अपने व्यवसायों से अधिक लाभ कमाते हैं। दूसरी ओर, जब मांग घटती है और आपूर्ति बहुत अधिक होती है, तो कीमतें गिरती हैं व्यवसाय संचालन की निश्चित लागत निरंतर रहती है, लेकिन कमोडिटी गिरने से मुनाफा कम होता है। फिर भी ऊर्जा की कीमतों और ऊर्जा कारोबार के बीच ढीले सह-संबंध के बावजूद, तेल जैसे वस्तुओं में निवेश तेल की खोज और उत्पादन कंपनियों में निवेश की तुलना में एक बिल्कुल अलग प्रस्ताव है।

तेल ईटीएफ भ्रम में योगदान करें

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) के आगमन के साथ, निवेशकों को अब ऑयल में निवेश करने के लिए किसी कॉमर्सटीटी ट्रेडिंग अकाउंट की जरूरत नहीं है। 20 जून 2016 तक, कच्चे तेल की कीमत से जुड़ी कीमतों के साथ, लीवरेज ईटीएफ सहित 15 ईटीएफ थे। इस श्रेणी में सबसे बड़ा और सबसे अधिक तरल ईटीएफ यूनाइटेड स्टेट्स ऑयल फंड (NYSEARCA: USO यूएसओयूएसओओओएल फंड पार्टनरशिप यूनिट्स। 49-0। 22% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया है। 2. 6 ), जो $ 3 था 35 जून 18, 2016 तक संपत्ति में अरब।

ईटीएफ उद्योग ने अनजाने में कमोडिटी और शेयर निवेश के बीच अंतर पर भ्रम करने में योगदान दिया हो। निवेशक उसी एक्सचेंज पर तेल ईटीएफ खरीद सकते हैं और स्टॉक के रूप में उसी खाते में बेच सकते हैं। हालांकि, दोनों निवेशों के बीच प्रमुख अंतर हैं।

तेल कंपनियों के ऋण हैं

वस्तु के विपरीत, तेल कंपनियां व्यवसायों को संचालित करती हैं और अपने पूंजी संरचना और संसाधनों के आवंटन के बारे में निर्णय करती हैं। 2014 के मध्य में समाप्त हुए तेल की कीमत में बढ़ोतरी से पहले, तेल उत्पादन कंपनियों ने शेयर जारी किए, गैर-उत्पादक परिसंपत्तियों को बेच दिया और अपने भंडार को जोड़ने के लिए आक्रामक रूप से उधार लिया। इससे कर्ज के उच्च स्तर तक पहुंच गया, जो कि अगर तेल की कीमतें उच्च रही तो प्रबंधनीय हो सकता था। हालांकि, 2014 में $ 107 की चोटी की कीमत तक पहुंचने के बाद से, तेल की कीमतें अगले दो वर्षों में तेजी से गिरा और करीब 47 डॉलर पर बंद हुईं 98 जून 17, 2016 को।

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उच्च ऋण के स्तर में गंभीर प्रभाव पड़ता है तेल उत्पादक ऋण पर ब्याज और प्रमुख भुगतान की सेवा के लिए पर्याप्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करने में सक्षम नहीं हो सकते। उच्च ऋण स्तर भी तेल कंपनियों के लिए ऋण बाजारों तक पहुंच बंद कर सकता है और उन्हें पूंजी बढ़ाने के लिए नए शेयर जारी करने के लिए मजबूर कर सकता है। इससे कमजोर पड़ने और कम शेयर की कीमतें हो सकती हैं। अंत में, ज्यादा नकदी प्रवाह को कर्ज चुकाने के लिए बंद कर दिया जाता है या कंपनियों के रूप में नई इक्विटी जारी होती है, शेयर की कीमतों में तेल की कीमतों की तुलना में अधिक से अधिक प्रतिशत गिर सकता है। संक्षेप में, तेल कंपनियों तेल की कीमत पर एक leveraged शर्त हैं

नतीजे के अंतर

उच्च ऋण और कम लाभ तेल कंपनियों के लिए अस्तित्व में खतरा पैदा करते हैं अगर कम तेल की कीमतें अपने ऋण करारों को पूरा करने के लिए कंपनियों की क्षमता को कम करती हैं, तो उन्हें उन ऋणों का पुनर्गठन करना होगा या दिवालिया होने की संभावना का सामना करना होगा। जब तक वे अप्रचलित नहीं होते, तब तक तेल की कीमतों जैसे वस्तुएं एक मंजिल होती हैं इतने सारे अनुप्रयोगों में तेल का महत्वपूर्ण महत्व यह सुनिश्चित करता है कि जब कीमतें बहुत अधिक गिरावट आती हैं, तो खरीदारों ने बाजार को बोली लगाने के लिए कदम बढ़ाया है। हालांकि, कई कंपनियां तेल के लिए ड्रिलिंग कर रही हैं, और किसी भी कंपनी की विफलता बाजार के लिए कोई नतीजे नहीं है। एक दिवालियापन का मतलब केवल इसका मतलब है कि कंपनी की संपत्ति शेयरधारकों से बॉन्डधारकों को हस्तांतरित की जाती है

ऊपर के अंतर

जबकि तेल की कीमतें एक मंजिल हैं, उनके पास एक छत भी है अगर कीमतों में उतार-चढ़ाव से ऊंचा स्तर बढ़ जाता है, जैसा कि उन्होंने 2014 में किया था, ड्रिलर्स ने अधिक तेल का उत्पादन किया और विक्रेताओं की कीमतों में गिरावट दर्ज की। यद्यपि तेल कंपनियों की शायद एक छत भी है, यह कमोडिटी की तुलना में बहुत अधिक हो सकती है। जैसे ही तेल कंपनियों के लिए कीमतों में गिरावट का लाभ उठाने में समस्या हो सकती है, वैसे ही कीमतें बढ़ने पर तेल कंपनियों को फायदा हो सकता है। तेल कंपनियां ज्यादातर रिसाव और ड्रिल जहाजों जैसे सामानों के लिए निर्धारित लागतें हैं। जब तेल की कीमतें बढ़ती हैं, तो वृद्धिशील राजस्व नीचे की रेखा से गिरता है उच्च कीमतें भी उच्चतर ऑपरेटिंग हाशिए और वैल्यूएशन के लिए इसके अलावा, छोटे तेल कंपनियों के संचालन, बड़े, बेहतर-पूंजीकृत प्रतियोगियों के लिए और भी अधिक मूल्यवान हो सकते हैं। तेल कंपनी अधिग्रहण मौजूदा ट्रेडिंग स्तरों पर महत्वपूर्ण प्रीमियम पर हो सकता है

अंततः, लाभ उठाने दोनों तरीकों से काम करता है लीवरेज निवेश के रूप में, तेल कंपनियों के तेल की कीमत की तुलना में अधिक अस्थिरता है। जबकि उतार-चढ़ाव तेजी से उछाल वाले बाजार में तेल कंपनियों को लाभ कर सकती है, लेकिन चक्र के बस्ट भाग के दौरान यह अस्तित्वगत जोखिम बना सकता है। तेल बाजारों पर विचार करने वाले निवेशकों के लिए, जोखिम सहिष्णुता उनके निवेश विकल्प का निर्धारण कर सकता है।